王石離開了其一手創(chuàng)辦的萬科。面對新一屆董事會，姚振華或也心有不甘。這場世紀(jì)股權(quán)之爭，誰贏了？誰輸了？

一個半月前，萬科發(fā)布召開股東大會的公告。13天前，第一大股東深鐵提出臨時提案。11天前，深鐵再次發(fā)出臨時股東大會補(bǔ)充公告，公布提名董事候選人名單。

一切緊鑼密鼓又頗見“功力”。按照萬科《公司章程》，公司召開股東大會，單獨或合計持有本公司發(fā)行在外的有表決權(quán)的股份總額3%以上的股東，可以在股東大會召開前10日以書面形式，向公司提出臨時提案并提交召集人。

深鐵的提案，卡在了最關(guān)鍵的時間點。長達(dá)一年之久的寶萬之爭，充斥著各種突發(fā)狀況，但令大多數(shù)人都沒想到的是，最為關(guān)鍵的董事會席位爭奪戰(zhàn)，竟在短短10日內(nèi)，走上了正軌，并迅速落定。

在深鐵提名的新一屆萬科董事會名單里，董事會組成延續(xù)了此前的11人格局。除了4名獨立董事候選人之外，7名非獨立董事候選人中，3人為萬科管理層，3人來自深圳地鐵，另有1 人為深圳賽格集團(tuán)董事長。

作為第二大股東，寶能系在這屆萬科董事會提名中“缺席”了。業(yè)內(nèi)多認(rèn)為是深鐵與萬科現(xiàn)有董事會巧妙地利用時間空隙，玩出了“封殺”寶能提名權(quán)的絕技。

故事講到這里，已經(jīng)沒有懸念了。6月30日，2016年度股東大會上，萬科第十八屆提名董事及監(jiān)事候選人獲股東高票通過。同日晚間，萬科新一屆董事會宣布聘請萬科創(chuàng)始人王石為董事會名譽(yù)主席，選舉郁亮為董事會主席、林茂德為董事會副主席，聘任郁亮為公司總裁及首席執(zhí)行官。

有股東當(dāng)面質(zhì)疑， 為何董事提名沒有寶能系？是否曾與寶能系溝通？

萬科董秘朱旭搶先一步，以法理為名做了官方回復(fù)：“股東都有提名權(quán)，但股東怎么行使是個人自由，萬科只接到這一份提名。”

倒是深鐵董事長林茂德的回答頗有幾分意味。他先是肯定和稱頌了寶能一番，“寶能是深圳改革開放熱土成長起來的企業(yè)，為深圳發(fā)展做了貢獻(xiàn)”，繼而非常“大方”地承認(rèn)，此次換屆深鐵有與寶能溝通，寶能方面也書面回復(fù)支持深鐵的提案。

亦有媒體透露，寶能在會議中場表示，從大局出發(fā)，支持萬科換屆方案，支持萬科持續(xù)發(fā)展。

就像盛夏暴雨后的那灣彩虹，給人以驚喜，又多在意料之中。從前海人壽被曝為求監(jiān)管層“松綁”表決心，稱“配合董事會換屆”那刻開始，寶能系或許已經(jīng)做出了這個階段最重大的決定。

王石離開 萬科管理層能算贏家嗎？

“這輪針對議案提問，下一輪提問再回答。”6月30日萬科第十八屆股東會現(xiàn)場，王石多次婉拒了股東針對自己提出的問題，并表示，“在總結(jié)發(fā)言時我會回答。”

可以說，這場股東會，王石有些令人“失望”。一年前，在“狙擊”寶能系的關(guān)鍵時刻，王石不僅在股東會上向股東鞠躬致歉，并且一再打斷董秘要結(jié)束交流的提示，“寬容”地表示，今天想聊多久就聊多久。但是今次，他明顯表現(xiàn)出克制與隱忍，不知是因為寶萬之爭結(jié)局已明朗，還是因為此刻臺上，已經(jīng)坐著新任“主人”。

“觸動你作出最終決定的原因是什么？是不是你的本愿？”股東會現(xiàn)場的這個提問，成了當(dāng)日最大的亮點，因為王石僅僅在停頓了一秒后，便俏皮地回答，“我不告訴你。”

大家都翹首以待，以為這真的只是一句玩笑，接下來王石會認(rèn)認(rèn)真真地說一番“場面話”。但王石沒有，他又停頓了幾秒鐘，似乎在組織語言，但他最終說出口的，依然是耐人尋味的一句，“你們問的很好，我回答也很好。”

