當我們談及穩(wěn)定幣，首先要明確它本質(zhì)上仍是一種加密貨幣。穩(wěn)定幣是在區(qū)塊鏈上發(fā)行、錨定法定貨幣（如美元）的代幣。它既繼承了加密貨幣的優(yōu)勢，也面臨著相應的風險。

優(yōu)勢方面，穩(wěn)定幣通?；诠墟湴l(fā)行，具備無許可流通、難以篡改、公開透明、去中心化等特性。在無法律限制的地區(qū)，用戶可以自由進行全球資金跨境流動，交易成本低，且鏈上所有交易公開透明，任何人都能查閱。每一筆交易都由去中心化節(jié)點確認，篡改成本極高，這也是穩(wěn)定幣能夠獲得市場廣泛信任的根基。

風險方面，由于穩(wěn)定幣錨定法幣，主流穩(wěn)定幣通常通過儲備資產(chǎn)（如美元現(xiàn)金、美國國債等）來維持幣值穩(wěn)定，這要求其儲備必須低風險、高透明。以USDT（Tether）和USDC（Circle）為例，它們的儲備大多來自于美元等高信用資產(chǎn)，以降低極端市場波動下的出現(xiàn)脫錨的風險。

另外，穩(wěn)定幣依賴區(qū)塊鏈底層技術(shù)，背后的智能合約和相關(guān)產(chǎn)品安全性至關(guān)重要。一旦出現(xiàn)技術(shù)漏洞或攻擊，可能會產(chǎn)生資金風險敞口，從而引發(fā)嚴重的脫錨風險，甚至波及傳統(tǒng)金融系統(tǒng)。這對發(fā)行方、公鏈基礎(chǔ)設(shè)施的安全設(shè)計和應急能力提出了極高要求。

正因其兼具便捷性與風險，穩(wěn)定幣才在全球范圍內(nèi)引發(fā)高度關(guān)注。一方面，它可作為全球資金跨境流動的高效工具，也是應對加密市場高波動的避險手段；另一方面，穩(wěn)定幣在現(xiàn)實世界資產(chǎn)（RWA）代幣化中被視為連接傳統(tǒng)金融與數(shù)字經(jīng)濟的關(guān)鍵橋梁。如今，穩(wěn)定幣的金融地位正不斷上升，逐步進入國家戰(zhàn)略視野。

例如，美國《GENIUS法案》、中國香港《穩(wěn)定幣條例草案》等法規(guī)相繼出臺。這些法規(guī)旨在利用穩(wěn)定幣的技術(shù)優(yōu)勢推動法幣國際化，同時通過設(shè)立發(fā)行門檻、強化儲備要求和贖回機制等監(jiān)管手段來控制潛在風險。這類監(jiān)管嘗試，是為了防范穩(wěn)定幣廣泛流通后可能引發(fā)的金融風險，特別是儲備資產(chǎn)集中于商業(yè)銀行后，一旦脫錨或信任崩塌，甚至可能觸發(fā)銀行擠兌，進而影響金融體系穩(wěn)定。那這無疑是任何一個鼓勵金融創(chuàng)新同時又要防范金融系統(tǒng)風險的國家和地區(qū)最不愿意看到的局面。

因此，在穩(wěn)定幣高速發(fā)展之際，建立審慎且嚴格的監(jiān)管機制成為關(guān)鍵。行業(yè)發(fā)展可以慢，但必須穩(wěn)，避免犯下系統(tǒng)性錯誤。因為金融信心的建立過程極其漫長，而一旦穩(wěn)定幣實現(xiàn)大規(guī)模應用，它將成為Web3真正走入千家萬戶的重要支點。