證券時(shí)報記者 劉燦邦

近日，在北京大學(xué)舉辦的一場(chǎng)論壇上，北京大學(xué)國家發(fā)展研究院名譽(yù)院長(cháng)林毅夫及副院長(cháng)黃益平對中國經(jīng)濟提出了各自的看法，兩位學(xué)者演講中，談到了今年的經(jīng)濟增速目標、金融改革等多項問(wèn)題。

記者注意到，雖然議題眾多，但是兩位學(xué)者不約而同地提到，中國和世界面臨的經(jīng)濟圖景已經(jīng)發(fā)生變化，而這種變化也使之前慣用的刺激政策面臨失靈的風(fēng)險或者已經(jīng)失靈，當然，兩位經(jīng)濟學(xué)家也給出了相應的解決辦法。

下行壓力依然存在

2017年政府工作報告中，將今年的GDP增速目標定為6.5%，相比于2016年6.7%的實(shí)際GDP增速仍然低了一些，但是從去年下半年以來(lái)，似乎又出現了一些經(jīng)濟復蘇的跡象，例如商品價(jià)格上漲，煤、鋼等企業(yè)利潤好轉，另外，一些機械品種的銷(xiāo)量也逐月回升。

黃益平認為，之所以將今年的目標定到6.5%，是考慮到經(jīng)濟增長(cháng)始終存在下行壓力這一因素，所以短期看，對于今年的經(jīng)濟形勢依然不能太樂(lè )觀(guān)，“不太樂(lè )觀(guān)并不意味著(zhù)6.5%的增速實(shí)現不了，而是說(shuō)結構性變化的壓力短期內過(guò)不去。”

談到中國經(jīng)濟增速，林毅夫則認為應該放在更大的世界背景下去考慮。特別是，2008年經(jīng)濟危機以來(lái)，發(fā)達國家尚未完全走出危機的影響，其中，復蘇狀況最好的美國，據預測，其2019年的經(jīng)濟增速也僅為1.9%，遠未達到危機前發(fā)達國家3%~3.5%的平均增長(cháng)速度。

然而，更進(jìn)一步考慮，當發(fā)達國家的增速依然沒(méi)有恢復到危機前的情況下，影響的不僅僅是發(fā)達國家，特別是全球化背景下，發(fā)達國家的經(jīng)濟狀況一定會(huì )影響到發(fā)展中國家，一些亞洲出口導向型的國家就受累于發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇緩慢的影響。

“中國經(jīng)濟增速從2010年的10.6%連續7年下降至2016年的6.7%，經(jīng)濟進(jìn)入新常態(tài)，更要從國際經(jīng)濟情況，審時(shí)度勢，推動(dòng)改革與發(fā)展。”對于今年實(shí)現6.5%的增速目標，林毅夫也比較樂(lè )觀(guān)。

結構性改革迫在眉睫

記者注意到，結構性改革是林毅夫及黃益平談到的重要議題之一，至于原因，兩位學(xué)者均提到，中國目前面臨的經(jīng)濟形勢與過(guò)去不同，傳統的辦法已經(jīng)難以為繼。

“如今碰到的問(wèn)題是，我們過(guò)去習以為常的事情繼續不下去了，以后要做的事情就是新舊動(dòng)能轉換，也就是產(chǎn)業(yè)要更新?lián)Q代，進(jìn)行結構性改革。”黃益平認為，中國經(jīng)濟能否持續增長(cháng)，不取決于周期性或趨勢性因素，而是能否建立起一批新的在高成本基礎上有競爭力的產(chǎn)業(yè)。

林毅夫則表示，國際貨幣基金組織針對發(fā)展中國家出現的危機曾開(kāi)出不同的藥方，一是進(jìn)行結構性改革，但是由于結構性改革通常是收縮性的，而危機時(shí)經(jīng)濟增速本來(lái)就是下滑的，這其中存在相悖之處；另外則是讓貨幣大量貶值，增加產(chǎn)品出口競爭力，從而依靠國際市場(chǎng)需求增加，創(chuàng )造國內的就業(yè)機會(huì )，給國內的結構性改革創(chuàng )造空間。

“發(fā)展中國家寄希望于通過(guò)貶值增加出口，這樣就會(huì )搶走發(fā)達國家的市場(chǎng)，但是，事實(shí)上發(fā)達國家現在也要進(jìn)行結構性改革，因此發(fā)達國家也會(huì )采取相應的寬松措施進(jìn)行對沖。”林毅夫認為，由于金融危機的影響已經(jīng)在各個(gè)國家蔓延，這就使得想要通過(guò)貶值增加出口來(lái)為結構性改革增加空間的辦法行不通了。

對此，林毅夫開(kāi)出的藥方是，投資基礎設施建設。“基礎設施的投資會(huì )創(chuàng )造需求及就業(yè)；同時(shí)，危機時(shí)期，基礎設施的原材料價(jià)格較低，基建成本低；另外，基礎設施投資需求巨大，發(fā)達國家存在基礎設施老化問(wèn)題，而發(fā)展中國家則存在基建投資嚴重不足的問(wèn)題。”

防范系統性風(fēng)險

今年政府工作報告將防風(fēng)險放到了重要位置，具體表述為，“當前系統性風(fēng)險總體可控，但對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險要高度警惕。”

黃益平認為，之所以今年把防風(fēng)險放在了重要位置，其中的原因在于，無(wú)論是趨勢性還是周期性的增速下行，都會(huì )導致金融風(fēng)險上升，但是，周期性減速通過(guò)宏觀(guān)經(jīng)濟擴張很容易化解，而趨勢性減速則很難逆轉。

“中國是大型新興市場(chǎng)國家中唯一沒(méi)有爆發(fā)顯性金融危機的國家，其中有兩點(diǎn)原因，一是經(jīng)濟持續高增長(cháng)；二是過(guò)去有政府兜底。”在黃益平看來(lái)，這兩點(diǎn)現在都已經(jīng)很難再持續下去，所以要對金融風(fēng)險保持高度的警惕。

談到金融改革問(wèn)題時(shí)，黃益平指出，大家常抱怨金融不支持實(shí)體經(jīng)濟，但是從邊際資本產(chǎn)出率來(lái)看是下降的，這就意味著(zhù)同樣的資本投入，獲得的回報越來(lái)越疲軟，所以，如果要提高金融支持實(shí)體經(jīng)濟的力度，首先要改善實(shí)體經(jīng)濟的結構。

“當然，除了改善實(shí)體經(jīng)濟結構，金融部門(mén)要做的也很多，改革的方向也是清楚的。”黃益平認為未來(lái)的金融改革要從三方面進(jìn)行，一是降低準入門(mén)檻、創(chuàng )造更加公平的競爭環(huán)境；二是確定開(kāi)放市場(chǎng)機制，讓利率、匯率、資金收益率等由市場(chǎng)決定，而不是政府或者央行；三是改善金融監管，特別是目前金融政策的協(xié)調方面存在一些問(wèn)題。