P2P進(jìn)入清場時(shí)刻。這是中國P2P行業(yè)誕生的第12個(gè)年頭。
2019年10月中旬,湖南和山東省金融局分別發(fā)布公告,稱該省網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的P2P業(yè)務(wù)未有一家通過驗(yàn)收,將全部予以取締。
緊接著,銀保監(jiān)會副主席祝樹民在10月21日的新聞發(fā)布會上披露,目前全國實(shí)際運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)462家,其中正常運(yùn)營的有262家。
巔峰時(shí)期有網(wǎng)貸平臺逾6000家,也就是說,現(xiàn)在留下的僅剩7%。
“現(xiàn)在還留下的,無非兩種情況,一種還抱有希望,另一種是走不了的。”P2P從業(yè)超過5年的秦迪對南方周末記者說,走不了的那種,撐著還能將就,一說退場可能就“雷了”。
今年三十多歲的秦迪曾在多家P2P公司工作過。南方周末記者初次見到他,是在2014年夏天。那是P2P最滾燙的時(shí)候,在北京的火鍋店里,服務(wù)員都會拿著宣傳單問食客要投哪款P2P。
秦迪回憶,當(dāng)時(shí)10萬塊就能買一個(gè)網(wǎng)貸網(wǎng)站,還教你怎么投標(biāo)、怎么做活動,甚至還包括初級員工第一個(gè)月的工資。年化收益率30%以上的平臺很普遍?,F(xiàn)在,他的前同事們有的去東南亞創(chuàng)業(yè)了,有的在等待,也有不少被抓了。
那時(shí)南方周末記者還參加過一家頭部平臺的午餐會,創(chuàng)始人和十幾位來自天南海北的加盟商坐在一起,業(yè)務(wù)量大的被表揚(yáng)、業(yè)務(wù)量小的被點(diǎn)名提醒。餐后,一位加盟商在朋友圈里寫道:“會不會做先放到一邊,關(guān)鍵是:敢不敢做!”
回顧P2P行業(yè)的起落,資深網(wǎng)貸投資人羿飛慨嘆:“就是一場夢。”
1“以備促退”
2018年底,《關(guān)于做好網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)分類處置和風(fēng)險(xiǎn)防范工作的意見》(175號文)出臺,基本確定了2019年網(wǎng)貸整治工作以“退出”為主的總基調(diào)。繼山東、湖南之后,其他地區(qū)都會陸續(xù)公布整改結(jié)果。
北京市互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會副秘書長張羽向南方周末記者介紹,從2018年9月開始,根據(jù)《關(guān)于開展P2P網(wǎng)絡(luò)借貸機(jī)構(gòu)合規(guī)檢查工作的通知》(“網(wǎng)貸108條”),北京目前已經(jīng)完成了“三查”,假如未來有網(wǎng)貸平臺進(jìn)入監(jiān)管試點(diǎn),準(zhǔn)入條件也會較高,并且具體落地會比較久。
“網(wǎng)貸之家”研究院院長張葉霞亦向南方周末記者分析,未來只有極少數(shù)平臺會進(jìn)入監(jiān)管試點(diǎn),絕大多數(shù)要以清盤、停業(yè)或轉(zhuǎn)型的方式離開。對于轉(zhuǎn)型平臺來說,為銀行“助貸”和“小貸公司”也許是主流方向。
許多P2P公司或許沒有想到自己的結(jié)局會是退出市場,2016年11月網(wǎng)貸“備案制度”宣布實(shí)施時(shí),它們一度寄希望于成功備案,成為民間金融的正規(guī)軍。
但直到2018年4月,行業(yè)等來的是“備案延期”,至今沒有下文。這段時(shí)間,不少公司遞交了種種文件、進(jìn)行自我規(guī)范。有從業(yè)人員說“這大概是‘以備促退’”。
在備案這根“胡蘿卜”遲遲未落定的時(shí)間里,幾輪“大棒”漸次落下。包括禁止暴力催收、網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“三降”和剛剛下發(fā)的“高利貸入刑”文件。
