11月21日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于立即暫停批設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司的通知》（以下簡稱《通知》），決定各級小額貸款公司監(jiān)管部門一律不得新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)（互聯(lián)網(wǎng)）小貸公司，禁止新增批小貸公司跨?。▍^(qū)、市）開展小額貸款業(yè)務(wù)。

這一措辭嚴(yán)厲的《通知》，已然印證了“2017是P2P行業(yè)準(zhǔn)合規(guī)年”的業(yè)內(nèi)說法，也使得行業(yè)進(jìn)入暗潮涌動(dòng)的靜默期。

而江西P2P行業(yè)在經(jīng)歷野蠻發(fā)展期、同行短兵相接的博弈、不良平臺頻發(fā)跑路、關(guān)門等一連串事件后，如今，“大而全”、“小而美”并存的局面已然形成，一些P2P公司也在找方向轉(zhuǎn)型，迎接行業(yè)的蛻變。

進(jìn)與出的更迭

“P2P企業(yè)單純靠金融業(yè)務(wù)是無法持續(xù)盈利的。隨著行業(yè)收緊、開支增大、監(jiān)管加強(qiáng)，企業(yè)數(shù)量必然會(huì)減少，P2P行業(yè)洗牌過后將迎來真正的蛻變。”記者的手機(jī)中傳來江西聯(lián)豪創(chuàng)投投資管理有限公司（以下簡稱“聯(lián)豪創(chuàng)投”）總經(jīng)理謝東斬釘截鐵的話語。

這是11月22日，互金監(jiān)管部門下發(fā)最新緊箍咒的第二天。南昌在早上稍稍露出陽光普照的勢頭，轉(zhuǎn)瞬又被遮掩在蒙蒙的霧中。

就在幾天前，南昌市東湖區(qū)人民法院對e租寶江西南昌分支機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行一審公開宣判。5名被告人因非法吸收公眾存款罪，分別被判處有期徒刑二年至四年六個(gè)月不等刑期，并各處罰金人民幣十萬元至三十萬元不等。曾經(jīng)轟動(dòng)全國、造成江西P2P行業(yè)動(dòng)蕩的“e租寶”事件終于塵埃落定。

隨著這一事件的落幕，籠罩在江西P2P行業(yè)上的陰云也消散了不少。但同類型事件或許仍在其他地方上演著。

從2007年中國第一家P2P網(wǎng)貸平臺——拍拍貸在上海成立后，平臺數(shù)量極速增加，行業(yè)交易規(guī)模也迅猛發(fā)展，但近兩年卻因各種問題頻發(fā)而呈下降趨勢。據(jù)網(wǎng)貸之家《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2017年10月月報(bào)》顯示，截至今年10月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營平臺數(shù)量下降至1975家，首次跌入2000家以下。10月停業(yè)及問題平臺數(shù)量為54家，其中問題平臺30家(跑路9家、提現(xiàn)困難21家)，停業(yè)平臺20家、轉(zhuǎn)型平臺4家。

江西的P2P雖然較全國來說起步較晚，但也同樣經(jīng)歷著這樣更迭的過程。

2013年，惠眾金融、真鑫貸等江西最早一批互聯(lián)網(wǎng)金融P2P平臺成立，標(biāo)志P2P行業(yè)正式在江西起步。這一年被認(rèn)為是P2P行業(yè)在中國野蠻生長的一年，這時(shí)期內(nèi)的P2P憑借著遠(yuǎn)超銀行、基金的高額收益，成為余額寶后的又一理財(cái)熱門。

在隨后的2014年，P2P行業(yè)更是得到了爆發(fā)式發(fā)展，不管是新進(jìn)軍平臺的數(shù)量還是投資金額等紀(jì)錄幾乎每月都在刷新著。到2015年7月，江西在運(yùn)營發(fā)標(biāo)的P2P平臺數(shù)量為21家；2016年底已在網(wǎng)貸之家登記的平臺數(shù)量達(dá)到近40家，加上未登記的有近百家。

“經(jīng)歷停業(yè)、提現(xiàn)困難、跑路、經(jīng)偵介入等風(fēng)波，去年江西有39家不良P2P平臺退出市場。”業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這還僅僅是江西P2P行業(yè)加速洗牌的開始，因?yàn)橥顿Y者在風(fēng)云變化的P2P行業(yè)中逐漸學(xué)會(huì)了理性辨別與投資。

據(jù)江西省互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡稱“互金協(xié)會(huì)”）業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人介紹，目前，江西正常運(yùn)營的P2P平臺已不到30家，其中僅有5家完成銀行直接存管。