事實的真相我們或許永遠(yuǎn)都無法知道了，但有王石這一句，我們至少知道的，不會是假象。“假話全不說，真話不全說”，季羨林先生生前留下來的這句話，在這里有了另一番意義。

王石是感傷的。就在股東會即將召開的6月30日早晨，他還發(fā)了一條朋友圈，天若有情....。天若有情天亦老，出自唐代李賀的詩《金銅仙人辭漢歌》，既形容強(qiáng)烈的傷感情緒，也指自然法則是無情的。

事后，王石女友田樸珺一條微博，更是將他的這份“感傷”推上頂峰：“三十三年，我不知道要多大的勇氣，才能做出這樣的決定，但相信你，只要決定，就有一步步走向珠峰的勇氣。一輩子能活出幾種人生？這份灑脫有幾人能做到……”

可以說，在這一天到來之前，作為萬科的創(chuàng)始人，王石始終態(tài)度強(qiáng)硬。他公開表態(tài)稱，不歡迎寶能成為萬科第一大股東，并從寶能信用、舉牌萬科資金來源等方面歷數(shù)寶能的“不是”，即使一度為自己的言論向姚振華“隔空”道歉，但在2016年底云南大理媒體會上，身在漩渦當(dāng)中的王石依然非常強(qiáng)勢地表態(tài)，相信萬科文化能抵御資本的力量。

王石的感傷是一個明顯的信號?；蛟S對于他來說，這一天很早之前就已經(jīng)想過，并且在心中無數(shù)次排練演習(xí)，但直到這刻，他才從心里接受這個事實。

如果不歷經(jīng)寶萬之爭，他的退休時間會更晚一些嗎？我們已經(jīng)無從知曉了?；蛟S多年后，我們只記得王石“謝幕”的那場股東會上，接班的郁亮哽咽之態(tài)。

由寶能引起的這場股權(quán)爭奪戰(zhàn)，以引入深鐵為基石股東告終。大家都說，萬科管理層最終捍衛(wèi)了萬科的“主權(quán)”。然而，看似是贏面的萬科，實則“基因”發(fā)生了根本性變化。自此以后，萬科第一大股東不再是華潤，而是深鐵。

雖然仍是倚靠國資，但很多人擔(dān)心的是，深鐵不會像此前的華潤那樣，扮演一個“寬容”的“父親”。針對這一質(zhì)疑，深鐵似乎早有準(zhǔn)備。林茂德在股東會上表示：“深鐵會做好基石股東的本分，作為戰(zhàn)略投資者，肩負(fù)著維護(hù)股東利益的責(zé)任；深鐵不會干預(yù)萬科的經(jīng)營業(yè)務(wù)，也不會參與，只是發(fā)揮股東的作用。”

他甚至急于澄清：萬科薪酬獎金降級一事，如果說是深鐵的責(zé)任，那真是背了黑鍋了。“我們希望萬科更有競爭力，發(fā)展更快；我們尊重萬科文化和團(tuán)隊契約精神；支持萬科混合所有制，國有只是作為第一大股東的混合所有制，支持萬科城市配套商和事業(yè)合伙人的機(jī)制，支持萬科團(tuán)隊制定的發(fā)展目標(biāo)和管理，深鐵是全方位和萬科合作，對萬科未來是充滿信心。”

這番話，幾乎讓人以為林茂德就是當(dāng)年華潤的寧高寧。

臺面平靜，真相到底如何？從董事會席位、公司架構(gòu)和各方的表態(tài)來看，萬科似乎還將一如既往地成為房企中制度最為公開透明、決策更為市場化的標(biāo)桿，但為何迄今為止，法律界、經(jīng)濟(jì)界仍然認(rèn)為，萬科已不再是從前的萬科了？

北大法學(xué)院教授、北大法律經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心聯(lián)席主席鄧峰在接受騰訊財經(jīng)采訪時說，以王石、郁亮為首的萬科管理層，系這場控制權(quán)爭奪戰(zhàn)中的最大輸家，不僅是因為王石被迫離場，還在于他們將在財務(wù)制度、高管薪酬等各個方面，接受新股東深鐵的控制。

面臨這一新挑戰(zhàn)的，是從王石手中接過“權(quán)杖”的郁亮。他亦在股東會上坦言，成為新一屆董事會主席之后，自己壓力不小。第一是在萬科規(guī)模已登頂世界500強(qiáng)基礎(chǔ)上，再帶領(lǐng)萬科向前走，難度非常大。其次，過去一年的股權(quán)之爭或多或少對萬科造成了影響，市場也在調(diào)整轉(zhuǎn)型當(dāng)中，要解決轉(zhuǎn)型發(fā)展的問題挑戰(zhàn)極大。再者，在王石的耀眼的光環(huán)下，“希望大家也給我點鼓勵”。

