繼8月5日大漲后，今日地產(chǎn)股再次發(fā)起反攻，多家房企如保利發(fā)展、新城控股等盤(pán)中漲停，萬(wàn)科盤(pán)中漲近10個(gè)點(diǎn)，港股房企如恒大、中海、融創(chuàng )等漲超10個(gè)點(diǎn)。

華爾街見(jiàn)聞獲悉，第一輪集中供地后地價(jià)沒(méi)跌反漲，目前深圳、天津、青島等城市第二批集中供地已中止或延期。房企普遍認為，土拍規則調整的可能性很大。

中信證券認為，在當前部分城市土地成交溢價(jià)率偏高、競爭過(guò)于激烈的背景下，對地方土地供給機制的調整是大勢所趨。

7月份，中央、住建部、央行等部門(mén)進(jìn)一步強調了金融管控以及土拍政策環(huán)節在房地產(chǎn)調控中需發(fā)揮的作用。

8月10日，天津規劃與自然資源局發(fā)布公告，延后7月21日公開(kāi)掛牌的61宗土地的出讓時(shí)間。天津土拍規則調整的重點(diǎn)是大幅下調土地溢價(jià)率上限至15%，較調整前收縮32pct，地價(jià)觸頂后啟動(dòng)搖號機制。

華泰證券分析，此次土拍規則調整的重點(diǎn)在于限制溢價(jià)率。此外，首次引入搖號機制也會(huì )降低房企最終拿地的確定性。

我們預期，通過(guò)搖號的方式，以及規定15-20%溢價(jià)率上限，第二批集中供地最終地價(jià)（至少名義上的地價(jià)）將明顯回落。我們認為，和房住不炒匹配的土地供應機制正在建立，“價(jià)高者得”的競拍模式或將成為過(guò)去式，這意味

著(zhù)行業(yè)利潤率拐點(diǎn)有望到來(lái)。

中信證券表示，穩地價(jià)并不是一句空話(huà)，土地成交溢價(jià)率結構性偏高是不符合政策要求的。

具體來(lái)說(shuō)，此前部分集中供應土地的城市成交溢價(jià)率缺乏約束，土地市場(chǎng)競爭缺乏必要的門(mén)檻。而限價(jià)和競地價(jià)，從制度上影響了商品房營(yíng)建的品質(zhì)。企業(yè)越來(lái)越希望以盡可能快的時(shí)間，盡可能低的成本建造完畢，投放市、

場(chǎng)。這些并不符合穩地價(jià)的政策精神，也有損企業(yè)自身盈利與可持續發(fā)展。

此外，購地資金門(mén)檻也在抬高。購地資金來(lái)源審查制度已經(jīng)越來(lái)越多城市開(kāi)始采用，以前用馬甲拍地和前端加杠桿的方式將難以為繼，這將使得真正有資金和品質(zhì)優(yōu)勢的房企獲得更多主動(dòng)權。

總的來(lái)看，以上調整將會(huì )提高行業(yè)利潤率，對優(yōu)質(zhì)龍頭房企來(lái)說(shuō)是利好。

另外，從市場(chǎng)方面來(lái)看，目前地產(chǎn)板塊估值仍處于近10年最低水平。截止到2021年8月6日，地產(chǎn)板塊動(dòng)態(tài)PE為6.9倍，估值僅高于銀行板塊。山西證券分析稱(chēng)：

上周地產(chǎn)板塊上漲1.56%，走勢繼續弱于大盤(pán)。成交量和成交額均環(huán)比下降，再次回到年平均線(xiàn)以下。板塊資金凈流出，部分龍頭公司資金凈主動(dòng)買(mǎi)入。板塊連續8周融資余額振蕩下行，且連續6周融資凈賣(mài)出。

3月份以來(lái)，全國大多數重點(diǎn)城市商品房成交面積已達到往年較高水平，盡管近期成交有所下滑，但總體比較活躍。大多數行業(yè)龍頭和二線(xiàn)龍頭市占率保持上升，未來(lái)兩年業(yè)績(jì)總體保持穩定。

值得一提的是，今日港股中國恒大、恒大物業(yè)盤(pán)中大漲。恒大漲超10%，恒大物業(yè)直線(xiàn)拉升，一度漲逾15%。稍早有消息稱(chēng)，恒大可能會(huì )把物業(yè)管理業(yè)務(wù)的股權出售給萬(wàn)科牽頭的財團。