8月底，順豐控股發(fā)布了2019年上半年的財報，數據顯示：

順豐上半年的營(yíng)收達到了500.75億元，首次突破500億元大關(guān)，同比增長(cháng)17.68%;

凈利潤31.01億元，同比增長(cháng)40.35%。

從表面來(lái)看，順豐在2019年上半年交出了一份不錯的成績(jì)單，不過(guò)仔細分析這份財報，我們還是能發(fā)現當前的順豐存在一些隱憂(yōu)。

順豐傳統快遞業(yè)務(wù)的隱憂(yōu)

從過(guò)去4個(gè)季度的財報數據來(lái)看，順豐在今年第二季度之前，已經(jīng)連續三個(gè)季度同比增速放緩，本季度增速17.68%雖然超過(guò)了上一季度的16.68%，但相較于去年同期32.16%的同比增速，已經(jīng)差了近一半。

在業(yè)務(wù)單量方面，順豐上半年有20.17億件單量，同比增長(cháng)8.54%，而據國家郵政局公布的2019年上半年郵政行業(yè)數據，全國快遞企業(yè)業(yè)務(wù)量的總單量為277.6億件，同比增長(cháng)25.7%;營(yíng)收總額3396.7億元，同比增長(cháng)23.7%。

也就是說(shuō)，順豐的營(yíng)收增速17.68%和業(yè)務(wù)單量的增速8.54%均低于快遞行業(yè)平均水平的23.7%和25.7%。

尤其在業(yè)務(wù)單量增速方面，順豐比整個(gè)行業(yè)的同比增速少了17個(gè)百分點(diǎn)。

反觀(guān)順豐競爭對手今年上半年的表現：

韻達累計快遞業(yè)務(wù)量43.34億件，同比增長(cháng)44.71%;

圓通累計快遞業(yè)務(wù)量38.03億件，同比增長(cháng)35.15%;

中通累計快遞業(yè)務(wù)量53.7億件，同比增長(cháng)44.6%;

申通累計快遞業(yè)務(wù)量30.12億件，同比增長(cháng)47.25%;

百世累計快遞業(yè)務(wù)量32.4億件，同比增長(cháng)45.29%。

順豐放緩的增速與四通一達的高增速形成了鮮明的對比。

另外，順豐上半年的財報顯示組成其傳統快遞業(yè)務(wù)的時(shí)效板塊業(yè)務(wù)營(yíng)收為267.65億元，同比僅增長(cháng)了4%，經(jīng)濟板塊業(yè)務(wù)營(yíng)收114.6億元，同比增長(cháng)15%。

為了能夠刺激市場(chǎng)，順豐從今年5月份開(kāi)始，就推出了特惠電商件業(yè)務(wù)，其實(shí)就是采取降價(jià)方式獲取更多快遞業(yè)務(wù)量，效果也十分明顯，今年4月份的單量是3.25億件，5月和6月份就分別增長(cháng)到了3.46億件、3.74億件。

順豐控股在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上表示，特惠專(zhuān)配并非一個(gè)短期產(chǎn)品，中國快遞業(yè)的快速增長(cháng)主要原因在電商件市場(chǎng)，特惠專(zhuān)配主要針對這塊需求。

看來(lái)為了能夠獲得更大的增長(cháng)空間，順豐是打定主意要參與到價(jià)格戰里了。

另外，在這份財報中，順豐的新業(yè)務(wù)(快運、冷運、國際、同城配、供應鏈)成為了亮眼的一筆，各項新業(yè)務(wù)的總營(yíng)收占比從去年同期的16%左右提升到了今年的23.66%，漲幅超過(guò)7個(gè)百分點(diǎn)。

而這7個(gè)百分點(diǎn)的增長(cháng)中，如果去除今年新增的供應鏈業(yè)務(wù)占比3.68%，其他四個(gè)新業(yè)務(wù)(快運、冷運、國際、同城配)的營(yíng)收貢獻了另外增長(cháng)的3.42%，這樣看來(lái)，順豐的新業(yè)務(wù)增速也并不高。

還好順豐在去年10月份花了55億收購了DHL的在華業(yè)務(wù)并成立供應鏈公司。才使得順豐2019年半年報的業(yè)績(jì)看上去“喜憂(yōu)參半”。

順豐正在消失的競爭優(yōu)勢

順豐在國內快遞行業(yè)的一哥地位毋庸置疑，今年上半年它的業(yè)務(wù)單量雖然墊底，但每單的價(jià)格高達23.62元卻是遠超四通一達的。說(shuō)順豐是國內快遞行業(yè)的“蘋(píng)果公司”也不為過(guò)。

