活期，三個(gè)月利率4.5%，央行支付平臺，抵押物為在建高端樓盤……

最近一年，中國有超過1000家P2P公司“跑路”或出現(xiàn)“提現(xiàn)困難”。然而，還有一種隱而未發(fā)的危機(jī)可能要更甚于P2P：2014年取消注冊驗(yàn)資以后，大量以線下實(shí)體為主要存在形式的理財(cái)公司、投資管理公司、金融信息服務(wù)公司、財(cái)行公司、財(cái)富管理公司，如雨后春筍般出現(xiàn)在上海、重慶、廣州、深圳、武漢等城市，他們當(dāng)中也不乏一些“龐氏騙局”的經(jīng)營者。

關(guān)鍵是，正如開篇所列出的誘人條件，他們可不像時(shí)下名聲掃地的P2P，大多被包裝得無比“實(shí)在”，讓你差點(diǎn)就信了。

包裝術(shù)Ⅰ裝有錢人

“裝有錢人”是當(dāng)下理財(cái)界最流行的包裝術(shù)，簡言之就是利用2014年3月以后公司注冊取消“驗(yàn)資”轉(zhuǎn)而實(shí)施“認(rèn)繳”的漏洞，不花分文擴(kuò)大注冊資本，秒變高帥富。

記者注意到一家DDC投資管理公司，旗下理財(cái)產(chǎn)品年化收益率高達(dá)18%，是余額寶的4倍多。為標(biāo)榜其完全具備償付能力，其宣傳手冊稱其擁有注冊資本5000萬元，并是上市企業(yè)。

可記者實(shí)際查詢工商系統(tǒng)發(fā)現(xiàn)，DDC最初的注冊資本只有500萬元，實(shí)施“認(rèn)繳制”后才猛增至5000萬元，并且沒有驗(yàn)資報(bào)告與工商登記的實(shí)繳記錄。

而所謂的“上市”，其實(shí)是宣傳資料上一張未經(jīng)證實(shí)的“上海股權(quán)托管交易中心”的會(huì)員資格證書，即所謂的Q板。只要有固定經(jīng)營場所，沒有違法記錄，擁有滿足運(yùn)作的人員，未被吊銷執(zhí)照和其他執(zhí)業(yè)證照即可申請。

“5000萬元盤子+Q板上市”，撐起了DDC大公司的空架子?？蛇€有一家RS投資管理公司更為囂張，注冊資本竟然從“認(rèn)繳制”前的110萬元吹大到如今的5億元，足足翻了幾百倍，同樣沒有認(rèn)繳記錄……類似的案例已經(jīng)不勝枚舉。

包裝術(shù)Ⅱ裝銀行

有了注冊資本“撐腰”，當(dāng)然還得裝點(diǎn)“門面”。

有一家近來在長三角地區(qū)表現(xiàn)非?；钴S的JL財(cái)行，其分支機(jī)構(gòu)專門選擇開在國有銀行、金融機(jī)構(gòu)旁邊，進(jìn)門就是類似于銀行大廳的柜臺、會(huì)客室、貴賓室陳設(shè)；負(fù)責(zé)人都自稱“支行行長”，放言自己“和銀行差不多”；客戶經(jīng)理各個(gè)制服筆挺，聲稱擁有名校學(xué)歷、數(shù)年金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)——其實(shí)也許就是某個(gè)技校的畢業(yè)生，或是保健品推銷員。

事實(shí)上，記者并沒有從銀監(jiān)會(huì)發(fā)放的773張銀行牌照中發(fā)現(xiàn)JL財(cái)行的影子，甚至在JL所在城市的金融辦機(jī)構(gòu)查詢網(wǎng)站上也未查到相關(guān)名錄，JL究竟持有何種金融牌照讓人生疑。

“裝銀行”其實(shí)利用了監(jiān)管上的“空白地帶”。如今，在工商注冊以理財(cái)、資產(chǎn)管理等為名稱的公司沒有任何資金門檻，主要障礙就是“核名”；而要真正從事金融業(yè)務(wù)還必須從銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、商務(wù)部或地方金融辦申請到相關(guān)金融牌照。也就是說，如果“偷雞者”注冊成立了一家理財(cái)公司，卻又沒有拿到金融牌照，則可游走于工商與金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間——兩頭都不管。

