一份總額高達590億元的現金分紅方案，經(jīng)過(guò)一個(gè)周末的發(fā)酵，本周在A(yíng)股市場(chǎng)引起一陣不小的“騷動(dòng)”。中國神華show_quote("601088","sh","中國神華","stock");3月17日晚間公告稱(chēng)，董事會(huì )建議派發(fā)2016年末期每股0.46元股息，合計91.49億元，此外，中國神華還將派發(fā)特別股息每股2.51元，共計499.23億元。對應3月17日的總市值，中國神華此次分紅派發(fā)的股息率高達18.2%。

在超大現金紅包的刺激下，中國神華連續兩個(gè)交易日大幅上漲，3月20日強勢漲停，3月21日再次大漲8.33%。據記者統計，在這兩個(gè)交易日內有22家券商發(fā)布研報對中國神華的分紅方案進(jìn)行點(diǎn)評，中金公司、興業(yè)證券show_quote("601377","sh","興業(yè)證券","stock");、華泰證券show_quote("601688","sh","華泰證券","stock");等多家券商都以“下一個(gè)神華”為標題，分析有潛在高分紅預期的個(gè)股。

關(guān)注高分紅潛力國企、央企

對于誰(shuí)會(huì )是“下一個(gè)神華”，招商證券show_quote("600999","sh","招商證券","stock");的研報指出，考慮到國資委目前對于央企分紅和市值管理的重視，不排除其他國企和央企也有類(lèi)似提高分紅比率的動(dòng)作，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注具備高分紅潛力的國企和央企。參照中國神華的標準，篩選出目前分紅潛力較高的國企和央企主要集中在采掘、公用事業(yè)、交通運輸、汽車(chē)、商業(yè)貿易、建筑材料等行業(yè)。

不過(guò)，招商證券沒(méi)有推薦具體的投資標的。與招商證券的邏輯類(lèi)似，中金公司則根據“國企背景、與行業(yè)相比較低的資產(chǎn)負債率和凈負債率、行業(yè)主業(yè)增速放緩或進(jìn)一步資本開(kāi)支的壓力不大、在手現金相對充裕，未來(lái)經(jīng)營(yíng)性現金收入可期、有穩定的分紅歷史。”這五個(gè)指標推薦了中國移動(dòng)、上海石化show_quote("600688","sh","上海石化","stock");、海螺水泥show_quote("600585","sh","海螺水泥","stock");、上港集團show_quote("600018","sh","上港集團","stock");、大秦鐵路show_quote("601006","sh","大秦鐵路","stock");、華能?chē)Hshow_quote("600011","sh","華能?chē)H","stock");、工商銀行show_quote("601398","sh","工商銀行","stock");這七只個(gè)股。

此外，安信證券在研報中也給出了三個(gè)維度用于篩選“下一個(gè)神華”，這三個(gè)指標分別是“有傳統”、“有能力”、“有意愿”。所謂“有傳統”是指：第一，過(guò)去三年平均的股息率，第二，過(guò)去三年累計分紅占平均未分配利潤的比例。所謂“有能力”是指：第一，每百元股票含有未分配利潤，第二，每百元股票含有現金。所謂“有意愿”則是指用大股東持股比例篩選并綜合考慮行業(yè)。

大股東意愿很重要

除了上述指標外，還有多家券商在研報中強調，高分紅的股票應該是大股東分紅意愿強烈的上市公司。

華泰證券研報表示，基于上市公司本身和政策環(huán)境的變化，提出了五個(gè)指標作為篩選條件。第一，企業(yè)屬性為地方國企或央企，這些企業(yè)有為了母公司推進(jìn)國企改革提供資金的意愿；第二，當前現金流出現明顯改善，未來(lái)現金流預期穩定(供給側改革受益企業(yè))；第三，未來(lái)需繼續去產(chǎn)能調結構、資本開(kāi)支需求小的行業(yè)，這類(lèi)企業(yè)充裕的資金用于分紅的動(dòng)力強；第四，第一大股東持股比例較高；第五，企業(yè)資產(chǎn)負債率低于國資委要求上限(75%)的，在行業(yè)內的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

根據上面五個(gè)指標的篩選，華泰證券在這份研報中推薦的符合要求的股票是開(kāi)灤股份show_quote("600997","sh","開(kāi)灤股份","stock");、中煤能源show_quote("601898","sh","中煤能源","stock");、萬(wàn)年青、大有能源show_quote("600403","sh","大有能源","stock");和靖遠煤電show_quote("000552","sz","靖遠煤電","stock");五只個(gè)股。

興業(yè)證券的觀(guān)點(diǎn)與華泰證券類(lèi)似，也提出了篩選高分紅潛力個(gè)股的四個(gè)指標，這四個(gè)指標分別是：第一，較多的在手現金是上市國企實(shí)行高比例分紅的基本前提。第二，較高的在手現金/ 營(yíng)業(yè)收入比是上市企業(yè)進(jìn)行高比例分紅的必備條件。第三，考慮到國資委存在 80% 的資產(chǎn)負債率的考核要求，因此資產(chǎn)負債率較高的企業(yè)不具備進(jìn)行高比例現金分紅的基礎。第四，大股東持股比例較高是進(jìn)行高比例分紅的動(dòng)力。

興業(yè)證券根據上述指標篩選出的有高比例現金分紅潛力的三只個(gè)股分別是中國化學(xué)show_quote("601117","sh","中國化學(xué)","stock");、中工國際show_quote("002051","sz","中工國際","stock");和中材國際show_quote("600970","sh","中材國際","stock");。