騰訊和頭條的戰(zhàn)火還在繼續(xù)。

這場戰(zhàn)爭的一個實質(zhì)是，騰訊只能通過發(fā)展外圍公司來避開反壟斷的壓力，通過販賣流量實現(xiàn)變現(xiàn)，也就是說，盡管二者都在布局，騰訊被迫只能向下發(fā)展，頭條本可向上發(fā)展。

但從目前戰(zhàn)爭膠著狀態(tài)來看，頭條對于公關(guān)策略的選擇，主動選擇了向下，這個不是騰訊體量的“下”，而是策略的“下”流。

壹

在視頻和二次元文化領(lǐng)域，騰訊最近取得了一個間接的勝利——快手收購了A站。這樁交易的影響在于，阻斷了頭條對于A站的覬覦。至于阿里，也自動退出了交易。

圖：快手和A站的官博互動

頭條是考慮過收購A站的，根據(jù)三聲報道，就在快手啟動收購A站的談判僅僅半個月后，今日頭條加入到談判中，3月中，具體流程就展開了，但三聲的報道稱，一向果斷的張一鳴對待A站的態(tài)度相對猶豫。

據(jù)略大參考了解，頭條的投資部門有專門負(fù)責(zé)二次元內(nèi)容的投資人，而且在當(dāng)時，頭條明顯在二次元內(nèi)容方面加快了進度——2月收購二次元社區(qū)平臺“半次元”、3月入股動畫公司“聲影動漫”，三聲的報道還指，頭條和奧飛圍繞有妖氣進行了一定接觸。

照理說，A站作為國內(nèi)二次元文化的發(fā)源地之一，應(yīng)當(dāng)是一個很好的投資標(biāo)的，張一鳴的猶豫只可能有一個理由：A站不夠好。

阿里肯定是這樣認(rèn)為的，所以自動放棄了A站。

在此次收購之前，A站股權(quán)架構(gòu)為A站最大股東蔡東青個人占股54.77%，蔡東青作為天使投資人投資過的中文在線占股13.51%，同時，阿里占股13.23%，阿里的股東軟銀中國占股12.98%。

眾所周知的是，在2018年2月，A站關(guān)停了一次，因為缺錢。這似乎并不該發(fā)生——2016年11月，中文在線同意以2.5億元的價格認(rèn)購A站13.51%的股權(quán)。

不過，當(dāng)6月5日快手宣布全資收購A站時，作為股東之一的中文在線發(fā)公告稱，截止至公告發(fā)布日，中文在線已經(jīng)向A站支付投資預(yù)付款1.39億元，由于A站未能滿足中文在線投資A站的先決條件，中文在線未完全支付預(yù)訂全部的投資款。也就是說，中文在線有1.11億元沒有支付給A站。

A站缺錢，所以2017年年底在尋求新一輪融資，從各種消息來看，當(dāng)時阿里是A站最直接的買家。

36kr在2017年12月報道稱，當(dāng)時阿里以及阿里系的云峰基金將在A站當(dāng)時的融資中實現(xiàn)控盤，預(yù)計增發(fā)2.5億新股，投后股權(quán)結(jié)構(gòu)為云峰+阿里占31%;而A站原來的實際控制人奧飛動漫董事長蔡東青會出讓28%的股權(quán)，老股東中文在線投后占比16%。

最后這篇報道落空了，阿里對于A站的控股也落空了。

1月31日，A站即將停服的消息已經(jīng)傳遍了大大小小的圈子。2月2日上午10點半，A站主頁顯示無法訪問，阿里云終究停止了對A站的服務(wù)。

談不攏的原因大多是因為價格，三聲報道稱，阿里甚至提出只愿意以5億元以下的估值來收購蔡東青持有的股份，這和上一輪中文在線入股時的18.5億元人民幣估值相比，縮水了超過70%。

阿里放棄了A站，而當(dāng)時沒有人愿意接手。A站的問題非常明顯，眾所周知的問題包括一手好牌打爛、多次易主、財務(wù)危機以及監(jiān)管危機等等。阿里壓價，也算是正常的財務(wù)投資邏輯。

