6月16日，記者從省國資委獲悉，鄭煤機收購亞新科集團所屬6家子公司股權事項予以備案，這意味著(zhù)兩家公司在經(jīng)過(guò)漫長(cháng)的收購談判之后，正式喜結良緣。

亞新科此次“出嫁”顯然十分風(fēng)光，鄭煤機出資22億元收購的并不包括其所有業(yè)務(wù)，僅僅是集團所屬6家子公司股權；鄭煤機對新迎娶的“美嬌娘”十分傾心，稱(chēng)成長(cháng)性好的亞新科的加入，無(wú)疑是優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結構、促進(jìn)營(yíng)收增長(cháng)的最佳選擇。

鄭煤機大手筆收購的背后，會(huì )帶來(lái)哪些“1+1”的溢出效應？

亞新科：獨立品牌不作改變

收購完成后，鄭煤機今后會(huì )參與到亞新科的具體經(jīng)營(yíng)嗎？亞新科原來(lái)的經(jīng)營(yíng)團隊是否會(huì )發(fā)生較大變化？對于這些業(yè)內關(guān)注的問(wèn)題，亞新科傳媒負責人表示，鄭煤機看好汽車(chē)零部件行業(yè)的發(fā)展前景，也看好亞新科集團，投資方肯定現有管理團隊的能力，未來(lái)將依靠亞新科高管團隊負責日常經(jīng)營(yíng)與管理，在董事會(huì )層面會(huì )密切合作，支持亞新科高管團隊實(shí)現新的戰略使命和目標。“收購后亞新科的高管團隊保持不變，亞新科仍舊是一個(gè)獨立的品牌和運營(yíng)平臺，亞新科對客戶(hù)的所有承諾不會(huì )改變。”這位負責人表示。

鄭煤機是國內煤炭綜采綜掘設備制造商，其主要產(chǎn)品是液壓支架，也是世界上該領(lǐng)域最大的專(zhuān)業(yè)制造商，同時(shí)擁有A、H股兩個(gè)融資平臺。“鄭煤機承諾會(huì )對亞新科主要業(yè)務(wù)板塊給予更多投入，提升技術(shù)和質(zhì)量水平，并以亞新科平臺為基礎加大并購和投資力度。”這位負責人透露。

如果說(shuō)亞新科急需一個(gè)新東家幫助其實(shí)現跨越式發(fā)展，而受累于整個(gè)煤炭行業(yè)低迷的鄭煤機，也更需要新的業(yè)務(wù)板塊支撐轉型發(fā)展。這位負責人告訴記者：“亞新科在中國汽車(chē)零部件領(lǐng)域的地位、優(yōu)質(zhì)的國際化業(yè)務(wù)、優(yōu)秀的品牌聲譽(yù)和管理團隊都為鄭煤機所看好。他們相信亞新科能夠成為鄭煤機的第二大主營(yíng)業(yè)務(wù)，為其多元化的業(yè)務(wù)布局帶來(lái)全新的面貌和新的利潤增長(cháng)點(diǎn)。”

從目前公司各項業(yè)務(wù)發(fā)展看，亞新科或將不負厚望。雖然去年我國中重型商用車(chē)市場(chǎng)持續低迷，但亞新科集團今年銷(xiāo)售額和利潤都保持一定增長(cháng)。而且企業(yè)的客戶(hù)結構仍在持續優(yōu)化中，在國內客戶(hù)和業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)穩定的前提下，國際客戶(hù)和業(yè)務(wù)繼續保持增長(cháng)。其新開(kāi)發(fā)的幾條產(chǎn)品線(xiàn)也已獲得歐、美、日等發(fā)達汽車(chē)市場(chǎng)的訂單。

鄭煤機：提升整體盈利能力

此次收購，鄭煤機將通過(guò)現金支付和發(fā)行股份兩種方式完成。鄭煤機的公告顯示，擬以非公開(kāi)發(fā)行A股股票的方式向亞新科中國投資有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科中國”）購買(mǎi)亞新科國際鑄造（山西）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科山西”）100%股權和亞新科噪聲與振動(dòng)技術(shù)（安徽）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科NVH”）8.07%股權；擬以支付現金的方式向亞新科中國、ASIMCOTechnologiesHongKongLimited（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科技術(shù)（香港）”）分別購買(mǎi)亞新科NVH14.93%、亞新科NVH77%的股權，即合計購買(mǎi)亞新科NVH100%股權；擬以支付現金的方式向AxleATLCaymanLimited（簡(jiǎn)稱(chēng)“AxleATL”）購買(mǎi)儀征亞新科雙環(huán)活塞環(huán)有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科雙環(huán)”）63%股權、儀征亞新科鑄造有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科儀征鑄造”）70%股權、亞新科凸輪軸（儀征）有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科凸輪軸”）63%股權；擬以支付現金方式向ASIMCOTechnologiesLim-ited（簡(jiǎn)稱(chēng)“亞新科技術(shù)（開(kāi)曼）”）購買(mǎi)CACGI100%股權。

