制圖：蔡華偉

　　6.78，6.81，6.91……

　　繼11月11日跌破6.8整數關(guān)口后，11月21日，人民幣對美元匯率中間價(jià)連續第十二天下調，報6.8985。雖然隨后一日有小幅上調，但24日便跌破6.9。近一個(gè)多月來(lái)，中間價(jià)先后跌穿6.8、6.9兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)位，讓不少人感嘆人民幣怎么如此不淡定了。那么，未來(lái)匯率會(huì )不會(huì )繼續波動(dòng)？到底要不要換點(diǎn)外幣？手里的美元英鎊又該怎樣保值增值？針對人們的關(guān)切，本報記者采訪(fǎng)了一些居民和有關(guān)專(zhuān)家。

　　匯率還會(huì )繼續波動(dòng)嗎

　　近來(lái)人民幣匯率下行主要是因為美元太強，同期人民幣對一籃子貨幣基本穩定，也不存在長(cháng)期貶值基礎

　　“都6.91了，會(huì )不會(huì )年底就到7??？”看到身邊的人都在討論人民幣匯率，北京東城區某外企職員周小雨也有點(diǎn)坐不住了，“人民幣為啥跌得這么快？”

　　僅一個(gè)多月時(shí)間，人民幣對美元匯率中間價(jià)從突破6.7關(guān)口到如今逼近7.0關(guān)口，市場(chǎng)紛紛猜測人民幣匯率“底”在哪里、跌勢何時(shí)止住。

　　“近期人民幣匯率下跌的主要原因是美元太強了。”中金所研究院首席經(jīng)濟學(xué)家趙慶明分析，近期，美聯(lián)儲加息預期增強，推動(dòng)美元指數上升，包括人民幣在內的非美元貨幣都對美元出現了貶值。

　　若進(jìn)行橫向比較，人民幣跌幅在全球范圍內并不算大。11月以來(lái)，受美元指數上漲影響，全球主要發(fā)達國家和新興市場(chǎng)貨幣普遍下跌，100多種貨幣對美元有不同程度的貶值。

　　“受到美國大選影響，短期內美元指數最大漲幅超過(guò)6%。相比美元對日元漲幅10%左右、對歐元在8%至10%左右，人民幣對美元跌幅也只有4.5%左右。”趙慶明說(shuō)。

　　周小雨疑惑，雖然其他貨幣也有不同程度的貶值，但看到網(wǎng)上很多新聞標題是人民幣較前一交易日下調幾百點(diǎn)，“每天兩三百點(diǎn)的波動(dòng)看起來(lái)也很?chē)樔税　?rdquo;

　　“單純關(guān)注每天漲跌幾百個(gè)基點(diǎn)，意義并不大，更多還是要看歷史浮動(dòng)即相對值的變化。”趙慶明說(shuō)，以日元為例，近年來(lái)，幾乎每年日元兌美元匯率年均變動(dòng)均超過(guò)10%，而人民幣年均變化則小得多。比如，以年初6.5為基準，即使年末達到7，年均變動(dòng)也僅為7%左右，不必過(guò)分恐慌。

　　目前，我國實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎、參考一籃子貨幣進(jìn)行調節、有管理的浮動(dòng)匯率制度。民生銀行首席研究員溫彬認為，關(guān)注人民幣匯率，不能僅僅看其對美元的變化，還要關(guān)注對一籃子貨幣的變動(dòng)。

　　中國外匯交易中心發(fā)布的數據顯示，11月18日，CFETS（中國外匯交易中心）人民幣匯率指數為94.54，較10月末94.22有所上漲；BIS（國際清算銀行）貨幣籃子和SDR（特別提款權）貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為95.89和95.33，相比9月末，三個(gè)人民幣匯率指數均穩中略有升值。10月份，CFETS人民幣匯率指數始終在94上方運行，全月年化波動(dòng)率為2.11%，保持著(zhù)較小的波幅，人民幣對一籃子貨幣匯率基本穩定。

　　“匯率漲漲跌跌是正?，F象，但影響匯率變化最根本的還是要看宏觀(guān)經(jīng)濟狀況，從我國的經(jīng)濟增長(cháng)走勢和貿易投資數據看，人民幣匯率不存在長(cháng)期貶值的基礎。”趙慶明說(shuō)，去年“8·11”匯改以來(lái)，人民幣匯率定價(jià)機制更加完善，更能反映市場(chǎng)的供求關(guān)系，人民幣匯率波動(dòng)比過(guò)去更明顯也是人民幣匯率形成機制市場(chǎng)化的結果，企業(yè)和個(gè)人應當正視這種波動(dòng)性。

　　近期，美元指數連續站在100以上，考慮到今年美聯(lián)儲加息是大概率事件，趙慶明認為，若12月加息靴子落地，美元指數上漲會(huì )暫時(shí)告一段落，加上近期美聯(lián)儲加息影響已逐漸被市場(chǎng)消化，未來(lái)包括人民幣在內的非美元貨幣走勢會(huì )相對穩定。

　　現在換美元是否合算

　　個(gè)人換外匯要根據自身需求，不宜盲目跟風(fēng)兌換。如果短期內無(wú)剛需，沒(méi)有必要提前換匯

　　提起年初6.4的時(shí)候換了點(diǎn)美元，北京市朝陽(yáng)區退休醫生徐大媽很是得意：“手里拿點(diǎn)外匯就要比全是人民幣強，我也讓鄰居趕緊去換美元了。”想到10年前人民幣兌歐元是10塊左右，現在是7塊3左右，近期英鎊的價(jià)格也走低，徐大媽又在考慮：“要不要換點(diǎn)歐元或是英鎊給孫子準備著(zhù)，等他長(cháng)大留學(xué)用呢？”