謝東的回答則更加直接，他認(rèn)為，在這30家左右平臺里面，至今仍在正常發(fā)標(biāo)、回款的平臺只有10家，其中，實(shí)現(xiàn)盈利的只有3-4家，“有能力的平臺都在找尋未來發(fā)展的方向。”記者查閱數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，截至今年10月，江西歷史累計(jì)成交量排名前五的平臺為博金貸、小豬理財(cái)、融通資產(chǎn)、壹心貸、禾泰財(cái)富。其中，博金貸仍位居江西榜首，累計(jì)成交量為153.50億元，占江西TOP10總量的49.17%。

產(chǎn)與融的結(jié)合

P2P平臺的數(shù)量在減少，行業(yè)發(fā)展也在漸趨理性，但是否合規(guī)以及企業(yè)的商業(yè)模式是否有核心競爭力、是否可以健康持續(xù)發(fā)展仍然是江西P2P行業(yè)所面臨的最大問題。

采訪中，上述互金協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人告訴記者，作為行業(yè)組織，互金協(xié)會(huì)的最大職責(zé)就是引導(dǎo)企業(yè)合規(guī)化，并希望能夠指導(dǎo)江西的P2P企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)與金融的結(jié)合，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

其實(shí)，早在2015年，江西已陸續(xù)有P2P企業(yè)開始試水產(chǎn)、融結(jié)合。聯(lián)豪創(chuàng)投就是其中之一。

“80”后的謝東從擔(dān)保公司、小額貸款公司的業(yè)務(wù)員一路摸爬滾打至今，他對自己的定位是金融“草根”。聯(lián)豪創(chuàng)投2013年在贛州創(chuàng)立后，通過一年多的摸索，也經(jīng)歷了房貸、車貸、信用貸的混沌時(shí)期，而后一直堅(jiān)持打造小而專、小而穩(wěn)、小而優(yōu)的區(qū)域化互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，標(biāo)的金額不大，壞賬也不多。

但是，每天處于討債、催收的壓力之下，謝東感覺身心俱疲。在對行業(yè)仔細(xì)研究之后，他認(rèn)為，由于剛性兌付難以打破、征信體系建設(shè)不完善等原因，P2P行業(yè)僅僅依靠金融業(yè)務(wù)是無法持續(xù)下去的。于是他將目光瞄準(zhǔn)了贛南的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)。

“贛南的幾大基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)中，稀土、鎢礦的政策性太強(qiáng)，蜜桔又受限于季節(jié)，最終，我選擇了南康家具產(chǎn)業(yè)。”謝東分析說，南康家具產(chǎn)業(yè)是江西第8個(gè)千億產(chǎn)業(yè)集群，涵蓋了眾多中小企業(yè)，資金需求量大，雖然銀行也會(huì)有一些資金扶持，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。

基于“互聯(lián)網(wǎng)+大戰(zhàn)略”的天時(shí)，結(jié)合贛南蘇區(qū)南康的千億家具產(chǎn)業(yè)集群的地利，以及兩年以來聯(lián)豪團(tuán)隊(duì)的人和，謝東最終決定實(shí)行產(chǎn)、融結(jié)合的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之路。

謝東介紹，聯(lián)豪創(chuàng)投選擇的是供應(yīng)鏈金融模式，以金融為介入點(diǎn)，低息甚至免息將資金借給家具產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)，再向其提供原材料、物流配送等服務(wù)，從而盈利。“目前，我們已經(jīng)形成了圍繞南康家具產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)的六大產(chǎn)業(yè)模塊，分別是產(chǎn)業(yè)鏈金融體系、原材料供應(yīng)體系、物流配送體系、人員招培體系、配套服務(wù)體系和成品流通體系。”

不久前，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《意見》）?！兑庖姟分赋觯七M(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用，有利于推動(dòng)集成創(chuàng)新和協(xié)同發(fā)展，是落實(shí)新發(fā)展理念的重要舉措；有利于促進(jìn)降本增效和供需匹配，是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要抓手；有利于打造全球利益共同體和命運(yùn)共同體，推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)落地，是引領(lǐng)全球化提升競爭力的重要載體。“可見，供應(yīng)鏈金融模式可以是P2P行業(yè)發(fā)展的一個(gè)方向。”謝東稱。

與謝東瞄準(zhǔn)家具產(chǎn)業(yè)不同，壹心貸則試水信息通訊行業(yè)。

去年，壹心貸宣布與江西具有軍工背景的上市公司——聯(lián)創(chuàng)光電簽訂框架協(xié)議，為聯(lián)創(chuàng)光電注入互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)作基因，并為公司的上游供應(yīng)商和業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)峁┗ヂ?lián)網(wǎng)金融服務(wù)方案。

