證券時(shí)報網(wǎng)（www.stcn.com）訊

“煤炭行業(yè)可能會(huì )推出十個(gè)企業(yè)的市場(chǎng)化債轉股案例。”近日，證券時(shí)報記者從知情人士處了解到，銀監會(huì )與有關(guān)協(xié)會(huì )正在研究煤炭企業(yè)降杠桿等事宜，計劃推出一些示范性案例。

上述人士告訴記者，在這次協(xié)商中，銀監會(huì )是金融機構的監管部門(mén)，可以鼓勵銀行按照政策進(jìn)行債轉股，而協(xié)會(huì )則可以推薦一些符合條件的煤炭企業(yè)，“推薦是有條件的，實(shí)施債轉股的煤炭企業(yè)必須是雖然目前遇到困難，但是前景很好的，所以該破產(chǎn)清算的就破產(chǎn)清算。”

記者梳理發(fā)現，去年底以來(lái)，已經(jīng)有多家煤炭企業(yè)與銀行簽署了債轉股協(xié)議。例如，去年11月，建設銀行show_quote("601939","sh","建設銀行","stock");與山東能源集團簽訂了框架協(xié)議，將牽頭設立總規模為210億元的基金，開(kāi)展市場(chǎng)化“債轉股”合作；12月，中國工商銀行show_quote("601398","sh","工商銀行","stock");與同煤集團、陽(yáng)煤集團等企業(yè)分別簽署《債轉股合作框架協(xié)議》，各家合作規模均為100億元。

知情人士告訴記者，去年底以來(lái)，還有多家煤炭企業(yè)也與銀行簽訂了債轉股協(xié)議，目前正在推進(jìn)落實(shí)過(guò)程中。

談到此輪債轉股的特點(diǎn)上，該人士認為，上一輪主要是政策性債轉股，而這一輪主要是市場(chǎng)化債轉股，基本上企業(yè)是主體，政府做引導，所以在操作程序和方式上都有很大的不同。

“市場(chǎng)化的運作方式，就意味著(zhù)不會(huì )設定明確的目標，所以政府不會(huì )做過(guò)多的干預，但是政策既然出來(lái)了，允許進(jìn)行債轉股，所以銀行有了政策依據，可以跟企業(yè)談；如果沒(méi)有政策依據，銀行就不敢直接跟債務(wù)企業(yè)談，擔心造成資產(chǎn)流失或者違規操作。“上述人士向記者說(shuō)道。

事實(shí)上，煤炭行業(yè)的景氣度提升也是銀行業(yè)愿意參與債轉股的一項重要原因，特別是，煤炭?jì)r(jià)格去年以來(lái)出現了較大幅度的上漲，煤炭企業(yè)的盈利也出現回升。數據顯示，2017年3月10日，中國煤炭?jì)r(jià)格指數（全國綜合指數）為158.1，比上期上漲0.4點(diǎn)，同比上漲42.1點(diǎn)。

“銀行是以市場(chǎng)價(jià)格來(lái)評估的，假如市場(chǎng)價(jià)格發(fā)生變化，煤炭企業(yè)的資產(chǎn)原來(lái)是不良資產(chǎn)，現在就變成了良性資產(chǎn)，所以這就不一樣了。“

在談到煤炭行業(yè)的重組問(wèn)題時(shí)，該人士告訴記者，國務(wù)院國資委將央企里面涉煤企業(yè)分為三類(lèi)，一是神華集團、中煤集團等以煤產(chǎn)業(yè)為主的企業(yè)，二是電力等與煤炭相關(guān)的產(chǎn)業(yè)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，三是投資型的企業(yè)，可能在之前煤炭?jì)r(jià)格好的時(shí)候投資了煤炭產(chǎn)業(yè)。“國資委要求第三類(lèi)企業(yè)退出煤炭板塊，第二類(lèi)可以自由選擇。“

記者注意到，去年國投集團將主營(yíng)煤炭業(yè)務(wù)的國投新集show_quote("601918","sh","國投新集","stock");無(wú)償劃轉給中煤集團，上述人士告訴記者，國投集團屬于第二類(lèi)，既可以退出也可以做強煤炭板塊，“這次是國投集團主動(dòng)選擇將煤炭板塊無(wú)償劃轉給中煤集團。“

另外，去年煤炭行業(yè)實(shí)行276個(gè)工作日的限產(chǎn)措施，這在一定程度上引起了去年以來(lái)的煤價(jià)過(guò)快上漲。“今年肯定不會(huì )大范圍的實(shí)施276限產(chǎn)措施，因為只要煤炭?jì)r(jià)格在歷史區域以上就不會(huì )實(shí)施，現在已經(jīng)遠遠超過(guò)歷史區域了。“上述人士向記者說(shuō)道。（見(jiàn)習記者 劉燦邦）

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