首先是在2017年6月,央行等部門發(fā)文,要求網(wǎng)貸進(jìn)入整改期,提出“雙降”要求,2018年底,升級為“三降”,即降余額、降人數(shù)、降店面。對于一家P2P而言,這會形成連鎖反應(yīng)——投資人減少,流入的錢減少,投資項(xiàng)目面臨無法續(xù)貸。
到了2017年12月,《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》出臺,規(guī)定各類機(jī)構(gòu)或委托第三方機(jī)構(gòu)均不得通過暴力、恐嚇、侮辱、誹謗、騷擾等方式催收貸款。不少依靠催收獲取高息的平臺,被掐住了“命門”。
51信用卡(02051.HK)近期就因暴力催收問題遭到杭州警方調(diào)查,股價(jià)墜入歷史低點(diǎn)。這樣一家頭部平臺出事無疑對行業(yè)起到了震懾作用。一位業(yè)內(nèi)人士說,現(xiàn)在是“佛系催收”,打通了電話只能說“還款是您的福報(bào)”。
秦迪則透露,他遇到過整個(gè)村不還錢的情況,“上門催收有時(shí)不是你暴力人家,是人家會不會暴力你的問題”。被清場的山東和湖南,就是原來“逃廢債(指有還款能力而不還款)”集中的地方。
最新一份文件是,最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部在2019年10月21日聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于辦理非法放貸刑事案件若干問題的意見》,要求將實(shí)際年利率超過36%的非法放貸行為以“非法經(jīng)營罪”納入刑法。
中國銀行法學(xué)研究會理事、律師肖颯向南方周末記者解釋,此前P2P資金端有“非法吸收公共存款罪”的風(fēng)險(xiǎn),有了上述意見后,資產(chǎn)端也有了刑事法律風(fēng)險(xiǎn)。
“最近我的前同事都有點(diǎn)緊張這件事。”劉曉飛說。他話不多,三十歲左右,目前已經(jīng)辭職,辭職前所在的公司是行業(yè)頭部企業(yè),創(chuàng)始人都是名校畢業(yè)生,他曾被團(tuán)隊(duì)“一輩子只專注做好一件小事”的初心感召。
但隨著備案延期和種種壞消息蔓延,公司開始裁員,“好像從前希望的亮光在不斷縮小”。他猶豫了幾個(gè)月離開了。離開時(shí)公司的業(yè)務(wù)量還在激增,因?yàn)閺囊淹顺銎脚_擠出來的投資人都涌入了剩下的幾家大公司。
2轉(zhuǎn)折點(diǎn)
網(wǎng)貸行業(yè)命運(yùn)的大轉(zhuǎn)折是怎么發(fā)生的?
劉曉飛2012年剛?cè)胄袝r(shí)就做風(fēng)控,行業(yè)還處于“刀耕火種”的階段。對于想要借錢的人,他每天只能審核四五個(gè),一個(gè)人就要打一小時(shí)的電話判斷資質(zhì)。借款人甚至需要去所在地的央行分支機(jī)構(gòu)拿出很厚的征信報(bào)告。
兩三年后,行業(yè)火起來了,劉曉飛打電話給別的公司,接電話的不少是前同事,“甚至在我們公司只做了一年普通崗位的人,也能被別的平臺挖去做總監(jiān)”。
2015年以前,網(wǎng)貸處于監(jiān)管真空。戴著“金融創(chuàng)新”的帽子,大小公司、國企民企,都往上貼,行業(yè)最高峰時(shí)運(yùn)營中的網(wǎng)貸公司超過6000家。2015年5月,上市公司“多倫股份”還改名為“匹凸匹”蹭熱度。
但就在半年后,“P2P”又變成了讓從業(yè)者避之不及的詞。P2P公司都說自己是“互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)”,還發(fā)明了“P2B”“B2B”“X2P”“P2G”“A2P”等諸多詞匯來避開名聲壞掉的“P2P”。
轉(zhuǎn)折點(diǎn)在于2015年12月的“e租寶”事件,非法集資五百多億。在其北京辦公室被警方調(diào)查次日,南方周末記者還曾去到e租寶位于上海核心地段的辦公樓,燈火通明,大屏幕上閃動的資金地圖顯示當(dāng)天已進(jìn)賬4.1億,平均每秒鐘進(jìn)6000元。五天以后,這里已經(jīng)一夜搬空,好像從來沒存在過。
