經(jīng)過(guò)連續高位滯漲之后，上周A股市場(chǎng)選擇向下調整，兩融余額也由升轉降，3月30日的兩融余額為9299.61億元，跌破9300億元整數關(guān)口。3月31日至截稿時(shí)的深市兩融余額尚未公布，但從滬市兩融余額來(lái)看，繼續回落是大概率事件。

兩融余額連續回落

上周，上證綜指最低觸及3205點(diǎn)，一周累計下跌1.44%，最終收于3222.51點(diǎn)。由此，上周滬深兩融余額也停止了漲勢，僅有周一和周二環(huán)比小幅提升，而后逐步回落。上周四(3月30日)滬深兩融余額為9299.61億元，環(huán)比下降15.48億元。其中，滬市兩融余額環(huán)比回落16.37億元收于5436.49億元；深市兩融余額小幅提升0.89億元至3863.12億元。

雖然上周五(3月31日)兩融余額尚未發(fā)布，但是，滬市兩融余額環(huán)比下降43.15億元收于5393.34億元，兩融余額大概率延續回落態(tài)勢。

從ETF的兩融情況來(lái)看，3月30日華安黃金ETF的融資凈買(mǎi)入額最高，超過(guò)2億元；其次是易方達恒生H股ETF，融資凈買(mǎi)入9692.26萬(wàn)元；相對而言，華泰柏瑞滬深300ETF的融資凈償還額最高，為3644.90萬(wàn)元；嘉實(shí)滬深300ETF的凈償還額為164.30萬(wàn)元。

明細數據顯示，3月30日滬深兩市的融資余額為9255.57億元，環(huán)比下降10.92億元，這已經(jīng)是連續第二個(gè)交易日回落。不過(guò)，其中融資買(mǎi)入額和融資償還額均在環(huán)比提升，融資買(mǎi)入額環(huán)比上周三提升逾31億元至459.53億元，而融資償還額環(huán)比提升近40億元至470.46億元。分析人士認為，融資客的行為，顯示出市場(chǎng)熱點(diǎn)切換的情況下資金回吐與買(mǎi)入并存，市場(chǎng)的風(fēng)險與機遇并存。

融資客行業(yè)布局分化

28個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)中，共有12個(gè)行業(yè)在上周四獲得融資客凈買(mǎi)入。其中，建筑裝飾、機械設備和公用事業(yè)板塊的融資凈買(mǎi)入額居前三位，分別為9456.11萬(wàn)元、9368.19萬(wàn)元和7850.70萬(wàn)元；傳媒和電子行業(yè)的凈買(mǎi)入額也均超過(guò)6000萬(wàn)元。

相對而言，非銀金融、通信和食品飲料行業(yè)的融資凈償還額居前三位，分別為3.31億元、2.68億元和2.22億元；交通運輸、醫藥生物、計算機和國防軍工行業(yè)的融資凈償還額也均超過(guò)億元。

從個(gè)券方面來(lái)看，上周四，東旭光電show_quote("000413","sz","東旭光電","stock");、冀東水泥show_quote("000401","sz","冀東水泥","stock");和中材國際show_quote("600970","sh","中材國際","stock");的融資凈買(mǎi)入額均超過(guò)億元，分別為1.55億元、1.22億元和1.08億元；中成股份show_quote("000151","sz","中成股份","stock");、晉億實(shí)業(yè)show_quote("601002","sh","晉億實(shí)業(yè)","stock");、京東方A和華夏幸福show_quote("600340","sh","華夏幸福","stock");的融資凈買(mǎi)入額均超過(guò)7000萬(wàn)元。相對而言，中國平安show_quote("601318","sh","中國平安","stock");、保利地產(chǎn)show_quote("600048","sh","保利地產(chǎn)","stock");、貴州茅臺show_quote("600519","sh","貴州茅臺","stock");和寧波港show_quote("601018","sh","寧波港","stock");的融資凈償還額均超過(guò)億元，分別為1.74億元、1.63億元、1.24億元和1.03億元。

從上周五滬市個(gè)券情況來(lái)看，中材國際、北方導航show_quote("600435","sh","北方導航","stock");和新疆城建show_quote("600545","sh","新疆城建","stock");的融資凈買(mǎi)入額最高，分別為1.72億元、9909萬(wàn)元和7355.14萬(wàn)元；中國國旅show_quote("601888","sh","中國國旅","stock");、三峽水利show_quote("600116","sh","三峽水利","stock");和上海銀行的凈買(mǎi)入額也均超過(guò)6000萬(wàn)元。相對而言，中國建筑show_quote("601668","sh","中國建筑","stock");、中國石化show_quote("600028","sh","中國石化","stock");和中國中冶show_quote("601618","sh","中國中冶","stock");的融資凈償還額居前，分別為1.49億元、9082.37萬(wàn)元和8196.90萬(wàn)元；華域汽車(chē)show_quote("600741","sh","華域汽車(chē)","stock");、興業(yè)銀行show_quote("601166","sh","興業(yè)銀行","stock");的凈償還額也均超過(guò)7500萬(wàn)元。