熱點(diǎn)觀察 | 美股閃崩全球恐慌，A股能否挺?。?/div>

股市暴跌就這樣突然降臨了!

周一(2月5日)美國(guó)股市再遭“黑色星期一”!恐慌指數(shù)“爆表”，美市尾盤，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)回落4.2%，跌破2700點(diǎn)大關(guān)，其也抹去了今年的漲幅。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)暴跌1500點(diǎn)，進(jìn)入回調(diào)區(qū)域。納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌3.6%，盤中一度上漲0.5%。

美股“黑色星期一”傳導(dǎo)至亞太，日韓澳新股指重挫。北京時(shí)間6日早間消息，亞太股市周二延續(xù)跌勢(shì)，開盤重挫慘遭血洗。

2月6日，滬指、深成指大幅低開：滬指報(bào)3418.01點(diǎn)，跌69.49點(diǎn)，跌幅1.99%;深成指報(bào)10603.54點(diǎn)，跌232.71點(diǎn)，跌幅2.15%;創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1653.45點(diǎn)，跌34.82點(diǎn)，跌幅2.06%。

牛市突遇“閃崩”

三大股指下挫幅度驚人!美東時(shí)間周一，股市“拋售潮”繼續(xù)。

道瓊斯一度跌幅超過(guò)5%!收盤跌幅也超過(guò)4.5%!

納斯達(dá)克跌幅最多接近4%!

標(biāo)準(zhǔn)普爾跌幅超過(guò)4%!

在空前恐慌性情緒的面前，素有“恐慌指數(shù)”之稱的VIX(芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)率指數(shù))飆升80%以上!

當(dāng)然，要看到并不只是美國(guó)股市的恐慌，這種情緒是全方面的，絕大多數(shù)商品也在同期受到了恐慌性的拋售!

商品之王原油價(jià)格恐慌性下挫!其中美油下浮的力度尤為強(qiáng)烈!

此時(shí)，所謂具有避險(xiǎn)作用的資產(chǎn)開始發(fā)揮功效，黃金迎難而上，開始上漲!

時(shí)間回到上周五。2月2日最后一個(gè)交易日，道指狂泄666點(diǎn)，歐洲、南美股市也受連累一齊下跌，數(shù)以千億美元計(jì)的財(cái)富灰飛煙滅。

“環(huán)球同此涼熱”，本周一(2月5日)全球股市普遍下滑，歐洲股市大幅低開。亞洲市場(chǎng)當(dāng)中，日本股市遭遇了2016年11月以來(lái)的最大單日跌幅。

美股緣何暴跌?

美國(guó)股市在2018年初呈現(xiàn)出上漲走勢(shì)。在上個(gè)月，道指和標(biāo)普500指數(shù)都創(chuàng)下了自2016年3月份以來(lái)的最大單月漲幅，納指也創(chuàng)下了自2015年10月份以來(lái)的最大單月漲幅。另外，各大基準(zhǔn)股指還已屢創(chuàng)新高。

面對(duì)此次閃崩，綜合各方消息，主要來(lái)自三方面的壓力：

債券收益率連續(xù)走高，直接推動(dòng)美股暴跌。隨著稅改和可能出現(xiàn)的大基建刺激，結(jié)合全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步走強(qiáng)和美國(guó)通脹的復(fù)蘇，多次加息可能性正逐漸提高，美國(guó)利率可能加速上行。這也直接推動(dòng)了10年期美債收益率的進(jìn)一步上升。

美股各大股指估值已處歷史高位。自2009年以來(lái)，美股市場(chǎng)已經(jīng)走了長(zhǎng)達(dá)9年的牛市行情。道指已從當(dāng)年的6000多點(diǎn)，飆升至如今的26000點(diǎn)附近，漲幅超過(guò)了300%。

美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期，通脹預(yù)期全面升溫。美國(guó)1月數(shù)據(jù)大超預(yù)期，讓加息預(yù)期驟然升溫，若18年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹復(fù)蘇均強(qiáng)勁，美聯(lián)儲(chǔ)加息可能性將越來(lái)越大，市場(chǎng)目前普遍預(yù)期今年美聯(lián)儲(chǔ)將加息3-4次。

美股熊市已到來(lái)?

