P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)。

7月18日，網(wǎng)貸平臺(tái)金銀貓和銀豆網(wǎng)均公告出現(xiàn)兌付問(wèn)題。不完全統(tǒng)計(jì)顯示，40天內(nèi)，全國(guó)已有133家平臺(tái)出事。

當(dāng)前P2P貸款余額已經(jīng)突破1萬(wàn)億元，涉及平臺(tái)多達(dá)上千家，如何穩(wěn)妥處理當(dāng)前的兌付危機(jī)成為亟待解決的問(wèn)題。

(近期爆雷的交易量達(dá)百億級(jí)的平臺(tái)，騰訊《棱鏡》不完全統(tǒng)計(jì))

一天兩家平臺(tái)爆雷

7月18日，網(wǎng)貸平臺(tái)金銀貓發(fā)布“良性清盤延期兌付公告”，稱金銀貓2013年11月成立，已運(yùn)營(yíng)5年，因各種原因?qū)е缕脚_(tái)經(jīng)營(yíng)困難，現(xiàn)良性清盤延期兌付。

公告顯示，金銀貓平臺(tái)停運(yùn)，投資金額小于1萬(wàn)元的將于2個(gè)月之內(nèi)兌付，大于1萬(wàn)元的分24個(gè)月兌付。

同一天，老牌P2P網(wǎng)貸平臺(tái)銀豆網(wǎng)宣布停止運(yùn)營(yíng)，稱實(shí)際控制人李永剛已失聯(lián)，資金暫無(wú)法兌付，平臺(tái)即日起停止運(yùn)營(yíng)。

公開(kāi)資料顯示，銀豆網(wǎng)累計(jì)交易規(guī)模106億元，注冊(cè)用戶數(shù)43萬(wàn)人。截至6月30日，平臺(tái)借貸余額44億元。平臺(tái)公告顯示，CEO王鵬程已經(jīng)報(bào)案，配合公安機(jī)關(guān)緝拿李永剛，追繳資金，最大限度彌補(bǔ)投資人的損失。

監(jiān)管加強(qiáng)

對(duì)于P2P現(xiàn)狀，監(jiān)管層已經(jīng)做出明確要求。監(jiān)管框架已比較明確。

首先明確了時(shí)間節(jié)點(diǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸和網(wǎng)絡(luò)小貸領(lǐng)域清理整頓完成時(shí)間，延長(zhǎng)至2019年6月，其他各領(lǐng)域重點(diǎn)機(jī)構(gòu)應(yīng)于2018年6月底前，將存量的違規(guī)業(yè)務(wù)化解至零。

7月9日，央行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，再用1到2年時(shí)間完成互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治，化解存量風(fēng)險(xiǎn)，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患，同時(shí)初步建立適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的監(jiān)管制度體系。

另外，根據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，周一(7月16日)，銀保監(jiān)會(huì)組織互金人士已針對(duì)當(dāng)前網(wǎng)貸行業(yè)現(xiàn)狀召開(kāi)會(huì)議。參會(huì)人士稱，網(wǎng)貸備案驗(yàn)收細(xì)則將盡快落實(shí)。周二，市場(chǎng)流傳全國(guó)性穿透式網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則“187標(biāo)準(zhǔn)”或于7-8月出臺(tái)。

一位接近監(jiān)管人士對(duì)第一財(cái)經(jīng)表示，一些P2P平臺(tái)并不是真正的信息中介，沒(méi)有嚴(yán)格按照監(jiān)管規(guī)定去做業(yè)務(wù)，而是通過(guò)自我擔(dān)保、份額拆分、期限錯(cuò)配等形式，逾越了信息中介的本分。那些最終被證實(shí)玩自融、資金池的平臺(tái)，本質(zhì)上將被證實(shí)是非法集資，監(jiān)管會(huì)逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間。

上述人士稱，對(duì)于網(wǎng)貸監(jiān)管重點(diǎn)，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)就是信息中介，如果涉嫌信用中介、資金池、征信，就是非法，監(jiān)管會(huì)逐步擠壓劣質(zhì)企業(yè)的生存空間。

具體而言，2018年下半年到2019年6月份，將對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行清理整頓，突出整治重點(diǎn)，全面現(xiàn)場(chǎng)檢查，分批分類管理，精準(zhǔn)拆彈，引導(dǎo)不良機(jī)構(gòu)理性退出。

2019年下半年，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)將進(jìn)入常態(tài)化監(jiān)管、補(bǔ)齊短板階段。

連日來(lái)，廣州、上海、江蘇等地互金協(xié)會(huì)相繼召開(kāi)P2P機(jī)構(gòu)座談會(huì)，要求P2P平臺(tái)嚴(yán)格落實(shí)各級(jí)對(duì)網(wǎng)貸限額的監(jiān)管要求，做好風(fēng)險(xiǎn)防范，必須壓降違規(guī)存量業(yè)務(wù)，不再新增不合規(guī)業(yè)務(wù)，而且不得再增加業(yè)務(wù)規(guī)模。

盡管近期P2P風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)蔓延勢(shì)頭。但深圳、廣州等地行業(yè)協(xié)會(huì)人士均表示，自從網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治啟動(dòng)以后，當(dāng)?shù)豍2P行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模均有效控制，不合規(guī)業(yè)務(wù)占比已經(jīng)不高，風(fēng)險(xiǎn)也得到了有效化解。

業(yè)內(nèi)人士稱，流動(dòng)性是P2P平臺(tái)當(dāng)前面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，必須防止突然出現(xiàn)擠兌。而通過(guò)提前制定預(yù)案，引導(dǎo)平臺(tái)良性退出，顯得更為重要。目前，廣州、深圳等地行業(yè)協(xié)會(huì)，均已制定措施，要求平臺(tái)退出必須制定預(yù)案，按計(jì)劃有序退出。

