證券時報記者 吳君

昨日，恒生指數(shù)高開，收盤漲0.63%，國企指數(shù)漲0.62%。今年一季度港股走勢亮眼，南下資金洶涌，私募基金是一支生力軍。

據(jù)證券時報記者了解，不少私募嗅覺敏銳，早已提前布局港股。在中國基金業(yè)協(xié)會備案的證券類私募產(chǎn)品中，約四成可以投資港股，數(shù)量超過1萬只。一些私募已經(jīng)做起了A+H股的投資思路，兩地選股票，更加從容。有私募表示，今年港股倉位雖沒A股高，但貢獻了近一半收益。

私募做起A+H投資

可投港股產(chǎn)品過萬

一季度港股表現(xiàn)亮麗，恒指年初以來漲幅10.66%，國企指數(shù)漲幅10.97%，南下資金大舉涌入。

在今年以來的56個交易日中，南向的資金流動（港股通資金凈流入大于滬股通）達到41個交易日，北向流動卻只有15個交易日。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，通過港股通凈流入香港市場的資金累計達到539.46億元人民幣，而通過滬股通流入A股的資金僅為127.71億元人民幣。同時，今年深港通數(shù)據(jù)亦顯示南下資金的洶涌，今年通過深市港股通流入香港的資金達到197.9億元人民幣。

在南下資金中，有一支生力軍就是私募基金。據(jù)海峰科技盡調(diào)寶數(shù)據(jù)統(tǒng)計，目前在協(xié)會備案的27952只證券類私募產(chǎn)品中，共有11198只私募產(chǎn)品可投資港股，占40.06%，同比提高了近11個百分點，其中，北京和聚投資、朱雀投資、富善投資、合晟資產(chǎn)、重陽投資等百億私募，都是港股投資的積極分子，旗下有多只產(chǎn)品可投港股。

“我們的產(chǎn)品基本上都開通了港股通，可以兩地投，今年產(chǎn)品近10個點的收益，有一半來自港股的貢獻。”北京某中型私募投資總監(jiān)告訴記者。

廣東瑞天投資總經(jīng)理李鵬表示，從去年初他們就積極布局港股，目前已經(jīng)發(fā)行了4只港股產(chǎn)品，“我們接觸港股十幾年，研究周期比較長，但以產(chǎn)品的形式來投資是從去年開始的。目前無論私募還是公募都希望發(fā)一些港股產(chǎn)品，現(xiàn)在所謂的‘頭啖湯’是嘗到了，但我們覺得港股行情遠遠沒有結(jié)束，未來還有很多機會，資金南流趨勢還會持續(xù)。”

北京某“公奔私”私募總經(jīng)理也表示：“我們現(xiàn)在是A+H的投資思路，A股是一部分，港股也會看，把兩地結(jié)合在一起，比如看好某個行業(yè)，會比較兩地的標的。”

北京和聚今年打算發(fā)力港股投資，該公司市場人士表示，目前存續(xù)的產(chǎn)品很多都開通了港股通的渠道，可以投資港股，未來還要開發(fā)專門的港股產(chǎn)品，“目前存續(xù)的產(chǎn)品以A股為主，港股只是作為配置，但接下來發(fā)的產(chǎn)品線就是以港股為主”。

他還表示，公司有專門的港股投資經(jīng)理，研究港股9年多，而且之前也有A股研究經(jīng)驗，具備跨市場的投研經(jīng)驗，目前駐扎在深圳，去香港也比較方便。同時，投研團隊也是共享的，目前投的公司大部分在內(nèi)地，可共享研究經(jīng)驗，提供研究支持，長期看好港股投資機會。

看中低估值和優(yōu)質(zhì)公司

積極做價值投資

據(jù)記者了解，目前熱衷于投資港股的多是一些做基本面研究的私募投資人，有些私募表示港股市場更適合他們的風格，而且現(xiàn)在港股估值仍然較低，北水南下將是長期的過程，看好兩地估值差距較大的公司，還有藍籌股、新興產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)標的都值得關(guān)注。

李鵬告訴記者，投資港股主要基于價值投資的思路，如果是兩邊都有的標的，港股估值比A股便宜，會更愿意買港股。目前主要布局幾個方面：一是港股有、A股沒有，能代表新興產(chǎn)業(yè)方向的、估值比較低的公司；二是持續(xù)成長性不錯的行業(yè)、公司，如食品、消費、醫(yī)藥等；三是A+H股中有中國經(jīng)濟增長代表性的公司，如果H股比A股折價很多，H股彈性會更大。

北京和聚投資表示，目前投資以中盤股為主，盤子太小的公司流動性較差；投得較多的是主營業(yè)務(wù)在內(nèi)地的公司，因為相對了解，可以充分發(fā)揮投研的優(yōu)勢，“目前沒有特別的行業(yè)板塊傾向，主要是市值中等、有成長空間、龍頭公司”。

前述“公奔私”私募總經(jīng)理表示，主要看好幾個方向：一是地產(chǎn)股，最優(yōu)秀的地產(chǎn)開發(fā)商基本都是南派的公司，不少都在香港上市，可選標的范圍比A股廣，且估值要低很多；二是汽車行業(yè)，港股有很多優(yōu)秀公司，估值較低；三是港股有大量的汽車經(jīng)銷商，A股幾乎沒有，今年表現(xiàn)也比較好；四是TMT公司；五是港股特有的公司。