港股最大的教育IPO出爐，催生了安徽本土新任首富。

江湖流傳俞敏洪有兩個(gè)難解的心愿：辦一所新東方大學(xué)，收購新東方烹飪。后一個(gè)新東方，在職教領(lǐng)域地位極高，卻與俞敏洪沒有任何關(guān)系。今天，新東方烹飪的主體公司“東方教育”正式在港股敲鐘上市，截至發(fā)稿市值超過224億港元。

新東方烹飪IPO，讓安徽隱形富豪吳俊保走進(jìn)大眾視野。他所控制的新華教育目前市值約41億港元，加上東方教育的230億港元，根據(jù)持股比例，保守估計(jì)其個(gè)人身價(jià)在130億港元（超過110億人民幣）左右。如果不算安徽籍富豪，吳俊保算是安徽本土新任首富。

東方教育不僅背后有首富支持，還成為繼好未來、新東方、中公教育之后，市值排名第四的教育上市公司，此次IPO，募集資金凈款為47.692億港元，一舉創(chuàng)下全球教育類公司IPO之最。

安徽隱形富豪創(chuàng)業(yè)史，

從新華電腦到新東方烹飪學(xué)校

東方教育的創(chuàng)始人吳俊保，人稱“安徽隱形富豪”。盡管為人低調(diào)、個(gè)人信息露出并不多，但“新東方烹飪”和“新華電腦”足以讓他聲名大噪。

1988年，在電腦都還是奢侈品的年代，吳俊保利用個(gè)人資金開始在中國提供專業(yè)電腦培訓(xùn)教育。2004年，為進(jìn)一步擴(kuò)大和規(guī)范業(yè)務(wù)，他成立了安徽新華教育，并將所有學(xué)校整合，公司總部設(shè)在安徽省合肥市。

主營學(xué)歷教育的“中國新華教育”也是吳俊保名下的民辦高等教育集團(tuán)，目前旗下運(yùn)營兩所學(xué)校，即民辦大學(xué)新華學(xué)院和民辦中等職業(yè)學(xué)校新華學(xué)校，而中國新華教育通過合約控制這兩所學(xué)校。2018年3月，新華教育在香港上市，吳俊保及其子持有上市公司大部分股權(quán)，自2017年10月以來，吳俊保擔(dān)任中國新華教育集團(tuán)的董事會(huì)主席兼非執(zhí)行董事。

需要指出的是，中國新華教育與此次IPO的東方教育旗下打包整合的資產(chǎn)“新華電腦教育”除了有著同一位大股東外，并沒有其他業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)。二者的區(qū)別則在于，中國新華教育定位高等教育，而新華電腦教育定位為職業(yè)教育。

東方教育旗下共有5個(gè)學(xué)校品牌，分別是：新東方烹飪教育（50所學(xué)校）、新華電腦教育（24所學(xué)校）、歐米奇西點(diǎn)西餐教育（23所學(xué)校）、華信智原DT人才培訓(xùn)基地（22所學(xué)校）、萬通汽車教育（26所學(xué)校）。

東方教育最有名的學(xué)校要數(shù)新東方烹飪，“學(xué)廚師，到新東方”的廣告曾深入人心，也有不少人把它和俞敏洪的新東方混為一談。實(shí)際上，一南一北兩個(gè)“新東方”并無關(guān)聯(lián)，吳俊保在電腦教育行業(yè)干了5年之后，俞敏洪才在北京一家租房里面成立了北京新東方教育。網(wǎng)絡(luò)上甚至流傳著俞敏洪有兩個(gè)愿望：辦新東方大學(xué)，收購新東方烹飪。

當(dāng)然，吳俊保并非只有東方教育和新華教育兩家公司，他的新華系產(chǎn)業(yè)橫跨教育、地產(chǎn)、金融等多個(gè)領(lǐng)域，多領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)控制又主要通過新華控股集團(tuán)實(shí)施，目前吳俊保與堂弟及肖國慶共持有新華控股集團(tuán)99.5%股權(quán)。

募資48億，

全球教育上市公司之最

東方教育IPO募資47.692億港元，（約6.25億美元），募資規(guī)模就超過了當(dāng)年美國勞瑞德教育集團(tuán)上市時(shí)4.9億美元的IPO，成為全球教育界有史以來規(guī)模最大的IPO。

招股書顯示，中國東方教育集團(tuán)是中國最大的職業(yè)技能教育提供商，截至2018年12月31日，中國東方教育共在29個(gè)省份及香港運(yùn)營145所學(xué)校。如前所述，集團(tuán)旗下有5個(gè)學(xué)校品牌—新東方烹飪教育、歐米奇西點(diǎn)西餐教育、新華電腦教育、華信智原DT人才培訓(xùn)基地及萬通汽車教育。

截至2018年12月31日，品牌平均培訓(xùn)人次分別為6.91萬人次、3106人次、3.10萬人次、1364人次以及1.93萬人次，其中，新東方烹飪教育培訓(xùn)人次最多。2016—2018年，集團(tuán)培訓(xùn)總?cè)藬?shù)的增長率分別為10.89%、6.36%。