而順豐之所以能每單有那么高的價(jià)格，其主打的“時(shí)效”就是關(guān)鍵的競爭優(yōu)勢之一。

不過(guò)現在看來(lái)，順豐在時(shí)效上的競爭優(yōu)勢也正在被多個(gè)競爭對手挑戰。

圓通在2018年10月推出了“承諾達特快”品牌，雖然其高管稱(chēng)并沒(méi)有針對誰(shuí)，但明眼人也能看出它的業(yè)務(wù)特點(diǎn)與順豐形成了直接競爭。

承諾達也在時(shí)效上做文章，透露在同城、經(jīng)濟圈范圍內可實(shí)現即日達、次晨達，跨省重點(diǎn)城市的快件實(shí)現次日達的概率在90%以上。

圓通在承諾達品牌上也重點(diǎn)強調是直營(yíng)體系，這與順豐上市時(shí)自稱(chēng)“A股目前首家采用直營(yíng)模式的快遞公司”也有對標的感覺(jué)。

據說(shuō)在價(jià)格方面承諾達的單價(jià)是順豐的80%左右，這對于順豐來(lái)說(shuō)是一個(gè)直接的威脅。

中通和申通也沒(méi)閑著(zhù)，相繼推出了“次日達”業(yè)務(wù)，對順豐形成包夾。在此之前，阿里系的菜鳥(niǎo)公司已經(jīng)協(xié)同圓通、中通和韻達等快遞公司在服飾這一單品類(lèi)產(chǎn)品上實(shí)現過(guò)次日達的效果。

同樣是在2018年10月，京東方面也宣布京東物流正式上線(xiàn)面向個(gè)人客戶(hù)的快遞業(yè)務(wù)，今年4月劉強東又在公司內部宣布取消配送員底薪，大幅提高攬件提成等提升運營(yíng)效率的措施，到8月份京東第二季度財報發(fā)布時(shí)，劉強東宣布京東物流業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現了盈虧平衡，這對于已經(jīng)連虧12年、去年虧損高達28億的京東物流來(lái)說(shuō)，也算是一個(gè)里程碑了。

但對于順豐來(lái)說(shuō)，這并非是一個(gè)好消息。

今年5月份，劉強東對外表態(tài)：京東覆蓋了整個(gè)物流環(huán)節，從這個(gè)角度來(lái)講，京東物流在全國范圍內還沒(méi)有一個(gè)真正意義上的物流競爭對手。

最近京東物流又瞄準了下沉市場(chǎng)，提出了要在2020年實(shí)現“千縣萬(wàn)鎮24小時(shí)達”的計劃。這對于順豐在時(shí)效方面的競爭優(yōu)勢又是一種迂回的包抄。

目前的順豐就像是夾在四通一達和京東物流之間，其競爭優(yōu)勢不斷被挑戰。

王衛尋求破局點(diǎn)

作為順豐的創(chuàng )始人，王衛在創(chuàng )業(yè)早期屢次質(zhì)押家產(chǎn)貸款做大順豐的故事令人敬佩，2016年順豐小哥因為車(chē)輛剮蹭被私家車(chē)主扇耳光后，王衛沖冠一怒追究到底的表態(tài)也著(zhù)實(shí)讓人感動(dòng)。

但現在王衛需要面對的是更加激烈的競爭，更大規模的物流燒錢(qián)大戰。

有人曾統計2008年到2018年這10年里，阿里在物流行業(yè)的投資一共是29家，投資規模高達千億，2018年的全球智慧物流峰會(huì )上，馬云又壕氣沖天的宣布未來(lái)5年再在物流領(lǐng)域投入1000億元。

為了應對多方面的挑戰，王衛也一直在想辦法突圍。

首先就是在電商方面進(jìn)行過(guò)多種嘗試。

商流決定物流，如果在電商領(lǐng)域不能占領(lǐng)一席之地，在未來(lái)的物流行業(yè)也將沒(méi)有足夠的立足空間，為此順豐從2009年起就一直在嘗試做電商平臺。

2009年順豐成立了E商圈平臺，從中秋節配送月餅切入電商，隨后品類(lèi)逐步擴大到手機等電子產(chǎn)品，不過(guò)順豐的這次試水并沒(méi)有取得成功。

隨后順豐曾在2012年、2014年和2015年分別推出了順豐優(yōu)選、嘿店和順豐海淘(后更名為豐趣海淘)等線(xiàn)上、線(xiàn)下、跨境電商業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)發(fā)展至今雖然有死有活，但一直沒(méi)有成為電商行業(yè)里有足夠影響力的平臺。

2018年9月，成立了6年的順豐優(yōu)選還進(jìn)行了第7次換帥，這個(gè)被王衛稱(chēng)為“不能失敗的項目”，在走向成功的路上過(guò)的太難了。