包裝術(shù)Ⅲ裝馬甲

一旦沒人愿管，理財(cái)公司才能自穿馬甲，玩起圈錢的游戲。

記者從某公開理財(cái)網(wǎng)站上看到一款年化收益率高達(dá)16%的理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行人為YX資產(chǎn)管理公司，指向標(biāo)的為BY開發(fā)有限公司的一個(gè)房地產(chǎn)項(xiàng)目，總規(guī)模達(dá)到2億元。查詢工商資料便可知：BY開發(fā)有限公司的大股東為JH實(shí)業(yè)有限公司，而JH實(shí)業(yè)有限公司的大股東公司竟然與YX同名，后綴為投資有限公司，其法人也與YX資產(chǎn)管理公司一致。

因此，YX資產(chǎn)管理公司實(shí)為YX投資有限公司及其子公司房地產(chǎn)項(xiàng)目的融資馬甲。所謂理財(cái)皆為自融，不但風(fēng)險(xiǎn)極大，業(yè)已踩到非法集資的紅線。

2015年8月，湖北發(fā)生尚佳信潤創(chuàng)業(yè)投資有限公司非法吸收存款案，數(shù)億資金不知所終。有資料表明其控制人魏家兵把大量理財(cái)資金挪用到其設(shè)立的電纜、礦山、農(nóng)業(yè)等各類公司15家，直到資金周轉(zhuǎn)不靈陷入危機(jī)。須知，在中國上萬家理財(cái)公司當(dāng)中，尚佳信潤還尚屬“信得過”企業(yè)，魏家兵還是武漢當(dāng)?shù)厣虝?huì)組織的重要成員，卻也難逃“自融”之禍。

關(guān)鍵是，魏家兵“穿馬甲”搞自融的同時(shí)，還造了一個(gè)“分身”擔(dān)保自己，使得更多不明真相的投資者錯(cuò)信。

包裝術(shù)Ⅳ裝分身

沒有人會(huì)為風(fēng)險(xiǎn)堪憂的理財(cái)產(chǎn)品做擔(dān)保，除了自己的“分身”。

上述尚佳信潤創(chuàng)業(yè)投資有限公司所發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品的擔(dān)保方，名為湖北青年創(chuàng)業(yè)擔(dān)保有限公司。其實(shí)，這家擔(dān)保公司的法人就是魏家兵的女兒魏蓉，而且連其注冊地址都是虛假的，根本找不到這家公司。

自己給自己做擔(dān)保，顯然比自融更加可怕，卻也更加猖獗。記者查詢到一家GHH金融信息服務(wù)有限公司，其擔(dān)保方干脆就是自己的母公司集團(tuán)，“子公司要是出了事就找母公司”。有一家QP財(cái)富公司，擔(dān)保公司法人是自家法人的表兄弟，如果不明內(nèi)情，投資人還以為頗為妥當(dāng)。還有一家DW投資有限公司，所找擔(dān)保人表明上看沒有什么特殊關(guān)系，但卻以一己之力擔(dān)保了數(shù)家理財(cái)公司，其實(shí)際擔(dān)保能力明顯堪憂，幾年前還與DW一起卷入過一宗民間借貸的訴訟。

最有趣的還是一家SJY理財(cái)公司，其理財(cái)產(chǎn)品擔(dān)保方不但讓人生疑，還找來了其他足以“嚇?biāo)廊?rdquo;的“分身”提高自身信譽(yù)：其一是“中國保護(hù)消費(fèi)者基金會(huì)”，SJY還是該基金會(huì)的“3·15誠信服務(wù)會(huì)員單位”；其二竟然是央行，其宣傳資料稱資金進(jìn)出中國人民銀行下屬的第三方支付平臺FY支付，可謂安全無虞。

其實(shí)，所謂的“中國保護(hù)消費(fèi)者基金會(huì)”已被央視曝光，實(shí)為一個(gè)藏身于北京居民小區(qū)里的民間組織，并且早已喪失社團(tuán)法人資格；而所謂的FY支付，也與央行毫無關(guān)系，只是其第三方支付牌照的申請需交由央行審核罷了——真相其實(shí)是，SJY使用的是經(jīng)央行頒發(fā)牌照的FY支付在SJY經(jīng)營場所設(shè)立的POS機(jī)。

包裝術(shù)Ⅴ裝沒事人

不良民間理財(cái)投資公司與投資者“演”得很開心，但公眾有所不知的是，理財(cái)公司有時(shí)也可以聲稱其實(shí)它根本沒有參與。

有一家DT財(cái)富管理公司，為客戶提供的理財(cái)產(chǎn)品合同上，一律加有一家不明來路的“丙方”RR資產(chǎn)管理有限公司。

原來，資產(chǎn)管理公司沒有債權(quán)出讓的經(jīng)營范圍。丙方RR資產(chǎn)管理公司從小額貸款公司買到債權(quán)后，為順利銷售，索性與乙方DT財(cái)富管理公司簽訂中介合同，再由DT財(cái)富管理公司出面與甲方投資者簽署理財(cái)產(chǎn)品合同。

