1912年4月10日，泰坦尼克號首航，開始了從舊世界奔向新大陸的旅程。四天后，與冰山相撞，最終沉沒。

這件事發(fā)生在瓦特改良蒸汽機(jī)的近150年后、西門子制成發(fā)電機(jī)的近50年后。可以說，這艘超級豪華巨輪，在當(dāng)時是兩次工業(yè)革命的精華的集大成者。

電影中，在新世界美國發(fā)現(xiàn)金礦的暴發(fā)戶莫莉，為英國舊式貴族所不齒。她粗俗又真誠，很同情不名一文的窮小子Jack。

而Rose媽媽所代表的英國老貴族，內(nèi)斂、高傲又冷酷無情，極為看重階層。家道中落后，一力促成Rose攜貴族頭銜下嫁美國鋼鐵大王的兒子。

新錢new money和老錢old money之爭，從未休止過。

尤其是當(dāng)技術(shù)爆炸之際，新貴們一夜暴富，老錢們或滿心失落或充滿鄙夷，而更多的群眾，被遺忘在舊世界里。

1912年如此。2018年在中國，同樣的事情仍舊在發(fā)生。

傳統(tǒng)金融圈vs互聯(lián)網(wǎng)獨(dú)角獸

我剛見過一個從傳統(tǒng)金融領(lǐng)域轉(zhuǎn)向互聯(lián)網(wǎng)公司的朋友，他說：“金融圈和互聯(lián)網(wǎng)圈的差異，金融圈在意的是股價、營收、利潤，能不能賺錢，而互聯(lián)網(wǎng)在意的是產(chǎn)品的創(chuàng)新性，以及如何圈到更多的用戶，對賺不賺錢并不在意。”

第二天，我和另外一個互聯(lián)網(wǎng)公司高管吃飯，他洋洋灑灑的談及炒美股互聯(lián)網(wǎng)公司動輒30-40%的收益，“起碼我都看得懂”。隨后對A股嗤之以鼻，認(rèn)為“不知道在瞎炒些什么，漲跌都莫名其妙”。

朋友圈里的傳統(tǒng)金融圈和新經(jīng)濟(jì)，已經(jīng)分裂成兩個涇渭分明的世界。

基金高管的朋友憤憤不平的對我說：“摩拜單車什么玩意兒啊，這些互聯(lián)網(wǎng)公司吃相難看，還不被監(jiān)管，從誕生的第一天起，就目的明確，瘋狂燒錢，最終都是為了上市。”

曾經(jīng)是新經(jīng)濟(jì)、風(fēng)口、資本的心頭寵的互聯(lián)網(wǎng)巨頭們，如今成為眾矢之的。

互聯(lián)網(wǎng)大佬們并不明白，為什么網(wǎng)絡(luò)輿論如此的反噬，對滴滴、自如們喊打喊殺，沸反盈天。

以自如為例，一年前還是政策紅利不斷的“租售并舉”，如今是胡亂加價、殺死青年、甲醛裝修的黑心中介。當(dāng)真是前一秒小甜甜，后一秒牛夫人。

滴滴的困境類似。當(dāng)年為了打垮快的，掀起天價補(bǔ)貼大戰(zhàn)，未上市估值已達(dá)5000億元?，F(xiàn)在是付出代價的時候了，于是滴滴們瘋狂的擴(kuò)張規(guī)模、一心逐利，釀成大禍。

幾乎每周都有大互聯(lián)網(wǎng)公司的大負(fù)面。

這種現(xiàn)象，用劉鶴先生的《兩次全球大危機(jī)的比較和研究》來解釋，最科學(xué)不過。

“兩次危機(jī)的共同背景是都在重大的技術(shù)革命發(fā)生之后。

重大的技術(shù)革命引起大繁榮，毫無疑問也會引起大蕭條，這是歷史周期率的重要表現(xiàn)。

重大的技術(shù)革命總是使生產(chǎn)力得到極大程度的解放，這不但改變著生產(chǎn)函數(shù)和產(chǎn)生“毀滅”的創(chuàng)新效應(yīng)，而且每次技術(shù)革命都對社會結(jié)構(gòu)、地緣政治、國家力量對比產(chǎn)生深遠(yuǎn)而根本性的影響。

如果生產(chǎn)關(guān)系調(diào)整滯后于技術(shù)創(chuàng)新后生產(chǎn)力的發(fā)展，上層建筑調(diào)整滯后于經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)變化，潛在的危機(jī)風(fēng)險必然加大。”