根據(jù)弗若斯特沙利文統(tǒng)計(jì)，東方教育在烹飪技術(shù)、信息技術(shù)及汽車服務(wù)三個(gè)行業(yè)中市場(chǎng)占有率分別為23.1%、3.4%、9.7%，按平均培訓(xùn)人次計(jì)均排名第一，尤其是烹飪技術(shù)教育，按照2017年培訓(xùn)人次計(jì)其市場(chǎng)份額高達(dá)23.1%。

2018年，中國東方教育營收達(dá)32.65億，毛利17.5億，凈利5.1億。在各品牌中，新東方烹飪教育收入貢獻(xiàn)最大，收入達(dá)19億，占集團(tuán)總收入的58.2%，新華電腦營則以6.04億的營收位居第二，占營收總額的18.5%。招股書顯示，收入來源主要是學(xué)費(fèi)和住宿費(fèi)，2018年收入占總額的99.6%。

不過，雖然東方教育的營收呈逐年上升趨勢(shì)，但增速有所放緩，各項(xiàng)財(cái)務(wù)比率均有不同程度的下降 。2016年—2018年，東方教育營收分別為23.35億、28.5億和32.65億，同比增長率分別為22.06%、14.5%，收入增速下降。毛利率從2016年的56.6%降至2017年的55.0 %，進(jìn)一步降至2018年的52.2%，純利率從25.1%下降至15.8%。

東方教育集團(tuán)稱，這是由于集團(tuán)在2017年運(yùn)營36所新學(xué)校、6個(gè)新中心,2018年運(yùn)營19所新學(xué)校、12個(gè)新中心，起步期間培訓(xùn)人次較少，產(chǎn)生固定成本較重所致。

目前，吳俊保在集團(tuán)內(nèi)部擔(dān)任非執(zhí)行董事，根據(jù)招股書，另外兩個(gè)股東分別是吳偉和肖國慶，二人均擔(dān)任該公司執(zhí)行董事。

教育企業(yè)赴港上市潮

中國職業(yè)教育迎來大爆發(fā)

超過230億港元的市值，使得東方教育將成為繼好未來、新東方、中公教育之后，市值排名第四的教育上市公司，而以2017年?duì)I收和凈利計(jì)算，它也超越中教控股，成為港股教育行業(yè)最大的IPO項(xiàng)目。

事實(shí)上，這只是近年來赴港上市熱潮的“冰山一角”。2018年，我們見證了教育公司齊襲港股的盛況，以線下民辦教育集團(tuán)集體IPO為主。投資界（微信ID：pedaily2012）根據(jù)公開信息整理了2017至今的（擬）赴港上市情況，已有至少15家教育公司成功在香港敲鐘，另有超過13家提交了IPO申請(qǐng)。

“教育行業(yè)正在迎來它規(guī)模化和資產(chǎn)證券化的最好時(shí)機(jī)。”有增無減的教育赴港IPO熱潮下，民辦教育集團(tuán)成績突出，尤其是民辦學(xué)歷教育企業(yè)很受追捧。

而教育企業(yè)赴港上市潮背后，是中國職業(yè)教育迎來大爆發(fā)。

今年2月13日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于印發(fā)國家職業(yè)教育改革實(shí)施方案的通知》，企業(yè)首次被確立為職業(yè)教育的辦學(xué)主體，鼓勵(lì)社會(huì)資本投資興辦職業(yè)教育，將要打開職業(yè)教育這座被忽視已久的“金礦”。

VC/PE早盯上職業(yè)教育，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2018年初至2019年初，職業(yè)教育領(lǐng)域投資共計(jì)69起，其中種子輪、天使輪以及A輪占總投資數(shù)的50%。出手背后，是投資機(jī)構(gòu)對(duì)職業(yè)教育的“錢景”充滿信心。據(jù)教育部資料及沙利文報(bào)告顯示，中國職業(yè)教育行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)于2022年將達(dá)到人民幣10623億元。

職業(yè)教育可以分為學(xué)歷和非學(xué)歷教育兩種，學(xué)歷教育即中職和高職，非學(xué)歷教育則按照付費(fèi)客戶群體，分為企業(yè)教育（2B），和個(gè)人教育（2C）。2C類產(chǎn)品中，再從是否屬于剛需進(jìn)行分類，即考證過關(guān)、職業(yè)技能培訓(xùn)、興趣需求等，幾年前，面向個(gè)人的在線職業(yè)教育也曾是小小風(fēng)口。

據(jù)媒體報(bào)道，近年來，高職畢業(yè)生的就業(yè)工資水平逐年提高，一些熱門專業(yè)甚至逼近了本科畢業(yè)生的工資水平。這讓高等職業(yè)教育重新煥發(fā)了吸引力，也吸引了一些普通本科院校向應(yīng)用型高校轉(zhuǎn)型。

吳俊保為實(shí)際控制人的兩家上市公司，可以說是第一批淘到金子的，走在了這一次的政策風(fēng)口之前。職教改革方案，讓職業(yè)教育終于走入主視野，也帶來了新一波造富潮。

本文來源投資界于，作者：楊繼云、謝文倩