在這個(gè)過程中，RR并沒有違規(guī)出讓債權(quán)，DT作為中介沒有直接責(zé)任，現(xiàn)行法律上也找不到RR與DT的任何漏洞，這就造成了自始至終其實(shí)都是投資者自己在和自己較勁的局面。關(guān)鍵是，一般情況下，“丙方”與“乙方”可能就是“一家人”，只不過查起來相對麻煩一些。而且，丙方出讓的債權(quán)可能并非原始債權(quán)，債權(quán)多次轉(zhuǎn)讓，可靠性讓人堪憂。

更何況，也許根本就沒有小額貸款公司向丙方銷售過什么債權(quán)，全是假的！

包裝術(shù)Ⅵ裝項(xiàng)目

當(dāng)債權(quán)、項(xiàng)目都是假的時(shí)，理財(cái)公司使出的包裝術(shù)就是最令人痛恨的“瞞天過海”。

記者通過網(wǎng)絡(luò)宣傳報(bào)道，了解到一家XT投資理財(cái)公司，其理財(cái)模式就是開發(fā)商以其開發(fā)項(xiàng)目市場價(jià)格的一半，抵押給XT融資，XT再將這些房產(chǎn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)成“資產(chǎn)證券化”的理財(cái)產(chǎn)品賣給客戶，投資收益可以達(dá)到15%。

尚且不論XT是否具備相關(guān)金融牌照，表明上看這套模式非常保險(xiǎn)可靠，畢竟房產(chǎn)價(jià)格很難跌去50%——可實(shí)際上，查詢XT所謂的合作樓盤，大多都還只是停留在紙上的合成效果圖。XT公司聲稱在諸多媒體上刊載了大篇幅的圖文報(bào)道，并印有圖冊主動(dòng)發(fā)放給投資者進(jìn)行展示——可記者實(shí)際瀏覽其所列媒體宣傳日的電子版報(bào)樣，竟然發(fā)現(xiàn)與XT提供圖冊上的報(bào)樣完全不同。要么是當(dāng)天根本沒有相關(guān)報(bào)道，要么就是只有一個(gè)小小的豆腐塊。

顯然，XT為了“山寨”項(xiàng)目而“山寨”了報(bào)紙。

目前還出現(xiàn)了一種股權(quán)類私募基金模式的理財(cái)產(chǎn)品，其投資標(biāo)的主要是新三板排隊(duì)上市企業(yè)，投資人可選擇固定收益、固定＋浮動(dòng)收益、純浮動(dòng)收益三類方式進(jìn)行投資。一般情況下，固定收益由理財(cái)公司保底，如果是純浮動(dòng)收益，年收益不低于25%。但是，無論如何折騰，客戶都并不清楚資金真實(shí)流向，說不定根本就沒有投向相關(guān)企業(yè)，只是被理財(cái)公司拿去自投自用，或是炒股，甚至是放高利貸。

自融、自擔(dān)保、自投，其實(shí)就構(gòu)成了不良民間理財(cái)投資公司的基本模式：一伙人分成三組，一組創(chuàng)辦理財(cái)公司，一組成立擔(dān)保公司，一組去包裝項(xiàng)目，資金其實(shí)都在自己褲兜里轉(zhuǎn)來轉(zhuǎn)去。須知，由于根本不存在可信的項(xiàng)目，這種模式始終會(huì)處于“錢比項(xiàng)目多”的狀態(tài)之中，由此造成資金匯集成“池塘”。即形成資金池，利息負(fù)擔(dān)將越來越沉重，最終都會(huì)走上“龐氏騙局”的道路。

所幸，近來各金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)已決定對不良民間理財(cái)投資公司“動(dòng)手”。2016年1月，北京、武漢、深圳等城市接連暫停理財(cái)類公司注冊。各地政府明確發(fā)文稱民間理財(cái)公司屬于普通工商類企業(yè)，不具備對公眾開展投資理財(cái)業(yè)務(wù)的牌照和資質(zhì)，各地金融辦將嚴(yán)格監(jiān)控民間理財(cái)公司的非法金融活動(dòng)。

一張大網(wǎng)隆重登場，“演員”們應(yīng)當(dāng)何去何從？

（因法律政策限制，本文中DDC投資管理公司、JL財(cái)行、YX資產(chǎn)管理公司等理財(cái)公司均系化名