主要從事煤炭裝備制造和液壓支架研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的鄭煤機為何購買(mǎi)亞新科？鄭煤機給出的理由是，受到煤炭行業(yè)下滑影響，公司傳統主業(yè)增長(cháng)低于預期，資產(chǎn)優(yōu)良、成長(cháng)性好的亞新科的加入，優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結構、促進(jìn)營(yíng)收增長(cháng)。

毋庸置疑，交易完成后，鄭煤機主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)板塊，收購亞新科旗下6家標的公司將成為上市公司進(jìn)入汽車(chē)零部件市場(chǎng)的重要一步，有效促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。由于標的公司在各自的細分領(lǐng)域均具有較強的競爭力，交易完成后，公司的盈利能力將得到提升、可持續發(fā)展能力將得到增強。

據了解，此次收購的資產(chǎn)并沒(méi)有包括亞新科天緯等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。對此，亞新科方面回應：基于停牌和公告期等時(shí)間原因和各家運營(yíng)公司交易時(shí)間的快慢，鄭煤機先行完成了6家運營(yíng)公司的收購，其他幾家公司還在后續處理中。

雙方：資本重組利于發(fā)展

亞新科此次選擇鄭煤機做自己的新東家顯然煞費苦心。眾所周知，在我國汽車(chē)零部件行業(yè)，亞新科的身份一直比較特殊。這家成立于1994年、總部設立于北京的大型零部件制造集團，一直由國外財務(wù)資本擁有并管理。在公司創(chuàng )始人杰克·潘考夫斯基的帶領(lǐng)下，亞新科一直專(zhuān)注于中國商用車(chē)汽車(chē)零部件細分領(lǐng)域的投資，其中方合作對象多是細分行業(yè)的佼佼者。通過(guò)向在中國的生產(chǎn)企業(yè)提供一整套包括資金、管理、技術(shù)等在內的綜合解決方案，把亞新科旗下的控股合資公司打造成具備國際競爭力的企業(yè)。因此，在過(guò)去十幾年中，雖然亞新科的生產(chǎn)基地大多設在中國，其業(yè)務(wù)范圍卻輻射全球，管理團隊則由一支擁有國際化管理經(jīng)驗的本地職業(yè)經(jīng)理人組成。

鄭煤機表示，此次交易完成后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將新增汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)板塊，六家標的公司分別涉足汽車(chē)零部件產(chǎn)業(yè)鏈的不同領(lǐng)域，各標的之間相互補充形成協(xié)同效應，將在交易完成后有效的促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。其中，亞新科凸輪軸主營(yíng)研發(fā)制造凸輪軸；亞新科雙環(huán)主營(yíng)活塞環(huán)；亞新科儀征鑄造前身為亞新科雙環(huán)的鑄造車(chē)間，主要為亞新科雙環(huán)提供活塞環(huán)鑄造毛坯；亞新科山西主要生產(chǎn)、銷(xiāo)售商用車(chē)發(fā)動(dòng)機缸體、缸蓋；亞新科NVH主要從事整車(chē)的NVH和制動(dòng)系統領(lǐng)域用橡膠制品和模塊的研發(fā)及生產(chǎn)，為汽車(chē)提供減振產(chǎn)品和制動(dòng)產(chǎn)品；CACGI為控股型公司，其主要資產(chǎn)為持有的亞新科電機51%股權，后者主要為乘用車(chē)、卡車(chē)、工程機械、拖拉機等提供多樣化的起動(dòng)機及發(fā)電機產(chǎn)品。

由于基金投資期限的客觀(guān)要求，持有亞新科股份已近6年的貝恩資本不得不出售亞新科。不過(guò)，貝恩依舊看好亞新科未來(lái)的發(fā)展前景，看好中國汽車(chē)零部件行業(yè)。本次交易后，貝恩資本成為鄭煤機的第二大股東，將會(huì )繼續利用其國內外強大的資源支持鄭煤機在汽車(chē)零部件業(yè)務(wù)的發(fā)展。同時(shí)，貝恩資本還投資了很多其他機械類(lèi)和控制類(lèi)企業(yè)，也為今后的深入合作打下了基礎。

因此，雖然受?chē)鴥让禾渴袌?chǎng)影響，鄭煤機業(yè)績(jì)不佳，但其擁有A、H股兩個(gè)融資平臺又同為實(shí)業(yè)主體，恐怕是讓亞新科“心儀”的主要原因。“作為產(chǎn)業(yè)資本的投資方，鄭煤機擁有更長(cháng)遠的戰略發(fā)展規劃和全球業(yè)務(wù)布局，對亞新科長(cháng)期、穩定、持續發(fā)展有非常積極的作用。”這位負責人表示。