沒想到快手接了A站，快手被騰訊投資，也學(xué)會了騰訊溢價收購的做法——6月5日中午，中文在線發(fā)布公告，宣布以1.4億元人民幣的價格轉(zhuǎn)讓中文在線持有的13.51%A站股份，按照此價格計算，A站的估值為10.4億人民幣。

如果36kr報道屬實，快手給出的價格確實比阿里高出了不少。

貳

被騰訊收購后的快手，太需要業(yè)務(wù)的裂變——因為被騰訊拋棄了。

2017年3月，騰訊拿下快手D輪領(lǐng)投之后，曾經(jīng)和快手有過一段蜜月期——騰訊向快手開放了QQ關(guān)系鏈。在快手的某幾個版本中，快手用戶可以查詢添加自己的QQ好友。此外，快手的內(nèi)容還一度直接接入了騰訊OMG內(nèi)容體系，進入了天天快報的小視頻tab欄。

但是，隨著抖音在今年春節(jié)的快速爆發(fā)，騰訊顯然對短視頻賽道進行了重新評估。

于是，借著打擊頭條，騰訊把快手一起打擊了——朋友圈、QQ空間封掉了快手、抖音、西瓜。同時，把流量導(dǎo)給了自己產(chǎn)品，比如天天快報的視頻接口給了騰訊視頻，騰訊新聞的小視頻接口則導(dǎo)給了微視。

快手可是把半條命給了騰訊。據(jù)說，快手則向騰訊承諾，不做熟人社交關(guān)系。從這個角度來說，被騰訊撇下的快手，必須要裂變出更多業(yè)務(wù)，而擁有大量二次元文化擁躉的A站正好與快手本身的業(yè)務(wù)群是錯開的。

這對于騰訊來說并不是什么大不了的行徑，騰訊的另一個合作伙伴京東最近應(yīng)該和快手有同樣的煩惱——騰訊在扶持拼多多，據(jù)說拼多多DAU已經(jīng)超過京東，而騰訊也是京東的大股東。

阿里曾經(jīng)嘲笑過騰訊這種做法，在2017年12月19日的電商營銷“金麥獎”論壇環(huán)節(jié)，阿里高管王帥說：“我聽到過有同行說，把自己的半條命交給合作伙伴，但很大的一個前提是，你的半條命交沒交給合作伙伴先不談，但合作伙伴的整條命是都交給了你和你的入口。”

圖：阿里高管王帥

很明確的是，騰訊是不會把半條命交給合作伙伴的。對于它來說，投資其它公司只是它的一個戰(zhàn)略需要。

潘亂在《騰訊沒有夢想》里指出了騰訊戰(zhàn)略的變化——把投資作為最重要的一個戰(zhàn)略，把創(chuàng)新重要性放在投資后面。也就是說，騰訊追求財務(wù)回報，而忽視創(chuàng)新。

追求財務(wù)回報這一點是事實，但很多人看不到的是，騰訊投行化的背后，是這家公司避開反壟斷壓力的一個路徑。

騰訊估值的一個重要命門在于反壟斷法及相應(yīng)的拆分，一旦如此，現(xiàn)在估值恐怕需要砍下一半。從這個角度，投行化是他們不得不為之，用流量來發(fā)展周邊行業(yè)也是他們變現(xiàn)的唯一途徑。

但騰訊又不會允許周邊公司發(fā)展過于壯大，一旦如此，他們會扶持下一家公司，比如拼多多于京東，又比如騰訊自己的微視于快手。

騰訊的反壟斷壓力從2010年的3Q大戰(zhàn)開始就非常明顯，360當(dāng)時扣給騰訊的帽子就是壟斷，從那之后，騰訊策略上做了重大改變，做開放平臺。

少有人看得清楚騰訊面臨的這種監(jiān)管壓力。王帥在那次演講中說，“很多推杯交盞滿面紅光的聯(lián)合起來反壟斷，這何嘗不是戰(zhàn)略上的懶惰和不思進取以及戰(zhàn)術(shù)上的路徑依賴和焦灼沖動。”

