山東影視傳媒集團有限公司(下稱“山影”)資本運作模式逐漸清晰。

6日，山東影視制作股份有限公司(下稱“山影股份”)首次面向社會資本出讓股份，15%的股份作價高達6億元。

此次山影股份增資擴股的背后，是山影強烈的上市沖動。山影股份董事長晉亮表示，推動山影股份的骨干人才員工持股，并加快在創(chuàng)業(yè)板或新三板的上市步伐，是山影正在積極推進的。

經(jīng)濟導報記者發(fā)現(xiàn)，就此次增資擴股來說，作為行業(yè)巨頭的阿里影業(yè)、萬達影業(yè)有望作為戰(zhàn)略投資人。

“內(nèi)地TVB”實力大爆發(fā)

隨著《北平無戰(zhàn)事》《偽裝者》《瑯琊榜》《歡樂頌》的熱播，業(yè)界良心山影火了。山影被越來越多的人戲稱是內(nèi)地的TVB。確實，二者都是高分神劇專業(yè)戶，造星能力極強，都是一套演員班子演多部戲、都是制作團隊至上機制……不過，經(jīng)濟導報記者發(fā)現(xiàn)，與TVB相比，山影在資金能力、題材廣度、細節(jié)考究等各個方面已實現(xiàn)全面超越。

而山影正準備增資擴股引入戰(zhàn)略投資者大干一場。

6日，山影股份宣布增資擴股引入戰(zhàn)略投資者，并在山東產(chǎn)權(quán)交易中心發(fā)布掛牌公告。

公開資料顯示，山影股份成立于2009年4月，今年5月公司剛剛完成股改，從有限公司變更為股份有限公司，注冊資本從1500萬元增加至9000萬元。

從山影股份股本結(jié)構(gòu)上看，目前山影持股51%、作為其全資子公司的山東影視傳媒集團資產(chǎn)管理有限公司(山影資管)、山東影視傳媒集團投資管理有限公司(山影投資)，分別持股39%、10%。

從業(yè)績情況來，山影股份確實正在進入發(fā)展高峰期，2015年、2016年主要指標連續(xù)兩年快速增長。

2015年山影股份凈利潤出現(xiàn)大幅提升，由2014年的289.3萬元飆升至6575.5萬元。這與2014年、2015年，山影出品諸多精品有關(guān)。而按照山影股份的計劃，此次募集的6億元資金，將用于業(yè)務發(fā)展、資本支出、補充流動資金和影視項目投資制作、影視人才培養(yǎng)等。

據(jù)了解，增資擴股完成后，山影股份注冊資本將增加至10588.24萬元，其中山影持股43.35%，山影資管持股33.15%, 山影投資持股8.5%，新引進的戰(zhàn)略投資者合計持有15%的股權(quán)。目前，該方案已獲山東省財政廳批復。

阿里影業(yè)、萬達影業(yè)或參與

掛牌公告披露，此次增資中，山影股份為戰(zhàn)略投資者準備了A、B兩類共計7個可供投資的標的。其中，A類標的有4個，分別占增資后總注冊資本的4.5%、4%、4%、1%，B類標的有3個，均占增資后總注冊資本的0.5%。

經(jīng)濟導報記者注意到，山影股份對意向投資者給出了嚴格的門檻限制。據(jù)了解，作為A類標的的意向投資方，若為股權(quán)投資基金，規(guī)模必須不少于35億元;若為非股權(quán)投資類基金，則需要公司成立至少10年，實繳資本不低于10億元，2014-2016年連續(xù)盈利、累計凈利潤不低于20億元，且必須是影視行業(yè)或影視行業(yè)上下游的企業(yè)。

而作為B類標的的意向投資方，可以是規(guī)模不少于3.5億元的股權(quán)投資類基金，也可以是實繳注冊資本應不少于5億元、連續(xù)3年盈利且累計凈利潤不少于3000萬元的非股權(quán)投資類基金。

值得注意的是，山影股份同時要求，意向投資方在國內(nèi)具有金融、證券、基金、文化旅游行業(yè)經(jīng)營、投資經(jīng)驗或為上市公司的，在同等條件下優(yōu)先，且增資完成后3年內(nèi)不轉(zhuǎn)讓本次購買的股份。

經(jīng)濟導報記者多方了解到，阿里影業(yè)、萬達影業(yè)等國內(nèi)影視巨頭，有望作為戰(zhàn)略投資人參與山影股份的此次增資。而晉亮此前也多次提到阿里影業(yè)，認為其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的優(yōu)勢正是公司所需要的。

“在影視產(chǎn)業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)聯(lián)系越來越緊密的當下，有了互聯(lián)網(wǎng)公司的參與可以優(yōu)勢互補，增強影視市場的活力。山影十分愿意與互聯(lián)網(wǎng)公司成為朋友和合作伙伴，達到‘1+1>2’的效果。”晉亮此前接受媒體采訪時說。

影視圈的上市潮

不過，山影也面臨制作團隊流失的困境。特別是《闖關(guān)東》《戰(zhàn)長沙》《瑯琊榜》《溫州一家人》的制片人侯鴻亮出走，給山影高層帶來相當大的觸動。

“在市場化較為成熟的影視圈，國有影視公司很難占到資源優(yōu)勢，山影發(fā)展迅速很令人贊嘆。國有公司過于僵化的激勵機制是限制其發(fā)展的重要原因。目前明星、導演、制片人成立公司或者入股影視公司，然后謀求上市，借助資本市場把自己的價值放大數(shù)倍或提前回收，是影視圈的大趨勢。”有影視圈人士對經(jīng)濟導報記者分析說。

山影的激勵機制正在慢慢“蘇醒”，山影員工持股已在進行中。據(jù)了解，截至今年6月，山影已有49%的股份由兩家員工持股企業(yè)持有。

今年11月，山影股份高管團隊曾隨中國電視劇代表團出訪美國。其間，山影上市辦主任李鋒稱，國內(nèi)的頂級公司將作為戰(zhàn)略投資者參與山影股份第一輪融資。

山影副總經(jīng)理牛煙生也曾表示，山影股份擬吸納優(yōu)質(zhì)影視文化產(chǎn)業(yè)資源注入，希望能登陸創(chuàng)業(yè)板，并表示借殼上市的模式應該不會被采用。

其實，國有影視公司上市潮已開啟。中國電影(600977)、上海電影(601595)、幸福藍海(300528)等多家企業(yè)在A股成功上市。其中，8月9日上市的中國電影募集資金逾40億元，成為我國影視業(yè)迄今最大規(guī)模的首次公開募股。更多精彩內(nèi)容，請點擊http://t.kanshangjie.com/r4

對此，中央財經(jīng)大學文化經(jīng)濟研究院執(zhí)行院長魏鵬舉表示，去年全國165家省屬重點國有文化企業(yè)的注冊資本總額已達815億元，各項經(jīng)濟指標均連續(xù)兩年保持增長，成為一支有力的上市后備軍。