眾多科技股龍頭，正奔著千億市值使勁。

9月23日，A股調(diào)整，匯頂科技(603160.SH)卻逆市大漲逾6%，總市值首破千億。同一日，韋爾股份(603501.SH)收盤市值達981億元，破千億也已無懸念……

千億科技股擴容的背后是，半導體、電子制造及元件板塊的不斷上行。若按申萬行業(yè)劃分，電子板塊年內(nèi)漲幅已達60.65%，今年6月上市的卓勝微(300782.SZ)累計漲幅更已超10倍。

按業(yè)內(nèi)人士的判斷，本輪科技股的上行與此前二級市場的炒作不同，整個行業(yè)的基本面，尤其是需求端已發(fā)生明顯變化，這有望為相關標的提供長期支撐。

“包括華為在內(nèi)的電子、家電類龍頭，都在將自身的供應鏈從國外向國內(nèi)轉(zhuǎn)移，進而對國內(nèi)軟件、硬件供應商帶來明顯帶動，部分公司上半年經(jīng)營業(yè)績已經(jīng)有所體現(xiàn)。”一位買方研究員23日介紹稱。

不過，各路資金的集中涌入過后，部分標的未來業(yè)績的兌現(xiàn)壓力也會逐步顯現(xiàn)。屆時，很可能會過渡到比拼業(yè)績的階段。

“買買買”模式開啟

匯頂科技，主營收入8成以上來自指紋識別芯片，主要客戶包括華為、VIVO和小米等國內(nèi)手機廠商。

年初，公司股價前復權股價尚不過73元左右，而在9月23日股價再次大漲6.31%，市值從年初的333億元升至1023億元。

即便如此，還遠無法與被視為“射頻龍頭”的卓勝微相比。公司自今年6月中旬上市以來，已較發(fā)行價上漲超過10倍。

就這兩天，還有利好等著。繼蘋果、華為推出新品手機后，小米旗下的5G手機也計劃在9月24日正式亮相。

“去年蘋果XR賣得不好，所以今年iPhone11的價格較去年調(diào)低了1000元左右，性價比出來后，發(fā)售初期銷售情況明顯高于去年。”成都一位通訊業(yè)人士23日介紹稱。

他指出，雖然國內(nèi)廠商爭相發(fā)布5G手機，但真正發(fā)量還需要華為P系列這類主力型號，以及5G網(wǎng)的普及程度，“現(xiàn)在5G手機的消費群體，很多不了解這塊。”

即便如此，潛在的需求增量已為科技股提供了預期，各路資金密集涌入。

8月29日，北上資金持有的匯頂科技、韋爾股份流通股比例分別為1.52%和3.25%。至9月21日，持股比例分別提升至3.17%和6.07%。

相比之下，中興通訊(000063.SZ)、大族激光(002008.SZ)等老牌龍頭則遭小幅減持。

杠桿資金也未缺席。

聞泰科技，近期科技股龍頭之一，9月6日、12日和20日，均出現(xiàn)了融資資金的進場，其中6日單日凈買入額達6.17億元，其間公司融資余額從8月底的3.3億元大幅提升至11.35億元。

究其原因，公司在原有通信業(yè)務的基礎上，近期再次受到了收購安世半導體的消息刺激。

資金還通過近期火熱的ETF進入。諸多帶著5G、科技標簽的ETF基金份額快速提升。

9月18日成立的華夏5G通信ETF11天募集41.53億元;華泰柏瑞中證科技100ETF，認購天數(shù)從22天縮至15天;嘉實中證新興科技100策略ETF，則是提早一周完成募集。

押寶科技股的各路資金，顯然已經(jīng)將5G視為最確定的投資機會。

提估值到拼業(yè)績

科技股被熱捧是好事，只是漲幅絕對值過高的風險也不容忽視。

Wind數(shù)據(jù)顯示，按申萬行業(yè)劃分，年初至今的集成電路板塊漲幅已達108.25%，同期印制電路板、電子零部件制造、軟件開發(fā)和半導體材料漲幅分別達到87.2%、73.2%、63.9%和63.8%。

由于資金過于熱情，上市公司的員工持股計劃都買不到低價籌碼了。如匯頂科技，6月21日股東大會審核通過第一期員工持股計劃，至9月12日完成購買，成交均價達179.40元/股。

有意思的是，目前該持股計劃仍有超過25%的浮盈，股價漲勢足見一斑。

另據(jù)方正證券策略團隊統(tǒng)計，電子行業(yè)PETTM從行情啟動時的28.8倍大幅提升至現(xiàn)在的近40倍，目前電子板塊的估值仍處于偏底部位置，在2009年以來的30%分位上。

相比之下，計算機行業(yè)PETTM從行情啟動時的49倍提升至現(xiàn)在的58.5倍，處在2009年以來的71.1%分位上，估值水平已恢復至中等偏高的位置。

兩相對比，電子行業(yè)在經(jīng)歷年內(nèi)大幅上漲后，似乎還有一定的估值上升空間。

而按方正證券測算，今年三季度成長科技板塊的基金持倉占比將會提升3.47個百分點，到三季度末時成長科技板塊的基金持倉占比也將進一步上升至22.69%，“這將是成長科技板塊持倉占比變化的一個拐點，三季度預估的持倉占比離歷史高位36.74%仍相距甚遠。”

不過，屆時不排除科技股走勢分化的可能。

“前期是受到估值水平的拉升，帶動整體股價上行，后期則會完成向業(yè)績層面的切換，這決定個股到底能夠走多遠。部分業(yè)績未能如期兌現(xiàn)的、累計漲幅過大的標的，可能會被拋棄。”前述買方研究員稱。

從已發(fā)布的三季度業(yè)績預告來看，32家電子股當中，有22家公司同比實現(xiàn)增長。以PCB行業(yè)的滬電股份(002463.SZ)為例，三季報預告利潤中位數(shù)為8.5億元，同比、環(huán)比均保持增長。

照此趨勢，以電子為首的科技股可能還要再飛一會。

本文來源：21世紀經(jīng)濟報道