一季度繼續(xù)虧損9720萬。

力帆“第四次創(chuàng)業(yè)”要失??？

5月5日，30多家力帆汽車經(jīng)銷商，聚集在重慶力帆中心門口，身著“力帆還錢”的T恤，向力帆維權(quán)。據(jù)了解，這是他們一個(gè)多月來的第四次維權(quán)。

此前的2018年9月，力帆被爆拖欠供應(yīng)商款項(xiàng)、資金鏈緊張。隨后，力帆實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡稱“力帆股份”）緊急發(fā)布澄清公告表示，他們與供應(yīng)商合作關(guān)系穩(wěn)定良好，除了個(gè)別供應(yīng)商質(zhì)量糾紛外，沒有供應(yīng)商追討貨款的情況；針對股權(quán)解押、質(zhì)押疑問，力帆表示上市公司控股股東質(zhì)押融資是市場上常見的融資手段之一，產(chǎn)生的質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)在可控范圍內(nèi)，不存在平倉風(fēng)險(xiǎn)或被強(qiáng)制平倉的情形，不會(huì)導(dǎo)致公司實(shí)際控制權(quán)發(fā)生變更。

力帆集團(tuán)1992年從摩托車市場起家，由創(chuàng)始人尹明善在53歲創(chuàng)辦。最終，他用20萬元資本，將力帆打造成營收上百億的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。從2003年開始，尹明善開始了他職業(yè)生涯中的最大冒險(xiǎn)——造汽車。

不過，近些年，同為民營企業(yè)的長城與吉利，開始成為自主大軍中的佼佼者，而力帆汽車卻始終沒有趕上行業(yè)主流，整體比較邊緣化，產(chǎn)銷常年維持在10萬輛到15萬輛。

公開數(shù)據(jù)顯示，力帆2018年?duì)I業(yè)收入110億元，同比下降12.6%；歸屬于母公司股東的凈利潤2.53億元，同比增長48.3%；扣非凈利潤則虧損高達(dá)21.49億元，同比跌幅達(dá)1047%。此前三年，力帆股份的扣非凈利潤在-1億元到-4億元之間。其中2018年最低，為虧損1.37億元。銷量方面，官方數(shù)據(jù)顯示，2018年力帆銷售汽車10.2萬輛，近四年來的最低，遠(yuǎn)低于2015年的15.8萬輛。

對于此次維權(quán)，記者聯(lián)系了重慶力帆股份有限公司總裁馬可、力帆汽車銷售公司常務(wù)副總經(jīng)理張軍以及力帆股份董秘辦公室，但截至發(fā)稿，他們均未回復(fù)。

部分力帆汽車經(jīng)銷商告訴記者，近幾年力帆汽車推出新品少，研發(fā)能力差，跟不上市場節(jié)奏，導(dǎo)致不少經(jīng)銷商虧損，最嚴(yán)重的每年要虧200萬。最近，非授權(quán)經(jīng)銷商四五折拋售行為，成為壓垮他們的“最后一根稻草”。

力帆還錢

誰也沒料到，力帆會(huì)如此快陷入經(jīng)銷商維權(quán)。此前的2019年1月，力帆還為經(jīng)銷商向銀行申請授信。公告表示，力帆股份為了解決在產(chǎn)品銷售過程中，信譽(yù)良好且具備銀行貸款條件的汽車經(jīng)銷商的付款問題，由力帆股份的子公司、汽車經(jīng)銷商與指定銀行、重慶力帆財(cái)務(wù)有限公司簽署合作協(xié)議，向指定銀行和力帆財(cái)務(wù)公司申請授信總額不超過10億元。

部分力帆汽車經(jīng)銷商告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，僅僅一個(gè)月后，力帆就出現(xiàn)給非授權(quán)經(jīng)銷商的批發(fā)價(jià)，遠(yuǎn)低于給授權(quán)經(jīng)銷商供貨價(jià)，造成市場混亂。據(jù)介紹，從2019年2月開始，有接近力帆內(nèi)部的多位人士，一次性買斷兩三千臺(tái)車，然后以四折或五折的價(jià)格，分銷給成都、武漢、上海等地的資源公司，或者拿到二手車市場銷售。

據(jù)了解，力帆授權(quán)經(jīng)銷商拿車的價(jià)格一般在指導(dǎo)價(jià)的9折左右。這就造成經(jīng)銷商與資源公司售價(jià)之間存在巨大的差價(jià)，“少的差2.5萬元，多的能差到4.5萬元?，F(xiàn)在信息傳播速度很快，全國消費(fèi)者都知道力帆汽車可以五折購買。之前，每個(gè)月還可以銷售十幾臺(tái)車，但從2月底開始，一臺(tái)都銷售不出去。有的經(jīng)銷商，庫房里還積壓著100多臺(tái)車。”

