滬深兩市指數表現較為平淡，雄安主題依舊火熱，但與雄安相關(guān)的漲停股票數量在減少，且部分股票出現機構出貨，雄安主題出現“小分化”。從成交額來(lái)看，兩市成交額出現縮量，增量資金并未快速入場(chǎng)，在無(wú)法追買(mǎi)雄安概念龍頭股時(shí)，場(chǎng)內存量資金騰挪“有術(shù)”。受到中國聯(lián)通混改預期帶動(dòng)，“中字頭”股票昨日的成交額明顯增加，資金扎堆其中，此類(lèi)品種可能成為新熱點(diǎn)的聚集地。

雄安主題“小分化”

清明小長(cháng)假首日，A股迎來(lái)普漲，滬綜指單日漲幅更是刷新逾7個(gè)月新高。大漲之后指數層面重回沉寂，滬綜指微漲0.33%。深成指、中小板指數和創(chuàng )業(yè)板指數表現更是落后于滬綜指，漲幅不足0.30%。

不過(guò)在指數平淡的背后卻是主題投資的火熱，雄安主題依然是市場(chǎng)上最具人氣的品種，雄安新區指數昨日大漲6.23%。京津冀一體化指數上漲3.50%。當日漲停的79只股票中有超過(guò)30只股票與雄安主題相關(guān)。

雄安主題熱度不減，但已經(jīng)出現“小分化”。一方面，與雄安相關(guān)的漲停股票數量在減少，不少個(gè)股昨日高開(kāi)低走，漲幅不斷收窄，日K線(xiàn)上出現長(cháng)上陰線(xiàn)。另一方面，機構開(kāi)始逐步出貨。龍虎榜數據顯示，在昨日漲停的雄安概念股中，北新建材、建投能源、東方能源三只股票均出現機構大舉賣(mài)出的現象，昨日有四家機構賣(mài)出北新建材逾4億元。

此外，值得注意的是，港股的雄安概念股已經(jīng)出現熄火，在周三沖高回落后，港股金隅股份show_quote("601992","sh","金隅股份","stock");昨日低開(kāi)后，繼續下挫，最低下探至4.42元，此后維持低位震蕩，收報于4.46元，下跌7.28%。

銀泰證券分析師陳建華表示，從盤(pán)面上看，雄安新區仍是市場(chǎng)的不二熱點(diǎn)，并逐步向基建類(lèi)股票擴散。但市場(chǎng)的分化開(kāi)始出現，結構性行情的特征顯著(zhù)，投資者應當理性看待，不宜過(guò)于樂(lè )觀(guān)。

“中字頭”吸金初現

節后首個(gè)交易日，A股迎來(lái)普漲，滬深股市也迎來(lái)難得的資金回流，凈流入金額為51.58億元。不過(guò)好景不長(cháng)，A股昨日再次出現資金撤離，當日凈流出金額為177.93億元，開(kāi)盤(pán)凈流出119.18億元，尾盤(pán)凈流出12.30億元。

從行業(yè)板塊來(lái)看，28個(gè)申萬(wàn)一級行業(yè)板塊中僅有建筑裝飾和輕工制造2個(gè)板塊實(shí)現資金凈流入，具體金額分別為9.82億元和1033.11萬(wàn)元。其余26個(gè)行業(yè)板塊均出現資金凈流出，房地產(chǎn)的凈流出金額居首，達到31.65億元。電子、通信、汽車(chē)和化工板塊的凈流出金額均超過(guò)10億元，分別為10.93億元、12.34億元、18.82億元和28.95億元。由此來(lái)看，經(jīng)歷了周三的普漲后，昨日行業(yè)板塊出現分化，資金獲利了結意愿提升，這也造成了部分板塊“失血”嚴重。

從個(gè)股來(lái)看，資金扎堆流入“中字頭”股票，數據顯示，中國建筑show_quote("601668","sh","中國建筑","stock");的主力凈流入金額居首，高達11.96億元，顯著(zhù)高于其他個(gè)股。中國中鐵show_quote("601390","sh","中國中鐵","stock");、中國核電、中國中車(chē)、中國化學(xué)show_quote("601117","sh","中國化學(xué)","stock");這四大“中字頭”股票凈流入金額同樣居前，均超過(guò)2億元。