　　“目前我國經(jīng)濟發(fā)展到新階段，很多企業(yè)和個(gè)人都有資產(chǎn)重新配置的需求，其中很大一塊是增加外幣資產(chǎn)的配置。美元作為強勢貨幣，自然受歡迎程度較高。”溫彬認為，個(gè)人考慮配置貨幣籃子，主要還應以自身需求為依據，保證外匯使用和需求的一致性。

　　比如，目前英鎊價(jià)格較低，個(gè)人短期內若有去英國旅游或留學(xué)的需求，可以提前持有英鎊，減少匯兌風(fēng)險和匯率損失。

　　“即使美元目前是強勢貨幣，未來(lái)還是存在波動(dòng)性，不建議盲目跟風(fēng)兌換。”溫彬認為，如果短期內并無(wú)剛需，沒(méi)有必要提前換匯。從長(cháng)遠來(lái)講，匯率變動(dòng)也存在很大不確定性。匯率變化既受到短期因素影響，也有中長(cháng)期因素作用，很難說(shuō)進(jìn)行中長(cháng)期配置就能很好地規避風(fēng)險。

　　在人們的印象中，想讓錢(qián)袋子不縮水、風(fēng)險少，就要把雞蛋放在多個(gè)籃子里。實(shí)際上，這并不意味著(zhù)每個(gè)家庭都適合儲備多種外幣資產(chǎn)。

　　“對于高凈值、金融資產(chǎn)較多的人群，可以考慮配置一定外幣資產(chǎn)，這類(lèi)人群往往使用外幣的機會(huì )和渠道較多，外幣資產(chǎn)的合理組合有助于減少財富縮水；相反，對于普通家庭，總的金融資產(chǎn)并不多，使用外幣機會(huì )也很少，不建議盲目跟風(fēng)增持美元。”趙慶明說(shuō)。

　　即使手中持有外幣資產(chǎn)不多，但如有臨時(shí)旅游、出差等出境需求時(shí)，也大可不必為沒(méi)有足夠紙幣而擔心。

　　目前，國家外匯管理局規定每人每年有5萬(wàn)美元的換匯額度，不能將此簡(jiǎn)單地理解為超出5萬(wàn)美元的合理需求就得不到滿(mǎn)足。若是年度總額之外合理合法的用匯需求，還可憑證明材料辦理?yè)Q匯。加上近年來(lái)境外刷卡消費便利化程度不斷提高，居民在境外刷卡消費后，可直接用人民幣還款，發(fā)卡行自動(dòng)購匯還款，免去了攜帶大量紙幣出境的麻煩。

　　手中的外幣怎么增值

　　相比人民幣，美元存款利率及理財產(chǎn)品收益率并無(wú)太大優(yōu)勢。高風(fēng)險、高回報的外幣產(chǎn)品也不適合穩健型投資者

　　如今，居民家中有點(diǎn)外幣已不稀奇，但“換來(lái)的外幣放哪里？”“除了在銀行吃利息還能咋增值？”一直是不少人的疑問(wèn)。

　　從國內居民的美元資產(chǎn)投資渠道看，主要包括美元存款、美元理財以及QDII（合格境內機構投資者）產(chǎn)品。其中美元一年期存款利率在0.75%左右，由于美元理財收益率較美元存款利率要高出不少，相比之下，選擇美元理財產(chǎn)品進(jìn)行增值較合適。那么，購買(mǎi)美元理財產(chǎn)品和人民幣理財產(chǎn)品，哪個(gè)更劃算？

　　記者查詢(xún)多家銀行網(wǎng)站發(fā)現，目前，銀行保本人民幣理財產(chǎn)品一年期收益率在3.5%左右，而美元理財產(chǎn)品在1.5%—2%左右，外幣理財產(chǎn)品的收益明顯較低，存在大約2%的利差。

　　溫彬分析，一般來(lái)講，存在2%的利差，即一年內若人民幣對美元貶值幅度不超過(guò)2%，則還是持有人民幣理財產(chǎn)品能獲得更多收益。同時(shí)，考慮到購買(mǎi)外幣理財產(chǎn)品還要涉及購匯和結匯，承擔兩次買(mǎi)賣(mài)價(jià)差，“如此一來(lái)，到手的收益可能并沒(méi)有多少，還不如選擇一款好的人民幣理財產(chǎn)品，用理財收益來(lái)抵御匯率貶值造成的資產(chǎn)縮水風(fēng)險。”溫彬說(shuō)。

　　一些喜歡承擔高風(fēng)險、希望獲取高回報的投資者，可能會(huì )愿意選擇QDII產(chǎn)品，實(shí)現比理財產(chǎn)品更有吸引力的收益。目前，QDII產(chǎn)品主要是投資歐美等境外資本市場(chǎng)。溫彬認為，QDII產(chǎn)品存在較大波動(dòng)性，可能出現凈值損失，并不適合追求穩健的投資者。

　　專(zhuān)家提示，外幣理財給投資者造成高收益的印象，是因為其包含了不少僅對高凈值用戶(hù)開(kāi)放的高門(mén)檻、高收益理財產(chǎn)品，而普通投資者無(wú)法企及這些產(chǎn)品。對穩健型個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，人民幣資產(chǎn)仍是相對合適的投資方向。

　　趙慶明認為，人民幣理財收益率總體依然高過(guò)外匯理財收益率，市面上的外幣理財產(chǎn)品相對不多，無(wú)論是流動(dòng)性還是收益率，都無(wú)法與人民幣理財產(chǎn)品比肩。并且，人民幣匯率并不具備大幅貶值空間，人民幣投資組合收益率超過(guò)貶值幅度的可能性很大，普通投資者還是以投資人民幣理財產(chǎn)品為宜。

編輯：梁鐿鐫