王帥暗諷的是當(dāng)時烏鎮(zhèn)飯局之事，劉強東、王興等人坐在馬化騰身邊，也暗諷了流量上的現(xiàn)實——當(dāng)騰訊不得不把外圍公司作為它流量的變現(xiàn)路徑時，這些外圍公司錯把騰訊當(dāng)作依賴。

圖：烏鎮(zhèn)飯局的合影

叁

騰訊不得不投行化的另一層含義是，騰訊流量直接變現(xiàn)的能力正在減弱，因而只能向下導(dǎo)流，把流量販賣給其它人。

在QQ時代，騰訊幾乎沒有販賣過流量，因為它自己能夠把流量直接變現(xiàn)。但是在微信這個超級產(chǎn)品上，騰訊找不到太多直接變現(xiàn)的道路，于是，做流量分發(fā)，為外圍公司導(dǎo)流，再向他們販賣流量，就成了新路徑。

騰訊最近對頭條系產(chǎn)品的封殺，也從某種程度上暴露了這個社交巨頭的恐懼——抖音和快手迅速成長，成長速度超過微信當(dāng)年，而它還沒有摸清楚其中門道。

封殺是否有用呢?

可以用騰訊死敵360的一個例子來做說明。2012年，360在其PC網(wǎng)址導(dǎo)航的默認(rèn)搜索中，強行把默認(rèn)選項從百度切成自有搜索，這場大突襲讓百度內(nèi)部一時恐慌，采取了不少聯(lián)盟渠道來補量。

但是360很快發(fā)現(xiàn)，相當(dāng)比例的用戶還是會手動把默認(rèn)搜索改成百度，再開始搜索。這場改變實際造成的影響，比原先預(yù)計的要小很多。而時至今日，在中文搜索領(lǐng)域，百度的地位依然無人能撼。

這個事情放到今日的騰訊和頭條之爭也是如此。騰訊對頭條的封殺，自然也會激起頭條的戰(zhàn)略調(diào)整——降低對騰訊流量的依賴，以及發(fā)展新的流量渠道。

封殺也不是說沒有用——對于羸弱的對手而言，封殺會有用，證明用戶對于產(chǎn)品的粘性是脆弱的。但張一鳴顯然不是這樣的對手。

從這個角度而言，無論是面臨反壟斷壓力而不得不變現(xiàn)、布局，或者是因為能力受限而不得不扶持外圍公司，繼而向他們販賣流量，騰訊的方向是確定的——向下向外發(fā)展。

而頭條，此時趨勢上還是向上的。和騰訊比起來，頭條體量還小，但絕不孱弱。這也決定了，騰訊和頭條的戰(zhàn)爭還會繼續(xù)膠著。

但讓人失望的是，頭條在公關(guān)人選和公關(guān)策略的選擇上了，從了下流。

很多人把這場“頭騰”大戰(zhàn)和早幾年的“3Q大戰(zhàn)”相提并論。

3Q大戰(zhàn)是PC互聯(lián)網(wǎng)時代格局確立的最后一戰(zhàn)，是新來者和流量寡頭之間爆發(fā)的流量爭奪戰(zhàn)。那場戰(zhàn)爭后，BAT成為中國互聯(lián)網(wǎng)的三極。

今天的“頭騰大戰(zhàn)”則是移動互聯(lián)時代“3Q大戰(zhàn)”的翻版，同樣也是新來者和流量寡頭之的流量爭奪戰(zhàn)。這場戰(zhàn)爭一旦結(jié)束，移動互聯(lián)網(wǎng)的版圖或許也就基本確立了。

令人唏噓的是，PC互聯(lián)網(wǎng)“流量寡頭”時代的到來用了30年。而移動互聯(lián)網(wǎng)“流量寡頭”時代的到來，只用了十年不到。