5年100倍，交易規(guī)模破2萬(wàn)億

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，因收益率相對(duì)較高，P2P的交易規(guī)模呈現(xiàn)出飛速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。從2012年的200多億到2017年接近2.3萬(wàn)億，僅用了5年時(shí)間。

隨著P2P交易規(guī)模的擴(kuò)大，其影響的范圍也逐步擴(kuò)大，作為具有較高風(fēng)險(xiǎn)的投資領(lǐng)域，牽一發(fā)而動(dòng)全身，其對(duì)整個(gè)金融體系的影響也不斷擴(kuò)散。因此，加強(qiáng)對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的監(jiān)管也成為當(dāng)前金融監(jiān)管的一項(xiàng)重要任務(wù)。

不僅僅是交易規(guī)模的增長(zhǎng)，P2P貸款余額也是水漲船高，截至2018年6月，P2P貸款余額已經(jīng)突破1.3萬(wàn)億元，而就在4年前，其貸款余額還不足500億元。

野蠻生長(zhǎng)致行業(yè)洗牌

從網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，2014年到2015年是行業(yè)發(fā)展的黃金時(shí)期，從2014年初的600多家發(fā)展到2015年底的近3500家，兩年時(shí)間增長(zhǎng)超過(guò)5倍。

而從2016年開(kāi)始，隨著行業(yè)整頓的及規(guī)范化運(yùn)營(yíng)，不少問(wèn)題平臺(tái)紛紛關(guān)門謝客，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量持續(xù)縮水，截至2018年6月份，運(yùn)營(yíng)網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)跌至1800多家。

草莽落幕，正規(guī)軍崛起

從P2P平臺(tái)的主要股東構(gòu)成來(lái)看，主要分為銀行系、國(guó)資系、上市公司系、風(fēng)投系和民營(yíng)系。

從這幾類網(wǎng)貸平臺(tái)近年的發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看，民營(yíng)系平臺(tái)在2015年底見(jiàn)頂后持續(xù)走低，從巔峰時(shí)的逾3200多家減少至當(dāng)前的不足1400家，減少過(guò)半，其中很多是因?yàn)檫\(yùn)營(yíng)出現(xiàn)問(wèn)題，而退出市場(chǎng)。銀行系平臺(tái)和上市公司系平臺(tái)近年來(lái)基本保持平穩(wěn)，而國(guó)資系和風(fēng)投系則保持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，合計(jì)近400家。

由此可見(jiàn)，隨著具有雄厚資本的國(guó)資、風(fēng)投等正規(guī)軍的擴(kuò)容，民營(yíng)系面臨的競(jìng)爭(zhēng)格局也越來(lái)越嚴(yán)峻。

不僅數(shù)量上的衰落，在平臺(tái)成交量占比上，民營(yíng)系也逐漸喪失龍頭地位，從2014年平臺(tái)成交量占比超80%，下降至當(dāng)前的30%左右。與此同時(shí)，風(fēng)投系和上市公司系的成交占比則快速擴(kuò)大，合計(jì)占比已經(jīng)超過(guò)50%。

問(wèn)題平臺(tái)破2000家

隨著網(wǎng)貸行業(yè)從高速發(fā)展進(jìn)入行業(yè)洗牌，各類問(wèn)題平臺(tái)也逐漸浮出水面。2015年是網(wǎng)貸平臺(tái)問(wèn)題的集中爆發(fā)期，平均每月都有約70家左右的平臺(tái)出現(xiàn)問(wèn)題。

隨后每月出現(xiàn)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量雖然有所減少，但仍持續(xù)不斷。而在今年6月份，問(wèn)題網(wǎng)貸平臺(tái)再度集中爆發(fā)。截至目前，累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)2000家。

事實(shí)上，收益和風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)是形影不離的，高收益自然也將承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。

商界主編點(diǎn)評(píng)：此次的“爆雷潮”波及甚廣，涉資近千億，涉及用戶數(shù)百萬(wàn)人。信任危機(jī)已然在行業(yè)蔓延，更多平臺(tái)呈現(xiàn)出爆雷趨勢(shì)?，F(xiàn)在，P2P已經(jīng)成為巨大韭菜互割場(chǎng)所。

但也應(yīng)理性看待網(wǎng)貸平臺(tái)頻頻“爆雷”現(xiàn)象，一方面，投資者應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)變投資策略，以穩(wěn)健為宜，并結(jié)合自己的實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，盡量遠(yuǎn)離高收益、高返現(xiàn)的誘惑。

另一方，面應(yīng)對(duì)爆雷平臺(tái)的性質(zhì)要加以區(qū)分，一類是經(jīng)營(yíng)性問(wèn)題導(dǎo)致的，一類是龐氏騙局所引發(fā)的，如其對(duì)行業(yè)的影響最大。圈內(nèi)甚至流行一句話，“你只盯著它的高利潤(rùn)，它卻盯著你的本金”。這類平臺(tái)涉嫌自融甚至觸及非法集資的法律紅線，也并非嚴(yán)格意義上的網(wǎng)貸平臺(tái)。但因其體量大，用戶多，不僅會(huì)加劇投資者的情緒波動(dòng)，也讓正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)受到牽連。

換個(gè)角度看，不良平臺(tái)的退出盡管給行業(yè)帶來(lái)了負(fù)面影響，但早爆雷比晚爆雷好。經(jīng)歷陣痛之后，行業(yè)也會(huì)朝著良性軌道發(fā)展。