同月,銀監(jiān)會下發(fā)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法(征求意見稿)》,標(biāo)志著監(jiān)管的進(jìn)入。此后監(jiān)管又陸續(xù)做出了一系列規(guī)范,包括明確信息中介的定位、銀行存管、禁止資金池、禁止“大額標(biāo)的”等。
長期跟蹤P2P的多位學(xué)者均認(rèn)為,監(jiān)管的思路從那時(shí)起就是一以貫之的,主要在于規(guī)范。
但吊詭的是,行業(yè)里不少人把它視為監(jiān)管的認(rèn)可,羿飛說,自此PE、VC等各種風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入行業(yè),投了至少上千億。
行業(yè)繼續(xù)做大,“網(wǎng)貸之家”提供的數(shù)據(jù)顯示,P2P貸款規(guī)模的最高點(diǎn)是2018年6月,行業(yè)貸款余額1.3萬億,相當(dāng)于當(dāng)年“余額寶”的規(guī)模。行業(yè)累計(jì)成交量達(dá)到7.3萬億。
此時(shí)第二個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn),2018年7月,“網(wǎng)貸之家”旗下平臺“投之家”因涉嫌集資詐騙罪被立案偵查。
“這是行業(yè)一線IP,結(jié)果居然是純詐騙,全是假標(biāo),把我們的信仰都摧毀了。”羿飛對南方周末記者回憶這段終身難忘的時(shí)刻,“7月初,行業(yè)還風(fēng)平浪靜,到了月底就已經(jīng)不知道還有什么能相信了。”
“投之家”擊倒了P2P行業(yè)的多米諾骨牌。3個(gè)月內(nèi),又出現(xiàn)了454家問題平臺,272家停業(yè)。此后,行業(yè)不再有新增平臺。
3剛兌夢碎
行業(yè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)早已發(fā)生,但卻被許多從業(yè)者誤以為是監(jiān)管的認(rèn)可,投資人也沒有及時(shí)從高息以及剛性兌換(簡稱剛兌)的美夢中蘇醒。
作為行業(yè)研究者,北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授沈艷認(rèn)為,P2P的商業(yè)模式很難在國內(nèi)走通。在征信體系不健全的情況下,P2P只做信息中介幾乎是不可能的,它必須承擔(dān)信用功能,滿足投資人“剛性兌付”的需求。
P2P的原意只是個(gè)體對個(gè)體,即在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代,以網(wǎng)絡(luò)為媒介實(shí)現(xiàn)了個(gè)體對個(gè)體的貸款。打個(gè)比方,信息中介類似于介紹相親的媒人,如果要求它“剛性兌付”,就像婚后一方如果認(rèn)為婚姻不幸,要媒人承擔(dān)所有責(zé)任。
羿飛出去講課和參加活動時(shí),總會遇到向他提問的投資人,“90%以上會把‘P2(To)P’叫成‘P貳P’”。這意味著,大多數(shù)投資人根本不在乎這個(gè)詞是什么意思,就覺得注冊P2P賬號以后,把錢打進(jìn)去,到期以后就必須連本帶息還回來。
也有投資者混淆了“真標(biāo)”和“自融”。真標(biāo),是指平臺真的是信息平臺,借款人和項(xiàng)目確實(shí)存在;自融,是指平臺把錢放在自己口袋里,大多被揮霍一空,涉嫌集資詐騙。
吊詭的是,有投資人寧可平臺自融。
肖颯記得有一年某垂直網(wǎng)貸的媒體做了一場投資人的面對面交流會,選出最賺錢的投資人講投資策略,這里面有記者、有公務(wù)員、有護(hù)士,也有股民。其中有一個(gè)人分享,自己的策略就是專門投自融的平臺,因?yàn)橘Y金在平臺創(chuàng)始人手里,反而更好控制。在場的從業(yè)者面面相覷。