王衛在電商領(lǐng)域的試水真可謂是“電商虐我千百倍，我待電商如初戀”。

除了在C端進(jìn)行電商嘗試，王衛也在B端通過(guò)并購補足短板。

長(cháng)江證券曾經(jīng)在一份報告中這樣描述順豐：

在產(chǎn)業(yè)服務(wù)的關(guān)鍵成功要素中，順豐在「客戶(hù)關(guān)系」和「專(zhuān)業(yè)能力」方面仍是新手。供應鏈管理基因的缺失，尤其是服務(wù)于產(chǎn)業(yè)供應鏈能力和經(jīng)驗的匱乏，更是順豐戰略轉型之中的最大痛點(diǎn)。

現有的自建資源也決定了順豐的合同物流服務(wù)將暫時(shí)囿于生鮮、食品、醫藥等幾個(gè)細分市場(chǎng)，難以滲透到其他行業(yè)。深耕基礎物流服務(wù)多年，順豐更是缺乏合同物流的人才儲備與管理經(jīng)驗。

為此，在去年10月份順豐斥資55億收購了DHL公司在大中華區的供應鏈業(yè)務(wù)，這筆交易的金額甚至超過(guò)了順豐2017年全年的凈利潤47.7億元。也足以說(shuō)明王衛為了順豐向“供應鏈解決方案提供商”的戰略轉型下了血本。

這塊業(yè)務(wù)也沒(méi)有讓王衛失望，在2019年上半年的5大新業(yè)務(wù)同比增長(cháng)7個(gè)百分點(diǎn)中，貢獻了3.68個(gè)百分點(diǎn)。

目前順豐的新業(yè)務(wù)營(yíng)收占比在整體營(yíng)收中從2017年上半年的12.3%到2018年上半年的16.2%再到2019年上半年的23.66%，雖然2年來(lái)有超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)的增長(cháng)，但想要成為順豐新的業(yè)務(wù)增長(cháng)引擎還是有些差距。

在傳統快遞業(yè)務(wù)增速放緩，市場(chǎng)上又遭遇多個(gè)競爭對手挑戰，新業(yè)務(wù)暫時(shí)不能成為中流砥柱，電商又屢敗屢戰的情況下，王衛眼前的局面還是有些緊迫的。

這多少有些像金庸筆下的“珍瓏棋局”，王衛需要找到一個(gè)關(guān)鍵的破局點(diǎn)，從而掌控全局。

但這個(gè)點(diǎn)究竟是傳統快遞業(yè)務(wù)，還是電商，還是快運、冷運、國際、同城配、供應鏈等新業(yè)務(wù)，目前仍有待觀(guān)察。

結語(yǔ)

當然，順豐依然是國內快遞行業(yè)的老大，目前它正處于轉型的陣痛期，僅憑一個(gè)半年報的數據也很難判定順豐的未來(lái)。

就在今年7月份，順豐的快遞件量的增速就已經(jīng)回升到了22.59%，創(chuàng )下了年內的增長(cháng)新高。這或許也是順豐在特惠電商業(yè)務(wù)推動(dòng)下，努力爭搶消費快遞業(yè)務(wù)的復蘇表現。

目前順豐還沒(méi)有丟掉時(shí)效快遞的優(yōu)勢，同時(shí)王衛也開(kāi)始集中發(fā)力重貨快運業(yè)務(wù)，去年進(jìn)行了業(yè)務(wù)升級，今年更是直接成立了一家新的快運公司，與重貨領(lǐng)域的“王者”德邦物流共同搶食。

在同城即時(shí)物流業(yè)務(wù)上，順豐今年上半年取得了同比129.13%的增長(cháng)，給閃送等同行競爭者帶去了不小的壓力。

在供應鏈領(lǐng)域，順豐憑借收購來(lái)的供應鏈公司成為新軍，開(kāi)啟了與UPS和DHL的捉對廝殺……

可以看出順豐在快遞領(lǐng)域既是被顛覆的目標，同時(shí)它又在一些新領(lǐng)域扮演者顛覆者的角色。

一時(shí)間誰(shuí)也不可能馬上消滅誰(shuí)，這勢必會(huì )是一場(chǎng)持久戰。

今年4月，創(chuàng )業(yè)已有26年之久的王衛罕見(jiàn)的公開(kāi)反思，自己在上市后還沒(méi)有適應過(guò)來(lái)，太看短期了，上市后公司內部的氛圍都變了，更急功近利了。

或許當他意識到這一點(diǎn)的時(shí)候，一場(chǎng)更深層次的變革已經(jīng)從上至下地開(kāi)啟了。

本文來(lái)源：子彈財經(jīng)，作者：克虜伯