導語(yǔ)：美團點(diǎn)評是一家證明過(guò)自己的公司，現在我們只關(guān)注它能走多遠。

本人一直很看好美團，看好王興，但因為是新股一直沒(méi)敢建倉，直至今年5月初股價(jià)從底部爬出來(lái)后才開(kāi)始第一時(shí)間進(jìn)入。周末應朋友要求，簡(jiǎn)單分享了有關(guān)美團點(diǎn)評的一些投資邏輯，現整理如下，一家之言，僅供參考。

本人認為，美團點(diǎn)評(HK:03690)投資的核心看點(diǎn)主要在以下幾個(gè)方面：

1、海量市場(chǎng)與超級賽道。

美團作為一家綜合消費服務(wù)商，業(yè)務(wù)范圍包括吃飯、看電影、美容、健身、訂酒店、打車(chē)、買(mǎi)菜這些生活必須品，總市場(chǎng)規模超過(guò)20萬(wàn)億，與電商屬于同一個(gè)級別的大市場(chǎng)，而消費必須品綜合服務(wù)又是二級市場(chǎng)的黃金賽道，美團的大方向前景美好。

2、極高的用戶(hù)粘性。

在中國，大多數消費者已經(jīng)離不開(kāi)美團，去餐館用餐，飯前大家都得上美團搜一搜，飯后在美團APP點(diǎn)評，不僅在國內，在國外美團點(diǎn)評同樣如此，美團正在形成一個(gè)超級消費平臺，這是我們投資者必須盡快意識到的。

最關(guān)鍵的是美團事實(shí)上已經(jīng)成了整個(gè)餐飲行業(yè)的“微信”，它可以憑借美團點(diǎn)評與外賣(mài)規模的壟斷地位，輕輕松松收取“稅收”。目前全國幾百萬(wàn)家餐飲都已經(jīng)被王興控制，誰(shuí)也離不開(kāi)美團，離開(kāi)它意味著(zhù)你少了3分之1或4分之1的營(yíng)業(yè)額，甚至嚴重一點(diǎn)，一旦失去了美團點(diǎn)評的評價(jià)生態(tài)圈，會(huì )使生意難以為繼。

3、公司具有強大的競爭力。

短短幾年時(shí)間，通過(guò)真刀真槍的市場(chǎng)拚殺，美團竟然打敗了阿里、百度這二家中國最杰出的公司，這決不會(huì )是偶然的，說(shuō)明美團、王興具有非同一般的組織管理能力與市場(chǎng)進(jìn)攻能力，具備了未來(lái)成為世界級企業(yè)的管理能力基礎。

4、清晰的商業(yè)模式。

10年前我們看不清騰訊、新浪這些互聯(lián)網(wǎng)新物種的盈利模式，可是眼前的美團完全沒(méi)有這個(gè)問(wèn)題，光外賣(mài)一天的量就是3000萬(wàn)單，每單賺1元，一天就是3000萬(wàn)元，一年就是100億元利潤，如果未來(lái)賺2、3元呢?會(huì )是個(gè)什么級別盈利規模?關(guān)鍵是外賣(mài)的滲透率還有持續提升空間，目前按全國14億人口每天二餐計，市場(chǎng)容量28億，3000萬(wàn)只占其中的1%，未來(lái)滲透率提升空間仍然巨大。

5、它的“新業(yè)務(wù)”才剛剛開(kāi)始。

短短幾年時(shí)間，美團已經(jīng)形成了外賣(mài)、到店與酒店服務(wù)、打車(chē)等規?；木C合性服務(wù)業(yè)務(wù)，新的業(yè)務(wù)也在快速推進(jìn)之中，光下半年開(kāi)始發(fā)力的“送菜到家”就有可能顛覆掉中國家庭婦女傳統的去菜場(chǎng)買(mǎi)菜。

美團事實(shí)上已經(jīng)形成了綜合消費服務(wù)超級平臺，它的最終目的到底是什么誰(shuí)也無(wú)法預測，有人說(shuō)美團最終是要實(shí)現多個(gè)品類(lèi)商品交叉銷(xiāo)售，去全面滲透阿里、多多、京東的一部分高附加值領(lǐng)地，會(huì )是這樣嗎?

目前互聯(lián)網(wǎng)三杰的市值分別是：阿里3.6萬(wàn)億(港幣)、騰訊3.1萬(wàn)億、美團0.54萬(wàn)億。

本文來(lái)源：阿爾法工場(chǎng)