羿飛說,現(xiàn)在清退也出現(xiàn)了類似的場景。做真實(shí)業(yè)務(wù)的平臺,因?yàn)殄X被鎖定在了投資項(xiàng)目里,沒法還給投資人而“爆雷”;而自融的平臺因?yàn)殄X在自己手上,反而還能拿出點(diǎn)兒來還了。比如一個(gè)平臺自融了1億,跟投資人商量一下,還7000萬,自己還能留下3000萬。
就在投之家爆雷前不久,首任銀保監(jiān)會主席郭樹清出席陸家嘴論壇時(shí)講出了一段傳播甚廣的發(fā)言——在打擊非法集資過程中,努力通過多種方式讓人民群眾認(rèn)識到,高收益意味著高風(fēng)險(xiǎn),收益率超過6%的就要打問號,超過8%的就很危險(xiǎn),10%以上就要準(zhǔn)備損失全部本金。
4只求平安“下車”
清退期,人間百態(tài)令人感慨。
行業(yè)早期,平臺為了拉客,會發(fā)紅包,專門為了搶紅包而注冊的人,被稱作“羊毛黨”。如今行業(yè)凋零,則涌現(xiàn)出了新型的“薅羊毛”——想方設(shè)法欠債不還。
最便利的途徑就是把平臺的實(shí)際控制人“關(guān)進(jìn)去”。根據(jù)《最高人民法院關(guān)于審理非法集資刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》,個(gè)人非法吸收或變相吸收公共存款30人以上;單位非法或變相吸收公共存款150人以上,依法追究刑事責(zé)任。
幾乎所有受訪者都向南方周末記者證實(shí),如今在平臺出現(xiàn)資金風(fēng)險(xiǎn)時(shí),許多借款人會混入投資人群里,慫恿投資人去報(bào)案,一旦P2P的實(shí)際控制人被帶走,這個(gè)平臺基本上很難正常運(yùn)轉(zhuǎn),也就無法追索欠債。
肖颯說,有的企業(yè)為了不還錢,找來30個(gè)臨時(shí)演員,裝作借款人,給警方施以抓人的壓力。
這種現(xiàn)象存在的條件是,立案的門檻很低,對于投資人動輒數(shù)十萬的P2P平臺來說,員工遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過150人。用羿飛的話說,“1%甚至1‰的人就能把所有人的船給掀翻了”。
在實(shí)際情況中,絕大多數(shù)投資人傾向于一開始先不報(bào)案,讓實(shí)際控制人想辦法回籠資金,還給大家,因?yàn)橐坏?shí)際控制人被抓,錢要回來的概率就非常低了。
目前,宣布退出的平臺會同時(shí)跟投資人代表商量,出具“還款計(jì)劃”,比如在三年時(shí)間內(nèi),承諾如何分步驟還清大家的錢。
受訪者普遍反映,目前已經(jīng)完全撤出的P2P不多,有的平臺體量不大,1億之內(nèi),能想辦法還清;也有人之前已經(jīng)退出的,是因?yàn)樵跂|南亞做“現(xiàn)金貸”賺了錢,把國內(nèi)P2P的債務(wù)清了;但大多數(shù)人都在籌錢,“八仙過海,各顯神通”,爭取平平安安“下車”。
5一個(gè)悲情故事
早在2014年夏天P2P還如日中天時(shí),肖颯就對南方周末記者說,P2P業(yè)務(wù)因設(shè)有資金池,頭頂“達(dá)摩克利斯之劍”,即刑法第176條“非法吸收公共存款罪(非法或變相吸收公共存款,擾亂金融秩序的行為)”。
若將募集資金用于“自融”,即被P2P平臺用于揮霍等,則屬于“集資詐騙罪(以非法占有為目的,使用詐騙方法進(jìn)行集資)”。相比非吸,自融判刑更重,更易分辨。
但在當(dāng)時(shí),她在行業(yè)的聊天群里警告大家可能“非吸”時(shí),常被認(rèn)為是“販賣恐懼”,好幾個(gè)群主都把她踢了出去。“大家一直以為這個(gè)行業(yè)最主要是看政策,或者搞關(guān)系,但是,真實(shí)的紅線是刑法。”
如今,肖颯去看守所里會見犯罪嫌疑人的時(shí)候,一個(gè)男監(jiān)里好幾個(gè)都是P2P老板。
