本周二次新股遭遇重創(chuàng )，掀起跌停潮，作為市場(chǎng)中最為活躍度的品種，次新股集體走弱其實(shí)是近期整個(gè)市場(chǎng)疲軟的縮影，滬綜指已經(jīng)收出三連陰。經(jīng)歷了周期股躁動(dòng)，消費龍頭股復蘇，再到次新股的大漲，部分新興成長(cháng)板塊時(shí)不時(shí)反彈，多數行業(yè)板塊經(jīng)歷了一波輪動(dòng)。在這波輪動(dòng)之后，市場(chǎng)也有震蕩整固、孕育新熱點(diǎn)的需求。清明小長(cháng)假臨近，市場(chǎng)預計會(huì )有個(gè)縮量過(guò)程，短線(xiàn)指數層面的整固壓力仍然較大。

“搶板神器”受限次新股炒作降溫

近日在新聞發(fā)布會(huì )上，上交所在回答媒體提問(wèn)時(shí)指出，為防范交易參與人發(fā)生巨額非正常買(mǎi)入造成的市場(chǎng)異常波動(dòng)風(fēng)險和交易參與人資金控制失效造成的資金交收風(fēng)險，根據中國證監會(huì )部署，中國結算會(huì )同上海證券交易所、深圳證券交易所，積極開(kāi)展了證券交易資金前端風(fēng)險控制的研究論證工作，在此基礎上起草了相關(guān)規則和細則，形成了“一個(gè)規則、兩個(gè)細則”的資金前端控制制度體系。

據了解，資金前端控制制度是指在不影響市場(chǎng)正常交易的情況下，由滬深交易所、中國結算對相關(guān)交易單元當日買(mǎi)入申報金額實(shí)施總量控制的制度。所謂交易單元，簡(jiǎn)而言之，就是“搶板神器”和“VIP通道”，是券商向交易所申請后提供給客戶(hù)的一種特別服務(wù)，讓客戶(hù)擁有專(zhuān)屬交易通道，擁有更快的交易速度。

和席位相比，除了本身的收費外，“交易單元”還有流速費與流量費。在交易所的交易單元中，流速共分15檔，檔數越高，訂單打入交易主機的速度就越快。相應的，流速越快，交易所收取的費用越高。流量則是按照每年交易單元的申報筆數來(lái)計算。所以，這種通道主要有兩種作用：一是利好出爐后的搶漲停；二是利空出臺后的逃跌停，比如股災時(shí)期的搶跌停板出逃。對于目前來(lái)說(shuō)，最大的用處莫過(guò)于搶籌剛上市的次新股，輕松獲得翻倍乃至數倍的利潤。

分析人士稱(chēng)，此次滬深兩大交易所新推出的“資金前端控制制度體系”主要限制大額申報的總額，雖然對于交易單元搶籌不會(huì )有太大限制，但將限制市場(chǎng)游資的申報金額。此一變動(dòng)或將改變市場(chǎng)上次新股連續封板的資金報單總額，并進(jìn)一步改變次新股連板的生態(tài)環(huán)境。

受此消息影響，次新股指數昨日遭遇重創(chuàng )，早盤(pán)低開(kāi)后便快速跳水，此后跌幅略有收窄，不過(guò)尾盤(pán)再次跳水，跌幅不斷擴大，尾盤(pán)收于88348.02點(diǎn)，下跌5.35%，跌幅在154個(gè)概念中位居首位，調整幅度遠高于其他題材概念。131只成分股中僅有8只股票實(shí)現上漲，樂(lè )心醫療漲幅最大，為3.41%。其余個(gè)股漲幅相對有限，而下跌的123只股票中，亞振家居、會(huì )暢通訊、誠邁科技、歐普康視和新雷能5只股票跌停，84只股票跌幅超5%。

大盤(pán)遭遇三連陰

作為市場(chǎng)中最為活躍度的品種，近兩個(gè)交易日以來(lái)次新股的集體走弱其實(shí)是整個(gè)市場(chǎng)疲軟的縮影。滬綜指昨日下跌0.36%，收于3241.31點(diǎn)，收出三連陰。深市主要指數表現更為慘淡，深成指昨日下跌0.40%，報10520.82點(diǎn)，跌至半年線(xiàn)附近；中小板指數下跌0.26%，收于6793.75點(diǎn)，跌破10日均線(xiàn)；創(chuàng )業(yè)板指數下跌0.78%，報收1929.20點(diǎn)，跌至60日均線(xiàn)附近。

雖然指數層面的下跌幅度有限，但個(gè)股調整范圍卻明顯擴大。昨日正常交易的2942只股票中僅783只股票實(shí)現上漲，占比為26%。其中，漲幅超過(guò)5%的股票僅有73只，下跌的2109只股票中，12只股票跌停，199只股票跌幅超5%。

從題材熱點(diǎn)來(lái)看，熱點(diǎn)分化明顯加劇。一方面，昨日港口股表現較好，成為為數不多的活躍題材概念，與港口相關(guān)的福建自貿區、長(cháng)江經(jīng)濟帶、粵港澳自貿區和北部灣旅自貿區指數漲幅居前，均超過(guò)3%。另一方面，前期熱點(diǎn)出現大幅退潮，次新股指數昨日跌幅超5%，共享單車(chē)、芯片國產(chǎn)化、olED等多個(gè)概念跌幅同樣居前。

分析人士指出，3月以來(lái)滬深兩市大盤(pán)一直維持震蕩整固模式，數次挑戰前高，但都無(wú)功而返。在此期間，次新股是一條重要的投資主線(xiàn)，賺足了市場(chǎng)眼球。伴隨著(zhù)次新股大幅回撤，“一帶一路”主題嘗試接力，但應者寥寥，未能聚攏人氣，市場(chǎng)本周也開(kāi)啟整固模式。

休整模式或開(kāi)啟

經(jīng)歷了周期股的躁動(dòng)，還有消費龍頭股復蘇，再到次新股的大漲，以及部分新興成長(cháng)板塊時(shí)不時(shí)的反彈，多數行業(yè)板塊經(jīng)歷了一波輪動(dòng)。在一波輪動(dòng)之后，市場(chǎng)本身也有震蕩整固，孕育新熱點(diǎn)的需求。

申萬(wàn)宏源證券show_quote("000562","sz","宏源證券","stock");指出，熱點(diǎn)抱團有所消退、多方抓手不多。前階段市場(chǎng)沖入“無(wú)套區”的策略實(shí)效看來(lái)即將過(guò)去，最近幾日次新股和價(jià)值白馬股的逼空趨勢有所消退。其實(shí)，A股市場(chǎng)上真正能穿越牛熊的品種寥寥，所以當短期資金介入這些股票，必然會(huì )遭到中線(xiàn)資金的狙擊。而自從張家港行停牌以來(lái)，整個(gè)次新股的炒作力度明顯開(kāi)始下降，后來(lái)市場(chǎng)挖出“一帶一路”主題，催化劑是五月即將召開(kāi)的相關(guān)會(huì )議，從時(shí)間點(diǎn)上看的確還有些運作的空間，但可能僅是一個(gè)主題機會(huì )。目前，國內出現利率上行的跡象，市場(chǎng)很難有整體性趨勢行情。與此同時(shí)，中小板指數已經(jīng)把去年年底的“坑”全部填滿(mǎn)，創(chuàng )業(yè)板稍弱，只能填一半的“坑”。清明小長(cháng)假臨近，市場(chǎng)預計會(huì )有個(gè)縮量的過(guò)程，滬綜指下方30日均線(xiàn)有較強支撐，估計最近幾天將再次面臨考驗。