值得注意的是，這種資金扎堆“中字頭”股票的情況也在交投上得到了印證，滬深股市昨日的成交額為5531.27億元，較前一個(gè)交易日下降了231.39億元，增量資金并未快速入場(chǎng)，當下仍處在存量資金博弈的大環(huán)境中。不過(guò)“中字頭”股票的成交額驟增，全部A股中成交額前十的股票中有5只是中字頭股票，占據半壁江山。中國建筑的成交額高達93.07億元，位居兩市首位。中國鐵建show_quote("601186","sh","中國鐵建","stock");的成交額達到33.68億元。中國中鐵、中國中冶show_quote("601618","sh","中國中冶","stock");和中國中車(chē)的成交額也超過(guò)25億元。這5只中字頭股票的總成交額超過(guò)200億元，達到209.46億元，占到了A股總成交額的3%，這個(gè)比例并不低，“中字頭”吸金初現。

資金騰挪“有術(shù)”

毫無(wú)疑問(wèn)，雄安新區的設立提升短期市場(chǎng)風(fēng)險偏好。廣發(fā)證券show_quote("000776","sz","廣發(fā)證券","stock");指出，投資者一般在中長(cháng)期預期改善的時(shí)候才會(huì )提升風(fēng)險偏好，而在國內來(lái)看對投資者中長(cháng)期預期影響最大的是改革轉型進(jìn)程，而改革轉型的進(jìn)程最終又會(huì )落實(shí)在具體政策上是否有突破。在4月1日由中共中央和國務(wù)院共同決定設立的雄安新區，被稱(chēng)為“千年大計、國家大事”，這一高度幾乎是前所未有的，而接下來(lái)必將還有密集的配套政策出臺，這就有望改善沉寂多時(shí)的“風(fēng)險偏好”，當盈利和利率趨勢陷入“鈍化”之后，為短期市場(chǎng)趨勢帶來(lái)向上突破的力量。

但雄安主題作為一個(gè)中長(cháng)線(xiàn)主題，短炒往往具有局限性。2013年三季度“自貿區”板塊表現火熱，板塊整體上漲50%，其中龍頭股外高橋show_quote("600648","sh","外高橋","stock");在一個(gè)半月里從13塊漲到63塊，上漲了近四倍。不過(guò)在外高橋的整個(gè)上漲過(guò)程中，一直到第12個(gè)漲停板時(shí)才打開(kāi)，而此時(shí)該股票的估值已經(jīng)嚴重泡沫化，投資者很難再參與接下來(lái)的上漲。對于雄安概念的龍頭股同樣存在這樣的問(wèn)題，其打開(kāi)漲停板后操作價(jià)值有限。而那些與雄安主題關(guān)聯(lián)度較低的“邊角料”此時(shí)追漲的風(fēng)險又較大。

此時(shí)嗅覺(jué)敏銳的資金選擇了快速騰挪，這次騰挪的方向放在了“中字頭”股票上。一方面，中國聯(lián)通接到控股股東聯(lián)通集團通知，聯(lián)通集團正在籌劃并推進(jìn)開(kāi)展與混合所有制改革相關(guān)的重大事項，該重大事項擬以聯(lián)通A股公司為平臺，可能涉及聯(lián)通A股公司的股份變動(dòng)事宜。有分析表示，此次動(dòng)作是聯(lián)通集團被列入混改第一批試點(diǎn)事項后新的實(shí)質(zhì)性突破，預計聯(lián)通混改將加速落地，這提升了投資者對于“中字頭”股票的混改預期。另一方面，“中字頭”股票中多是行業(yè)龍頭，在當前的風(fēng)險偏好下存在一定的估值溢價(jià)，且有業(yè)績(jì)支撐，資金短線(xiàn)轉戰此類(lèi)品種較有底氣。