編者按：2025年紅杉資本AI峰會(huì)成功匯聚了全球“人工智能”領(lǐng)域的頂尖創(chuàng)始人與思想領(lǐng)袖。與會(huì)嘉賓圍繞AI技術(shù)前沿突破、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、當(dāng)前挑戰(zhàn)與未來機(jī)遇展開了深入交流。本文精選了幾大核心觀點(diǎn)，結(jié)合嘉賓深度解析，希望能為讀者呈現(xiàn)一幅AI未來發(fā)展的清晰圖景。

我們應(yīng)如何看待當(dāng)前人工智能（AI）領(lǐng)域的動(dòng)態(tài)？我們可用一個(gè)簡(jiǎn)明的框架來審視市場(chǎng)：本質(zhì)為何？（What is it？）、意義何在？（So what？）、時(shí)機(jī)是否成熟？（Why now？）、當(dāng)下如何應(yīng)對(duì)？（What now？）過去數(shù)年，我們持續(xù)探討這些議題，鑒于本文不再闡述AI基本概念，接下來直接進(jìn)入“意義何在”這一環(huán)節(jié)。

AI的“意義何在？”：市場(chǎng)潛力與行業(yè)變革

2024年數(shù)據(jù)顯示：云計(jì)算市場(chǎng)收入規(guī)模已達(dá)4 000億美元，已超越云計(jì)算轉(zhuǎn)型初期全球軟件市場(chǎng)總體量。由此推斷，AI服務(wù)領(lǐng)域市場(chǎng)起點(diǎn)至少高一個(gè)數(shù)量級(jí)。展望未來，其市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到難以估量的龐大規(guī)模。

如今，我們將更新認(rèn)知—AI的沖擊不僅僅局限于服務(wù)市場(chǎng)，還將席卷軟件領(lǐng)域。我們觀察到，眾多企業(yè)以軟件為起點(diǎn)逐步走向智能化，演變?yōu)?ldquo;副駕駛”（Co-pilot）模式，進(jìn)而升級(jí)為“自動(dòng)駕駛”（Autopilot）模式，業(yè)務(wù)重心也從銷售軟件工具和預(yù)算，轉(zhuǎn)向銷售成果、

勞動(dòng)力和預(yù)算。可見，這兩個(gè)巨大的潛在市場(chǎng)（TAMs）都面臨著被AI重新定義的機(jī)遇。

AI的“時(shí)機(jī)是否成熟？”：條件已具備

如圖1所示，“層疊蛋糕”模型展示了過去數(shù)十年的技術(shù)浪潮疊加，將我們帶到了當(dāng)前的關(guān)鍵時(shí)刻。該模型包含兩個(gè)核心觀點(diǎn)：

其一，AI發(fā)展的各項(xiàng)先決條件均已成熟：強(qiáng)大的計(jì)算能力、高速網(wǎng)絡(luò)、海量數(shù)據(jù)、高效的分發(fā)渠道以及充足的人才儲(chǔ)備。

其二，技術(shù)浪潮呈現(xiàn)疊加效應(yīng)：AI所帶來的機(jī)遇遠(yuǎn)超以往任何一次技術(shù)浪潮，其發(fā)展速度也更為迅猛。這也是如今事物發(fā)展速度正變得越來越快的根本原因。

從分發(fā)傳播原理看，產(chǎn)品被大眾接受需大眾知曉、渴望擁有且有能力購買產(chǎn)品這3個(gè)條件。而要大眾知曉并關(guān)注產(chǎn)品，需要采取各種極具創(chuàng)意的營銷策略。但AI的境遇則截然不同—2022年11月30日，ChatGPT橫空出世，全球的目光瞬間聚焦于AI。

值得注意的是，便于大家了解新興事物的高效渠道—Reddit和Twitter（現(xiàn)名X）的用戶規(guī)模飆升至12億～18億。全球互聯(lián)網(wǎng)用戶已達(dá)到56億，基本覆蓋了全球每一個(gè)家庭和企業(yè)。