郁亮沒有說出來的是，未來以他為首的萬科管理層，在國企絕對控股大背景下，如何擺脫國企“通病”，維持萬科原有的優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人文化，如何繼續(xù)在市場化運作規(guī)則下，用市場化手段引領(lǐng)萬科向前。

這個行業(yè)太需要“標(biāo)桿”了，萬科此前承受了太多公眾期待，此后，郁亮也不得不帶著這種情懷“包袱”，繼續(xù)走下去。

姚振華輸了？

從第一次舉牌，到一度成為萬科的大股東，并對萬科引入深鐵方案投反對票，再到提案罷免萬科原有董事會成員，姚振華的做法，將潮汕商人雷厲風(fēng)行的作風(fēng)體現(xiàn)得淋漓盡致。

在過去一年的寶萬之爭中，關(guān)心王石的投資者都曾為王石捏把汗，因為輿論一度認(rèn)為，寶能成功掌控萬科董事會的可能性非常之大。

放眼全球，抵御“惡意收購”，失敗者眾。但這是在中國，這是萬科。我們看到，從一開始的彪悍舉牌者，到后來的發(fā)聲成為萬科戰(zhàn)略股東，再到缺席萬科董事會，寶能在萬科股權(quán)之爭中的能動性逐步減弱。

我們再來回放一次劇情：11天前，深鐵公布提名董事候選人名單時，有媒體曾援引寶能方消息稱，深圳地鐵在提名前征求萬科主要股東意見，“寶能系”對上述提案持反對態(tài)度。而在6月30日股東會上，股東從深鐵董事長林茂德口中得到了截然相反的意見，“深鐵與寶能有過書面來往，寶能表態(tài)支持萬科的發(fā)展”。

期間到底發(fā)生了什么，姚振華的想法又經(jīng)歷了怎樣的轉(zhuǎn)變，外人無從知曉。

這場轟轟烈烈的股權(quán)之爭，最大的懸念依然是寶能的去留。而這，也是影響萬科股價最大的不確定性因素。由于寶能的缺席，股東獲得的信息量依舊有限。股東會上，王石為數(shù)不多的一次提及寶能，就是股東詢問其寶能未來將如何退出。王石回答得非常干脆，“這個問題應(yīng)該問寶能方面”。

明明是萬科第二大股東，卻沒有獲得董事席位，從這一點來看，姚振華著實輸了。但說到投資回報，姚振華卻有不小的收獲。

有數(shù)據(jù)顯示，加上H股部分，按歷次買入價格區(qū)間測算，寶能系買入萬科股票，總計投入資金約440億元。按寶能系第5次舉牌時，所持有的萬科27.59億股股票計算，目前寶能系持有萬科股份賬面市值約690億元，浮盈約250億元。只不過，目前看來，寶能的當(dāng)務(wù)之急，是如何將持有萬科股份浮盈的錢穩(wěn)妥地裝入自己的口袋。

雖然于6月30日的股東會上，萬科新一屆獨立董事劉姝威再次強(qiáng)調(diào)，從維護(hù)上市公司利益角度出發(fā)，同意接受成為萬科新一屆獨立董事。但從表態(tài)來看，其依舊不喜歡寶能舉牌萬科的方式。

但不得不說的是，從買入萬科開始，到一度成為萬科大股東，寶能是在遵循市場化規(guī)則之下進(jìn)行的。增持之后，萬科股價從最初的十幾元，一路上漲至如今的24.9元每股。不管是華潤，還是其他股東，都坐享“漁翁之利”。

很多人關(guān)心，寶能未來在萬科當(dāng)中的角色會是什么？鄧峰用“一個強(qiáng)大的、在野的反對黨”來形容寶能，“它隨時隨地可以來監(jiān)督你”。

“第一是提出議案的權(quán)利，甚至是隨時提出議案的權(quán)利；第二是發(fā)動派生訴訟的權(quán)利，即追究董事和高管人員的責(zé)任，追究控股股東濫用權(quán)利的權(quán)利；第三，它有發(fā)聲的權(quán)利，雖然現(xiàn)在寶能不說話，但不代表未來不會發(fā)聲；第四，它還有用腳投票的權(quán)利，當(dāng)然我認(rèn)為它短期內(nèi)不會行使。”

看來，大幕遠(yuǎn)未落下。這場萬科股東會，有很多耐人尋味的細(xì)節(jié)，日后不管發(fā)生什么事，都可以回憶起那一天所有人的信誓旦旦，那一天無法掩飾的眉眼情緒。