證券時報網（www.stcn.com）訊

“煤炭行業(yè)可能會推出十個企業(yè)的市場化債轉股案例。”近日，證券時報記者從知情人士處了解到，銀監(jiān)會與有關協會正在研究煤炭企業(yè)降杠桿等事宜，計劃推出一些示范性案例。

上述人士告訴記者，在這次協商中，銀監(jiān)會是金融機構的監(jiān)管部門，可以鼓勵銀行按照政策進行債轉股，而協會則可以推薦一些符合條件的煤炭企業(yè)，“推薦是有條件的，實施債轉股的煤炭企業(yè)必須是雖然目前遇到困難，但是前景很好的，所以該破產清算的就破產清算。”

記者梳理發(fā)現，去年底以來，已經有多家煤炭企業(yè)與銀行簽署了債轉股協議。例如，去年11月，建設銀行show_quote("601939","sh","建設銀行","stock");與山東能源集團簽訂了框架協議，將牽頭設立總規(guī)模為210億元的基金，開展市場化“債轉股”合作；12月，中國工商銀行show_quote("601398","sh","工商銀行","stock");與同煤集團、陽煤集團等企業(yè)分別簽署《債轉股合作框架協議》，各家合作規(guī)模均為100億元。

知情人士告訴記者，去年底以來，還有多家煤炭企業(yè)也與銀行簽訂了債轉股協議，目前正在推進落實過程中。

談到此輪債轉股的特點上，該人士認為，上一輪主要是政策性債轉股，而這一輪主要是市場化債轉股，基本上企業(yè)是主體，政府做引導，所以在操作程序和方式上都有很大的不同。

“市場化的運作方式，就意味著不會設定明確的目標，所以政府不會做過多的干預，但是政策既然出來了，允許進行債轉股，所以銀行有了政策依據，可以跟企業(yè)談；如果沒有政策依據，銀行就不敢直接跟債務企業(yè)談，擔心造成資產流失或者違規(guī)操作。“上述人士向記者說道。

事實上，煤炭行業(yè)的景氣度提升也是銀行業(yè)愿意參與債轉股的一項重要原因，特別是，煤炭價格去年以來出現了較大幅度的上漲，煤炭企業(yè)的盈利也出現回升。數據顯示，2017年3月10日，中國煤炭價格指數（全國綜合指數）為158.1，比上期上漲0.4點，同比上漲42.1點。

“銀行是以市場價格來評估的，假如市場價格發(fā)生變化，煤炭企業(yè)的資產原來是不良資產，現在就變成了良性資產，所以這就不一樣了。“

在談到煤炭行業(yè)的重組問題時，該人士告訴記者，國務院國資委將央企里面涉煤企業(yè)分為三類，一是神華集團、中煤集團等以煤產業(yè)為主的企業(yè)，二是電力等與煤炭相關的產業(yè)為主營業(yè)務的企業(yè)，三是投資型的企業(yè)，可能在之前煤炭價格好的時候投資了煤炭產業(yè)。“國資委要求第三類企業(yè)退出煤炭板塊，第二類可以自由選擇。“

記者注意到，去年國投集團將主營煤炭業(yè)務的國投新集show_quote("601918","sh","國投新集","stock");無償劃轉給中煤集團，上述人士告訴記者，國投集團屬于第二類，既可以退出也可以做強煤炭板塊，“這次是國投集團主動選擇將煤炭板塊無償劃轉給中煤集團。“

另外，去年煤炭行業(yè)實行276個工作日的限產措施，這在一定程度上引起了去年以來的煤價過快上漲。“今年肯定不會大范圍的實施276限產措施，因為只要煤炭價格在歷史區(qū)域以上就不會實施，現在已經遠遠超過歷史區(qū)域了。“上述人士向記者說道。（見習記者 劉燦邦）

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