而具有國資背景的博金貸憑借其雄厚的資金、政策優(yōu)勢，正在開展縣域經(jīng)濟(jì)金融模式。10月13日，萬年縣人民政府與博能控股股份有限公司在博能中心簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同開啟萬年模式2.0版。借萬年縣“全省金融試點(diǎn)縣”的機(jī)遇，博金貸入駐萬年，不僅將會(huì)為該縣縣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展做出貢獻(xiàn)，也能尋找自己的機(jī)遇。截至今年9月底，博金貸已與萬年縣、都昌縣、永修縣、湖口縣政府簽訂了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，同時(shí)與11個(gè)地縣的金融機(jī)構(gòu)合作開展縣域經(jīng)濟(jì)金融模式，共為828家縣域小微企業(yè)提供資金服務(wù)累計(jì)131401萬元。

雖然有了一些產(chǎn)、融結(jié)合的嘗試，但業(yè)內(nèi)人士仍有著擔(dān)憂。上述互金協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人告訴記者，金融必須扶持實(shí)體，實(shí)體才能反哺金融。目前行業(yè)內(nèi)大多數(shù)企業(yè)仍是“盲人摸象”，要想真正把產(chǎn)融結(jié)合落到實(shí)地，還需要與各地方實(shí)際情況結(jié)合，去深入探究。

內(nèi)與外的推動(dòng)

在采訪中，多位業(yè)內(nèi)人士向記者表露，無論是劍走偏鋒的“小而美”還是綜合發(fā)展的“大而全”，這一切都得在合規(guī)下進(jìn)行。

2015年7月，央行等十部門發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展時(shí)代。尤其是在2016年10月國務(wù)院辦公廳印發(fā)《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》后，一場聲勢浩大的“嚴(yán)監(jiān)管”風(fēng)暴來襲。不過到目前為止，專項(xiàng)整治工作仍然處于清理整頓、督查評估等階段，尚未進(jìn)入收官階段。以P2P網(wǎng)貸為例，銀監(jiān)會(huì)等四部門制定了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》，并配套出臺資金存管、信息披露、備案登記等三個(gè)指引，形成了“1+3”的制度框架，但最后的備案工作尚未正式展開。

今年7月，北上廣深四地陸續(xù)下發(fā)了P2P網(wǎng)貸備案登記相關(guān)監(jiān)管的征求意見稿，由于對屬地網(wǎng)貸平臺選擇存管銀行的標(biāo)準(zhǔn)做出了更加嚴(yán)格的限制，使得目前市場上40%的網(wǎng)貸平臺均不符合金融辦要求，引發(fā)市場熱議。而銀行存管的限制也讓江西銀行頗為頭痛。

據(jù)網(wǎng)貸天眼不完全統(tǒng)計(jì)，截至今年2月，已完成銀行直接存管的P2P平臺共155家。已有華興銀行、江西銀行、徽商銀行、恒豐銀行和民生銀行等32家銀行布局P2P網(wǎng)貸平臺資金直接存管業(yè)務(wù)。在與平臺成功對接資金存管的銀行中，江西銀行對接存管37家平臺位居榜首。

江西銀行2016年年報(bào)顯示，江西銀行主要于中國境內(nèi)地區(qū)經(jīng)營，主要分布在江西省、廣東省、江蘇省和上海市等。在江西以外，共有廣州和蘇州兩家分行，廣東地區(qū)另有5家支行，江蘇地區(qū)另有3家支行。

而江西銀行所對接存管的網(wǎng)貸平臺則分布在浙江、北京、上海多地。其中北京的網(wǎng)貸平臺14家，上海7家，浙江、深圳各5家，江蘇2家，屬地位于江西的共有4家，壹心貸就是其中之一。

按照目前已經(jīng)公布管理辦法的地區(qū)，其與深圳地區(qū)的5家平臺的存管業(yè)務(wù)和上海地區(qū)7家平臺的存管業(yè)務(wù)或許都要受到影響，如果不能得到北京地區(qū)金融辦認(rèn)可，那么14家北京網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)也將受到影響。

而江西P2P平臺首批備案登記工作也將從明年2月開始，分三批進(jìn)行。隨著備案時(shí)間的臨近，江西許多P2P平臺都處于風(fēng)聲鶴唳的狀態(tài)。記者接觸的多位業(yè)內(nèi)人士都表示，在沒有備案前，任何變數(shù)都有可能出現(xiàn)，不方便對行業(yè)和企業(yè)的狀況發(fā)聲。

不過，謝東認(rèn)為，面對行業(yè)監(jiān)管的加強(qiáng)以及即將到來的備案，行業(yè)內(nèi)雖然表面平靜，但普遍都比較積極，在為通過備案而努力。“監(jiān)管收緊，合規(guī)性更強(qiáng)，能夠逐步凈化市場環(huán)境，對區(qū)域經(jīng)濟(jì)可以起到推動(dòng)作用。”上述互金協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人分析說，對有實(shí)力的平臺來說，這是一個(gè)利好，為了更好地發(fā)展，他們只有提升自身?xiàng)l件來通過備案；而達(dá)不到條件的小平臺則選擇退出，最終倒逼P2P行業(yè)進(jìn)入良性發(fā)展軌道。