悲觀情緒總能以星火燎原之勢(shì)蔓延，但更多的基金經(jīng)理傾向于認(rèn)為，這仍然是美股牛市中的一波調(diào)整。

阿爾杰投資管理基金經(jīng)理張韻表示，我不認(rèn)為這次大跌就是熊市開始，仍然是回調(diào)，稅改的刺激仍在，全球經(jīng)濟(jì)也在擴(kuò)張。

資深美股交易員司徒捷認(rèn)為，我沒理由現(xiàn)在很嚴(yán)肅的看空。我能做的是減少美股的倉(cāng)位，去投一些能看懂的東西。

對(duì)中國(guó)股市有何影響?

美股的暴跌是否會(huì)牽連到A股市場(chǎng)，A股市場(chǎng)的恐慌情緒是否再度加重，成為A股投資者最關(guān)心的話題。

綜合專家觀點(diǎn)看，對(duì)港股影響較大，對(duì)A股影響較小。

2月5日，滬指低開高走，銀行股領(lǐng)漲兩市。截至收盤，滬指報(bào)3487.50，漲0.73%;深成指報(bào)10836.25，跌0.81%;創(chuàng)業(yè)板報(bào)1688.27，跌0.83%。

中金公司黃漢鋒認(rèn)為，港股短線受累，A股受影響略小，兩地市場(chǎng)中期走強(qiáng)趨勢(shì)不改。

黃漢鋒表示，考慮到港股受海外市場(chǎng)波動(dòng)影響更加直接、相關(guān)性更強(qiáng)，美股的大幅波動(dòng)在短期也會(huì)使得港股情緒受到壓制。但港股向好的四大基礎(chǔ)，包括估值不貴、中國(guó)基本面反轉(zhuǎn)、南下資金配置、海外資金大幅低配在中期依然成立。

A股受美股波動(dòng)影響略小，美股的波動(dòng)更多從情緒和預(yù)期層面影響A股，而非資金層面;考慮到A股已經(jīng)有所調(diào)整，A股本次受美股短線波動(dòng)的影響將比港股小。

主編點(diǎn)評(píng)：

過(guò)去的一周，對(duì)于全球股民來(lái)說(shuō)，“綠”云慘淡。

美股遭遇“黑色星期一”，全球股市普遍下滑，周一歐洲股市大幅低開，周二亞太股市開盤重挫，慘遭血洗，A股也未能幸免。

本輪全球股市下跌具有高度共振性，而不僅僅是美股暴跌導(dǎo)致全球暴跌那么簡(jiǎn)單；這一輪全球股市暴跌具有“負(fù)反饋循環(huán)”的特征，即全球股市幾乎同時(shí)開始下跌，然后相互傳染，互相加劇。

對(duì)于此次美股的暴跌，目前呈現(xiàn)兩派聲音：一種聲音是，這并不意味著牛市的終結(jié)，只是擠掉了一些泡沫；另一種聲音則認(rèn)為，美股乃至全球股市的下行風(fēng)險(xiǎn)極高，必須警惕金融危機(jī)的到來(lái)。

可以肯定的是，美股大幅度的下跌，一定會(huì)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)很大的影響。

美股暴跌對(duì)于A股來(lái)說(shuō)最多的還是外在因素，A股本身內(nèi)在的因素也有，比如一些比較嚴(yán)厲的監(jiān)管措施，包括信托產(chǎn)品清盤、降杠桿等等。這些因素內(nèi)外夾擊，所以才出現(xiàn)了暴跌的這種情況。

普遍觀點(diǎn)認(rèn)為，A股再次發(fā)生“股災(zāi)”的概率比較小，但正如中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所所長(zhǎng)吳曉求接受采訪時(shí)談到，現(xiàn)在某些監(jiān)管措施的確“太過(guò)了”，為了市場(chǎng)的穩(wěn)定，需要更平和一些。

一個(gè)健康的資本市場(chǎng)，監(jiān)管始終是一個(gè)重大的命題，不應(yīng)該只監(jiān)管“指數(shù)過(guò)快上漲的風(fēng)險(xiǎn)”，而不監(jiān)管“指數(shù)過(guò)快下跌的風(fēng)險(xiǎn)”。

而對(duì)于普通股民而言，理性是唯一的股市“圣經(jīng)”。

巴菲特曾說(shuō)：別人貪婪時(shí)我恐懼，別人恐懼時(shí)我貪婪！那么，此刻身陷股市的你，是準(zhǔn)備抄底一搏還是斷臂止損呢？