我的理解是，以移動互聯(lián)浪潮為例，社會效率極大增進(jìn)，BAT、獨(dú)角獸催生并壯大，生產(chǎn)力已經(jīng)跑在前面了，然而絕大部分群眾并沒有吃到技術(shù)革命的紅利，反而要為其后果買單。

以及，人們親眼目睹成立僅八年的小米，雷軍得一筆股票型獎金99億元，還要自稱“毫不知情”，仿佛一副云淡風(fēng)輕的樣子。

傳統(tǒng)制造業(yè)老板殫精竭慮一輩子，也賺不到這么多。

簡單來說，快錢都被互聯(lián)網(wǎng)撈走了，阻擋不了人心的羨慕嫉妒恨。

就像《兩次全球大危機(jī)的比較和研究》中寫道的，在兩次繁榮期間，經(jīng)濟(jì)的自由放任和企業(yè)家創(chuàng)新精神的發(fā)揚(yáng)互為補(bǔ)充，推動著經(jīng)濟(jì)的高增長，但也與后來危機(jī)的發(fā)生存在某種邏輯關(guān)系。十分明顯的是，發(fā)達(dá)國家已經(jīng)出現(xiàn)了制造業(yè)的衰落，越來越多的勞動者已經(jīng)無法適應(yīng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的快速變化。

理想與現(xiàn)實(shí)的鴻溝

科技大佬們一路走來，面對科技媒體的呵護(hù)吹捧、一級市場投資人的無盡贊美，早已是“溫室里的花朵”。

如果細(xì)心觀察，會發(fā)現(xiàn)整個一級市場是鐵板一塊。很多荒唐的項(xiàng)目，投資人依然搖旗吶喊，對四六不著調(diào)的創(chuàng)業(yè)者百般呵護(hù)。

背后的原因極為簡單，他們是利益共同體。投到早期項(xiàng)目的創(chuàng)投，猶如券商賣方，他們最大的訴求是估值翻幾番，再找到下一輪的接盤俠。至于項(xiàng)目質(zhì)地究竟如何，沒有人會當(dāng)面說出來。

湖畔大學(xué)事件就是一個縮影，互吹、抱團(tuán)。

缺乏敬畏心的滴滴，在全網(wǎng)鄙視的情況下，兩個男孩穿著寫著“合作共贏”的T恤衫，拎著兩箱牛奶保健品赴殯儀館，慰問順風(fēng)車遇害的樂清女孩，面帶微笑，“希望和父母直接聊”。

因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)公司們過去活得太容易、太草率了。

獨(dú)角獸們直到IPO上市的那一刻，才發(fā)現(xiàn)二級市場殘酷而且疾風(fēng)厲雨，輿論如刀，刀刀斃命。

這是因?yàn)槎壥袌霾攀钦嬲嬲淖詈筚I單人。

我曾經(jīng)聽某赴港IPO的大老板，無比憤懣的說：“說心里話，我對這個估值是極不滿意的!”

就像近日的很多獨(dú)角獸一樣，它的股票在路演中沒有拿到好價錢，而且甫一上市就遭砸盤，股價幾近腰斬。

在一級市場的世界里，這家公司是業(yè)內(nèi)龍頭、市場廣闊、增長迅猛。而在二級市場的眼中，它又是紅海競爭、護(hù)城河低，最簡單的邏輯是:“都無法實(shí)現(xiàn)盈利，我怎么知道你值多少錢?”

畢竟，就連雷軍這樣的扛把子，江湖上一度有人放話“2000億美金估值”，最終小米還是非常實(shí)際的以500億美金估值出道。韭菜們給不了更多，也只能接受現(xiàn)實(shí)。

獨(dú)角獸們，歡迎來到真實(shí)的世界。

價值觀割裂

互聯(lián)網(wǎng)野蠻生長，眾人暗地里的不滿累積已久。

傳統(tǒng)金融高管對我說：“最保守的持牌金融從業(yè)人員，例如大型保險公司做資產(chǎn)負(fù)債管理和資產(chǎn)配置的，看到野蠻互聯(lián)網(wǎng)干的這些事，如何不驚呆?如果互聯(lián)網(wǎng)出一點(diǎn)錯，就停業(yè)務(wù)，巨額罰款，他們也很老實(shí)。”