意識到問題的嚴(yán)重性后，部分經(jīng)銷商從2019年3月開始，跟力帆反映這個(gè)問題。“但力帆銷售公司并不認(rèn)賬，表示沒有那么多車。提到賠償問題，他們更是說沒錢?？傊?，就是一種推諉的狀態(tài)。”記者聯(lián)系了力帆股份，但對方并未對此回應(yīng)。

這也讓經(jīng)銷商多年來積累的“怨氣”徹底爆發(fā)。在發(fā)給力帆股份的維權(quán)函件中，經(jīng)銷商表達(dá)了對力帆的11條不滿。其中，包括2019年3月起來，貴司無車可發(fā)，且不退款；2018年1月宣布邁威官方降價(jià)，但對在庫車輛未做任何補(bǔ)償；因力帆汽車未發(fā)車，導(dǎo)致經(jīng)銷商三方承兌到期，損害經(jīng)銷商利益；產(chǎn)品質(zhì)量低下，邁威、軒朗車型發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、電路返修率奇高；以各種借口拖延建店驗(yàn)收和拖欠支付建店補(bǔ)償……

維權(quán)經(jīng)銷商對時(shí)間財(cái)經(jīng)表示，他們維權(quán)也是迫于無奈，希望力帆能給予退網(wǎng)賠償，將包括但不限于保證金、建店補(bǔ)償、返利、銷售款等全額返還給他們；全額回收庫存車和庫存配件及專用工具……

十面埋伏？

2006年初涉汽車領(lǐng)域時(shí)，尹明善曾這樣形容力帆的處境，“力帆轎車只是從四面楚歌走到了十面埋伏，我們必須保持高度的頭腦清醒”。

十幾年過去了，力帆依然未能走出困境。據(jù)部分業(yè)內(nèi)人士介紹，力帆股份主營業(yè)務(wù)不景氣，盈利能力有限，導(dǎo)致近些年壓力倍增。早期，力帆主要依賴于摩托車、發(fā)動(dòng)機(jī)業(yè)務(wù)，后期摩托車銷量銳減，盈利能力大幅下滑。盡管力帆旗下車型不少，產(chǎn)品布局完整，但卻始終沒有一款爆款車型。

財(cái)報(bào)顯示，2019年一季度，力帆股份營業(yè)收入約為22.47億元，同比降低31.07%；凈虧損9720萬元，同比下滑257%。

對此，艾瑞咨詢汽車研究總監(jiān)聞文曾表示，導(dǎo)致力帆陷入窘境最主要的原因，在于產(chǎn)品本身存在的問題，難以形成強(qiáng)有力的品牌影響力和有效的競爭力。

除了產(chǎn)品，力帆的戰(zhàn)略也出現(xiàn)了問題。全國乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹告訴時(shí)間財(cái)經(jīng)，力帆汽車的自身發(fā)展戰(zhàn)略、電動(dòng)化進(jìn)行的不順利，都影響到了力帆汽車的銷量和盈利。

不容忽視的是，力帆股份的資金壓力增大。財(cái)報(bào)顯示，從2015年到2018年的四年間，力帆股份的負(fù)債率都在七成以上，其中2016年最高達(dá)到76.74%；同時(shí)，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額從2013年起亦持續(xù)呈現(xiàn)負(fù)值，其中，2017年達(dá)到了-14.5億。盡管2018年有回暖，達(dá)到5695萬元，但力帆的資金壓力依然不容小覷。

為了緩解這種情況，力帆開始“變賣家產(chǎn)”。2018年底，力帆股份以6.5億元的價(jià)格，將所持重慶力帆汽車有限公司100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給車和家。此外，力帆股份還將原15萬輛乘用車項(xiàng)目的生產(chǎn)基地以約33.15億元作價(jià)賣給重慶兩江新區(qū)土地儲(chǔ)備整治中心，而據(jù)其財(cái)報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)力帆已將約24.45億收儲(chǔ)款收入囊中。

值得一提的是，力帆股份被懷疑“蹭熱點(diǎn)”。在其4月13日發(fā)布公告稱，將與武漢泰歌氫能汽車有限公司、重慶地大工業(yè)技術(shù)研究院有限公司，在氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)、氫能源乘用車產(chǎn)品等方面開展合作，提供“代工”服務(wù)。隨后，它連續(xù)5個(gè)交易日收獲漲停。

不過，這也遭到上交所的問詢。力帆股份在回復(fù)中稱，“公司的氫燃料電池汽車項(xiàng)目尚處于合作開發(fā)初期，可能存在項(xiàng)目開發(fā)不成功的風(fēng)險(xiǎn)，可能存在項(xiàng)目開發(fā)不及預(yù)期，導(dǎo)致產(chǎn)品無法進(jìn)入國家氫能乘用車公示目錄的風(fēng)險(xiǎn)。”公告一出，隨即上演股價(jià)“跳水”，從9.36元下跌到目前的7.04元，跌幅達(dá)到24.7%。

已退居二線的尹明善，面對轉(zhuǎn)型不順的力帆，是否會(huì)重新出山呢？

本文來源于時(shí)間財(cái)經(jīng)，作者：歐陽西子