在科創(chuàng )板門(mén)口排隊等待入場(chǎng)的公司已經(jīng)足夠開(kāi)出一份好幾頁(yè)A4紙的名單，而你知道，這里面哪一家最會(huì )賺錢(qián)嗎？

據數據寶統計，截至目前科創(chuàng )板受理的77家企業(yè)去年全部實(shí)現盈利，凈利潤總額達到103.29億元，平均凈利潤達1.34億元；其中瀾起科技、傳音控股凈利潤超5億元。瀾起科技科創(chuàng )板目前受理的企業(yè)中利潤最高的一家，2018年凈利潤達7.37億元，與去年同期相比增長(cháng)112.4%；傳音控股凈利潤為6.57億元，同比下降2.1%。

在目前科創(chuàng )板受理的企業(yè)中，“利潤之王”這把交椅的爭奪算不上激烈。除了上述兩家利潤突出的企業(yè)外，在整個(gè)名單中，去年凈利潤為2~5億元的企業(yè)有11家，凈利潤為1~2億元的企業(yè)共有17家，大部分企業(yè)（共有47家）2018年的凈利潤則為1億元以下。

和在非洲赫赫有名的“手機之王”傳音相比，芯片獨角獸瀾起科技的名頭稍弱，卻擁有著(zhù)連續翻倍的年凈利潤，目前戴穩了科創(chuàng )板“利潤之王”的皇冠——它究竟是怎么做到的？

靠啥賺錢(qián)？

瀾起科技成立于2004年，主營(yíng)業(yè)務(wù)是為云計算和AI領(lǐng)域提供以芯片為基礎的解決方案，提供高性能且安全可控的CPU、內存模組以及內存接口芯片解決方案。

根據上交所4月1日披露的招股書(shū)申報稿，瀾起科技擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.13億股，共募集資金23億元，計劃用于新一代內存接口芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化等3個(gè)項目。

與其募資金額規模相匹配的還有招股書(shū)里十分亮眼的業(yè)績(jì)數據：瀾起科技于2016~2018年的營(yíng)業(yè)收入分別為8.45億元、12.28億元和17.58億元，后兩年的同比增長(cháng)幅度分別為45.3%與43.2%。

在這三年間，公司分別實(shí)現凈利潤9280.43萬(wàn)元、3.47億元、7.37億元，后兩年的同比增幅高達273.8%和112.4%。

如果說(shuō)翻倍增長(cháng)的利潤和穩定上升的營(yíng)收還不能讓你感受到瀾起科技的這家公司在2018年光是分紅就達到了2.98億元，可以說(shuō)是十分慷慨了。

瀾起科技賺錢(qián)的秘訣大致可以概括為兩點(diǎn)：擁有核心技術(shù)、堅決代工。

其主要業(yè)務(wù)針對的是集成電路產(chǎn)業(yè)的IC設計階段（集成電路產(chǎn)業(yè)可分為IC設計、IC制造和IC封裝測試等環(huán)節）。目前，瀾起科技的核心產(chǎn)品為內存接口芯片與津逮服務(wù)器平臺，其中，內存接口芯片在2018年帶來(lái)了超過(guò)99%的收入。

在內存接口芯片領(lǐng)域耕耘十余年后，瀾起科技目前是全球唯一可提供從DDR2到DDR4內存全緩沖/半緩沖完整解決方案的供應商，客戶(hù)覆蓋了思科、英特爾、聯(lián)想等“big names”。即便是放在全球范圍內看來(lái)，現階段從事研發(fā)、量產(chǎn)服務(wù)器內存借口芯片的企業(yè)也僅有三家，包括瀾起科技、IDT與Rambus。

這樣一個(gè)掌握著(zhù)最硬技術(shù)的企業(yè)，卻不從事芯片的生產(chǎn)制造——即只進(jìn)行設計與銷(xiāo)售，其余的環(huán)節皆選擇代工完成。

瀾起科技在招股書(shū)中透露，企業(yè)僅專(zhuān)注于從事產(chǎn)業(yè)鏈中的集成電路設計和營(yíng)銷(xiāo)環(huán)節，其余環(huán)節委托給晶圓制造企業(yè)、封裝和測試企業(yè)代工完成，隨后公司再將測試后的芯片成品銷(xiāo)售給客戶(hù)。這樣一來(lái)，公司無(wú)需花費成本建立晶圓生產(chǎn)線(xiàn)，將技術(shù)優(yōu)勢集中在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)上。

堅定選擇代工的好處顯而易見(jiàn)——毛利率高。在2016~2018年間，瀾起科技的毛利率分別為51.20%、53.49%和70.54%。其中，單看內存接口芯片產(chǎn)品的毛利率更是高達63.00%、65.84%和70.82%。

上市又退市，曾被做空

在業(yè)務(wù)以外，瀾起科技最引人注目的是它在納斯達克“上市又退市”的一段經(jīng)歷。

2013年9月，瀾起科技于美國納斯達克敲鐘上市。上市首日，股價(jià)就大漲28%至13.74美元，隨后更是一路攀升，于2014年初達到了26.7美元。

但在2014年上半年，因被做空機構指控涉嫌財務(wù)造假，瀾起科技在美遭遇了來(lái)自投資者的集體訴訟。盡管10月的審計結果表明做空機構的指控不實(shí)，但因延期提交年報，瀾起科技被納斯達克啟動(dòng)強制摘牌程序。

在這種情況下，瀾起科技最終被上海浦東科技投資有限公司和中國電子投資控股有限公司共同成立的合資公司，以約6.93億美元（人民幣44.4億元）的估值完成私有化。聽(tīng)名頭就知道，完成私有化后的瀾起科技擁有了“國”字身份，這也使瀾起科技更方便享受?chē)覍Π雽w行業(yè)的補貼與扶持。

在沖刺科創(chuàng )板之前，瀾起科技于2018年完成了自己數億元人民幣的C輪融資，投資方包括中信證券、中電投資、國新基金等。其中，國新基金是經(jīng)中國國資委批準設立的私募股權投資基金，成立于2014年，投資范圍為新一代信息技術(shù)、先進(jìn)半導體、人工智能等新興產(chǎn)業(yè)。

作為國產(chǎn)芯片的代表，瀾起科技也確實(shí)“獨受寵愛(ài)”。天眼查資料顯示，在國新基金的公開(kāi)投資事件中，瀾起科技是唯一一家兩次獲得其投資的公司。

技術(shù)、資本、經(jīng)營(yíng)模式等重重因素構筑起了瀾起科技“利潤之王”的故事，這或許也正說(shuō)明了——說(shuō)到賺錢(qián)，還得是硬科技啊。

本文來(lái)源：虎嗅APP，作者：敲敲格