肖颯覺得很可惜,從行業(yè)初始到現(xiàn)在,她看到網(wǎng)貸創(chuàng)業(yè)者大多都有這樣的共性:學(xué)歷高,名牌大學(xué)的碩士、博士很常見;大多畢業(yè)于金融或計(jì)算機(jī)專業(yè),有過大公司工作經(jīng)歷;而且都很年輕,往往是85后、90后。他們判斷P2P是一個(gè)發(fā)財(cái)?shù)臋C(jī)會,在金融創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)儆陔y得的時(shí)間窗口。
“幾乎沒有人有犯罪前科,而且還經(jīng)常是從前單位的優(yōu)秀員工。”肖颯說,但是善與惡的初衷并不決定結(jié)果,非吸的判斷標(biāo)準(zhǔn)之一是有沒有“擾亂金融秩序”。在被定罪時(shí),要調(diào)查的是P2P公司歷史上有沒有資金池、期限錯(cuò)配、第三方支付是否足夠規(guī)范等問題。
不僅是P2P的實(shí)際控制人有犯罪風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)?ldquo;共犯”嫌疑,P2P的高管或普通管理者也有被起訴的風(fēng)險(xiǎn)。在秦迪身邊,就有做網(wǎng)貸平臺公關(guān)的朋友被帶走的。
對于共犯,目前各地情況并不一致,有的地方抓到總監(jiān)級別,有的是普通高管。“網(wǎng)貸行業(yè)似乎總能體會到不確定性帶來的不安全感。”肖颯說。
肖颯認(rèn)為,站在法律角度需要反思的是,在經(jīng)濟(jì)犯罪中,往往先破壞了對應(yīng)行業(yè)的行政法規(guī)定,然后再進(jìn)入刑法規(guī)制的范疇,即以行政法規(guī)為前置法。但在P2P領(lǐng)域的審判中,前置法幾乎沒有發(fā)揮阻卻犯罪的功能。
因?yàn)樵谒痉▽?shí)踐中,P2P領(lǐng)域的前置法被認(rèn)定為商業(yè)銀行法(即吸存放貸需要牌照)而非位階較低的《網(wǎng)貸暫行管理辦法》,而依據(jù)商業(yè)銀行法進(jìn)行持牌經(jīng)營在現(xiàn)實(shí)中很難實(shí)現(xiàn),所以這道防線等于形同虛設(shè),直接就進(jìn)入了刑法。
肖颯認(rèn)為,這個(gè)行業(yè)是很多“特殊”因素結(jié)合的產(chǎn)物:金融牌照不確定、行政法不夠給力、刑法“不謙抑”,也有投資人的貪婪和非理性,以及創(chuàng)業(yè)者的賭性和法律意識缺位,最終構(gòu)成了一個(gè)看上去很悲情的故事。
在秦迪看來,P2P通過互聯(lián)網(wǎng),把民間金融的好和壞全都翻到了臺面上,“等于把淤泥底下的東西都鏟了上來,里面能挖著蓮藕,也有臭魚爛蝦”。
對于像P2P這樣的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的管理,多位金融研究者都提到“監(jiān)管沙盒”制度,即政府給予某些達(dá)到要求的金融創(chuàng)新機(jī)構(gòu)以特許權(quán),讓他們在監(jiān)管可以控制的小范圍內(nèi)測試其產(chǎn)品和服務(wù),既允許創(chuàng)新,又防范了風(fēng)險(xiǎn)。在這個(gè)制度下,投資人可以嘗試高收益的金融產(chǎn)品,但需要簽署“風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”的協(xié)議并嚴(yán)格遵守。
2019年10月13日,前央行行長周小川在公開演講中說,P2P網(wǎng)貸中有一些新生事物,動機(jī)也是為了搞普惠金融,但有些方面違背了財(cái)務(wù)健康、可持續(xù)性和監(jiān)管的基本規(guī)則,出現(xiàn)了大面積的問題,“值得深刻總結(jié)”。
大夢驚覺后,許多經(jīng)歷過行業(yè)完整周期的受訪者都表達(dá)了相似的愿望,為P2P寫一本書。“大家交了上萬億學(xué)費(fèi),不留下點(diǎn)兒什么嗎?”羿飛說。
本文來源:南方周末
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