這意味著AI發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施已然完備，采納AI已無任何實(shí)質(zhì)性障礙。這并非AI獨(dú)有的現(xiàn)象，而是技術(shù)分發(fā)領(lǐng)域的新常態(tài)，物理規(guī)則已然改變，發(fā)展的軌道已經(jīng)鋪設(shè)完畢。

AI的“當(dāng)下如何應(yīng)對(duì)？”：制勝策略

我們始終堅(jiān)信，AI領(lǐng)域的價(jià)值最終將在應(yīng)用層實(shí)現(xiàn)。目前，競(jìng)爭(zhēng)已然存在，我們面臨著第二種擴(kuò)展定律（Scaling Law）、測(cè)試時(shí)計(jì)算（Test Time Compute），以及利用工具進(jìn)行推理和智能體間通信新模式的挑戰(zhàn)。這些因素使得基礎(chǔ)模型能夠較為深入地滲透到應(yīng)用層。

對(duì)于并非致力于構(gòu)建垂直整合業(yè)務(wù)的初創(chuàng)企業(yè)而言應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)？答案是：以客戶為中心，進(jìn)行逆向思考；聚焦于特定的垂直行業(yè)或功能領(lǐng)域；著力解決可能需要人工介入的復(fù)雜問題。

這是競(jìng)爭(zhēng)核心和價(jià)值所在，也是每一位從業(yè)者優(yōu)先考量的戰(zhàn)略方向。

那我們?nèi)绾尾拍茉诟?jìng)爭(zhēng)中勝出？我以紅杉資本評(píng)估AI公司的方式為例說明。我們經(jīng)常被問及：在評(píng)估AI公司時(shí)，你們關(guān)注哪些特質(zhì)？其實(shí)，95%的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)與其他類型公司的考量并無二致，余下的5%則是對(duì)其AI領(lǐng)域特殊性的考量。

以下是對(duì)AI領(lǐng)域特殊性的考量因素：

實(shí)際收入與“虛假繁榮”

“虛假繁榮”式的收入極具迷惑性。我們以及公司自身都要仔細(xì)審視公司賬面上的“繁榮”，審視收入是否主要源于試用，審視公司是否在推動(dòng)用戶行為發(fā)生持久性的改變，避免將“虛假繁榮”誤當(dāng)作真實(shí)收入。

另外，良好的用戶體驗(yàn)與口碑也至關(guān)重要。在當(dāng)前的發(fā)展階段，用戶信任的重要性甚至超越了產(chǎn)品本身。如果客戶相信公司有能力使產(chǎn)品變得更好，那么公司便占據(jù)了有利地位；反之，則處境堪憂。

利潤(rùn)空間

我們不苛求公司當(dāng)前的毛利率水平，因?yàn)闃?gòu)成毛利率的銷貨成本大概率將持續(xù)下降。要知道，在過去的12～18個(gè)月里，每Token（AI大模型處理信息的最小單位）的成本已下降了99%?？梢哉f，隨著測(cè)試時(shí)計(jì)算等新技術(shù)的應(yīng)用，成本可能會(huì)階段性上升，但長(zhǎng)期來看，這部分成本將趨于下降。

另外，若公司能成功地從銷售工具轉(zhuǎn)型為銷售成果，并在價(jià)值鏈上不斷攀升，那么公司將能捕獲更多價(jià)值，其產(chǎn)品定價(jià)點(diǎn)也可能相應(yīng)提高。因此，即便當(dāng)前的毛利率不甚理想，也應(yīng)規(guī)劃未來實(shí)現(xiàn)健康毛利率的路徑。

數(shù)據(jù)飛輪

公司構(gòu)建的數(shù)據(jù)飛輪必須能夠切實(shí)驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)指標(biāo)的改善，否則便失去了其核心價(jià)值。這一點(diǎn)至關(guān)重要，因?yàn)檫@是公司能夠構(gòu)建的最堅(jiān)固的護(hù)城河之一。

總之，當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)AI的需求，就如同一個(gè)巨大的真空吸塵器，產(chǎn)生著強(qiáng)大的吸力。若不迅速抓住機(jī)遇，其他人便會(huì)捷足先登。當(dāng)下，AI行業(yè)需要全力沖刺，我們要以最高速度時(shí)刻保持全力以赴的狀態(tài)。