迪士尼的“互聯(lián)網(wǎng)不適應癥”，得由?？怂箒碇危?/div>

摘要：對迪士尼而言，互聯(lián)網(wǎng)模式的沖擊不僅僅是渠道變化那么簡單，而是涉及到內(nèi)容生產(chǎn)、分發(fā)以及盈利模式的重大改變。最大的障礙可能來自傳統(tǒng)思考和行為模式的約束，而最大的挑戰(zhàn)是能否打開一扇真正能深入互聯(lián)網(wǎng)世界的大門，重建公司面向用戶、合作伙伴的吸引力和影響力中心，以及新的價值樞紐。

迪士尼終于在與Netflix、亞馬遜、谷歌等流媒體服務商正面競爭的道路上邁出了重要的一步：以524億美元收購21世紀?？怂蛊煜碌膴蕵泛蛧H業(yè)務，包括其擁有的《X戰(zhàn)警》《辛普森一家》《阿凡達》等知名影視作品和節(jié)目，以及包括印度星空衛(wèi)視、流媒體服務商Hulu的部分股份等在內(nèi)的內(nèi)容網(wǎng)絡資產(chǎn)。

在過去幾年，迪士尼像大多數(shù)傳統(tǒng)娛樂巨頭一樣，承受著互聯(lián)網(wǎng)模式帶來的沖擊——用戶流失，收入停滯甚至下降，在該公司幾大主要收入來源中，只有主題公園和度假村仍然保持著增長，主要構(gòu)成為體育網(wǎng)絡ESPN的媒體與網(wǎng)絡業(yè)務、電影工作室和衍生品業(yè)務都遇到了瓶頸。

對它這樣的傳統(tǒng)巨頭而言，互聯(lián)網(wǎng)模式的沖擊不僅僅是渠道的變化那么簡單（雖然這常常表現(xiàn)為最直接的變化），而是涉及到內(nèi)容生產(chǎn)、分發(fā)以及盈利模式的重大改變。那些在互聯(lián)網(wǎng)上建立起了入口地位的公司，比如Netflix，不僅能以更低的成本對用戶進行運營，還能在制作環(huán)節(jié)引入用戶影響，甚至由用戶參與制作，它們的廣告也更加精準有效，此外由于用戶擁有主動權，還能加快庫存周轉(zhuǎn)。

這些最終會反映到更好的營收能力和更低的成本，在這些方面?zhèn)鹘y(tǒng)模式將處于劣勢，而這又會使它們承受用戶流失、收入停滯甚至萎縮、成本上升等，反饋效應會令它們的處境加速變壞。

相比而言，迪士尼在所有的傳統(tǒng)巨頭中已屬擁有較強護城河者，該公司的主題公園和度假村業(yè)務憑借著時空障礙，是互聯(lián)網(wǎng)公司在中短期內(nèi)無法完全攻破的屏障，這也是為什么該公司還能在整個行業(yè)處于不利處境時扮演整合者角色。

但這道護城河是有前提的，因為迪士尼樂園的廣受歡迎與該公司在影視領域的強大IP影響力密不可分，如果在新的文化潮流塑造過程中迪士尼不能繼續(xù)維持足夠的話語權，樂園的魅力遲早也會褪色。

幸運的是，管理層已經(jīng)意識到了問題的嚴重性，并似乎正在采取正確的行動，CEO鮑勃?艾格在幾個月前公司宣布收購視頻流媒體公司BAMTech大部分股份時，就公開表示：“我們認為掌握流媒體平臺才能真正掌握公司的命運。”幾乎在同一時間，該公司還宣布將在2019年終止與Netflix的播映合作，而2019年正是該公司自己設定的迪士尼品牌的流媒體服務平臺開通時間。

如果這次收購能夠順利通過，迪士尼將仍然擁有足夠的資本與那些已然成氣候的互聯(lián)網(wǎng)巨頭展開地盤爭奪戰(zhàn)。在這些互聯(lián)網(wǎng)競爭者那里，獨家和原創(chuàng)的內(nèi)容仍然是其贏得市場的最重要武器之一，而迪士尼擁有最為豐富的內(nèi)容資源。

同時，這項收購還可能使其獲得Hulu的控制權。目前迪士尼和包括21世紀?？怂乖趦?nèi)的多家公司共同擁有這家公司，其中迪士尼和21世紀?？怂钩钟械墓煞菥鶠?0%。股份集中后，Hulu將可能在戰(zhàn)略上更加清晰和堅定，從而借助迪士尼的資源與Netflix角力。

但對迪士尼而言，最大的障礙可能來自傳統(tǒng)思考和行為模式的約束。比如內(nèi)容更加集中，那么通過更大的議價權直接從內(nèi)容授權中獲益會更省事，但作為一個流媒體服務商，則需要在開放（從而建立更為豐富的內(nèi)容來源）和差異化（確保對用戶的獨特吸引力）上建立平衡，有時還需要為了長遠的利益考慮，比如吸引和留住用戶，而放棄部分短期利益，這對通常習慣于按照每股盈利和分紅率來進行市值管理的傳統(tǒng)公司而言，可能會是不小的挑戰(zhàn)。

而在所有的挑戰(zhàn)中，最大的是能否打開一扇真正能深入互聯(lián)網(wǎng)世界的大門，一個強勢的用戶入口。注意，不是簡單的官方產(chǎn)品線上陳列館（這是很多傳統(tǒng)行業(yè)的公司在轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)時常做的），而是一個像Netflix那樣被用戶所認可的、完全基于互聯(lián)網(wǎng)的吸引力和影響力的中心，也是公司新的價值樞紐。從這個角度看，它可能需要對旗下眾多入口進行選擇、整合和聚焦，并為此進行組織重建，而不是簡單做加法。

總的來說，雖然僅靠收購21世紀福克斯無法治愈迪士尼的互聯(lián)網(wǎng)不適應癥，但這是積極的一步，市場也對此做出了積極反饋：迪士尼當天收盤時在紐交所的股價上漲了2.75%，而當天美國三大主要指數(shù)均呈現(xiàn)下跌。