某位相識多年的A股金融前輩，只因?yàn)槲倚南颡?dú)角獸，尤其是認(rèn)可小米的估值，就把我剔出了他的微信群。

A股段子手小波說：程序員捂著自己的耳朵，表示我聽不見鈴響，就把鈴給拿下來了。

A股韭菜更是對獨(dú)角獸盡情喊打喊殺，獨(dú)角獸們的估值過于瘋狂，而且奪走了原本屬于A股的資金，把大盤拖進(jìn)無盡的深淵。

而從另外一個意義上說，金融和互聯(lián)網(wǎng)又是合謀者。

滴滴融資，后期相當(dāng)大一部分是通過各類資管和理財(cái)計(jì)劃銷售給了高凈值散戶。沒有誰是無辜的。

沒有資本，哪來的燒錢。

更何況，年初的大資管新規(guī)，令金融圈整體走向了去杠桿、嚴(yán)監(jiān)管，日子不好過，用“哭爹喊娘”來形容也不為過。而創(chuàng)投圈呢?剛剛，創(chuàng)投LP納稅調(diào)整，從20%提升到35%。

可以說，金融和互聯(lián)網(wǎng)，一榮俱榮一損俱損。

擁抱又何妨

其實(shí)，敏銳的二級市場投資者早已密切關(guān)注新經(jīng)濟(jì)浪潮。今日炒豆粕的大佬，隔日可能會去調(diào)研二次元嗶哩嗶哩。

在泰坦尼克號里，Rose的房間里收藏了畢加索、莫奈、德加等印象派和立體主義的諸多名畫，被視為Rose離經(jīng)叛道的象征。

在那個年代，印象派是新銳，充滿了爭議，還被未婚夫Cal唾棄，卻與代表了新世界自由價值觀的Rose相得益彰。

有如小馬過河，擁抱一下新經(jīng)濟(jì)，沒什么不好的。

估值或有爭議，但互聯(lián)網(wǎng)公司從營收到利潤都有30-50%的增速，在傳統(tǒng)行業(yè)鮮見。以時間換空間，即便被高估，也會慢慢被消化掉。

@莫名其妙2017 曾經(jīng)說過：“我這些年在二級市場，學(xué)了很多閱后即焚的主題和技術(shù)，保質(zhì)期大概半年到大半年。為什么學(xué)這些，因?yàn)槲乙嵖戾X啊，這是我的路徑啊。”

“想到這里，我已經(jīng)覺得很可怕了。于是抽回來，好好研究下公司吧，尤其是不局限于A股的好公司。但赫然發(fā)現(xiàn)，好的公司研究，類似36氪這種地方比國內(nèi)券商似乎做的更好。原因只有可能是一個，那就是好公司都沒來A股，A股多是平庸公司。”

在過去一輪的移動互聯(lián)浪潮中，很多思維傳統(tǒng)的投資者落伍了。后來，人們開始反思，說應(yīng)該學(xué)會用私募股權(quán)基金PE的眼光，來審視二級市場的股票。

頗有些道理。一級市場更關(guān)注產(chǎn)業(yè)的興衰和遷徙，看人看趨勢看長期。

如今，反過來也是成立的。

做一級市場的投資人，也要學(xué)會用二級市場的思維來檢驗(yàn)投資池，那就是：是否真真正正能為股東賺錢?這個估值不高嗎?這些公司到底值多少錢?

商界主編點(diǎn)評

在時代與技術(shù)迎來巨變的時候，對那些過于保守的人，中國至少有七八個成語專門用來形容他們：

抱殘守缺、因循守舊、裹足不前、墨守成規(guī)、固步自封、膠柱鼓瑟、不思進(jìn)取……

語言體現(xiàn)的是一個民族的思維模式，保守在漢語中向來是貶義，這說明中國人從骨子里是反感保守的。

不過，中國人更從骨子里反感傲慢。

如果說保守還能找出不屬貶義的近義詞，比如穩(wěn)重。那么傲慢連一個受歡迎的“親戚”都沒有。

所以，當(dāng)某位老板憤憤說出對IPO估值不滿意時，他并非代表技術(shù)進(jìn)步發(fā)聲，而只是太過傲慢，忘了對市場的敬畏。

正因?yàn)樽砸詾檎驹?ldquo;進(jìn)步”一方，互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者才被養(yǎng)成了普遍的傲慢。

所以滴滴員工會面對死者家屬露出微笑，湖畔大學(xué)的學(xué)生才會“心痛柳青”，劉強(qiáng)東在美國出事后京東才會胡亂“辟謠”……

在打著新經(jīng)濟(jì)旗幟的狂歡中，沒有人還記得“勇往直前”有個伙伴，叫做“有所不為”。

失去這個伙伴，就不再是勇往直前，而是橫沖直撞。

頭破血流這個結(jié)局，只是時間早晚而已。

如果你是旁觀者，那么在押注之前，記得遠(yuǎn)離那些把傲慢當(dāng)成無畏的公司。